Кривая ОФЗ вчера снизилась в пределе 2-3 б.п. (11,86% по 5-летним бумагам и 12,06% — по 10-летним). Позитивом выступил хороший спрос на аукционе по 14-летнему выпуску ОФЗ 26243. Так, объем спроса на выпуск составил 117 млрд руб. при объеме размещения бумаг на 75 млрд руб. При этом спрос на короткий 2,5-летний выпуск ОФЗ 26226 оказался весьма скромным — 29 млрд руб. (размещено бумаг на 4 млрд руб. при объеме предложения 10 млрд руб.). Концентрация спроса инвесторов на длинном конце кривой ОФЗ говорит о сохранении ожиданий по снижению ключевой ставке во 2П 2024 года.

Вместе с тем как минимум до февральского заседания Банка России ожидаем преимущественно бокового движения котировок ОФЗ в ожидании более четких сигналов от регулятора.