Комментарий трейдера:

Облигации: События вокруг Крыма и Украины в целом продолжают провоцировать волатильность на российских площадках – вчерашнее заявление о референдуме полуострова вылилось в продажи рублевых активов. Пока ситуация далека от разрешения: ждем сохранения волатильности на рынках.

Глобальные рынки

ЕЦБ оставил все без изменений. Смешанная статистика из США. Геополитика снова в фокусе.

Вчерашний день для глобальных площадок выдался довольно богатым на события. Помимо возросших геополитических рисков в фокусе внимания инвесторов также были два события – заседание ЕЦБ и американская статистика. Первое прошло без изменений. Европейский регулятор оставил ставку неизменной, а также подтвердил намерение сохранить ее на низком уровне в течение длительного периода времени. Нейтральное решение ЕЦБ вызвало незначительные продажи в большинстве бумаг европейских государств.

Американская статистика вчера создала у инвесторов довольно смешанные настроения. Так, вышли данные о снижении заказов промпредприятий в США, которые в январе упали на 0,7%, что было ниже прогноза в 0,5%. Однако данные по числу заявок по безработице, наоборот, превысили прогноз. Вместе с тем доходность в UST показывала восходящее движение в течение дня. Итогом четверга по 10-летним казначейским бумагам стал уровень в 2,7391%. Отметим, что вчера глава ФРБ Нью-Йорка сделал заявление, что ФРС замедлит сворачивание QE только в крайнем случае.

Сегодня у инвесторов в фокусе будут данные по уровню безработицы и изменению числа рабочих мест в несельскохозяйственном секторе США.

Возможное продолжение реакции международного сообщества на действия ВС Крыма могут оказывать давление на глобальные площадки. Не учитывая геополитических факторов, большинство игроков будут ждать статистики из США.

Еврооблигации

Рост под конец дня только в Russia-30. Остальные бумаги продолжили снижение. Хуже рынка бумаги частных банков.

Снижение еврооблигаций вчера было отчасти остановлено статистикой из США. Однако ценовой рост под конец дня был очевиден лишь в Russia-30 (+17 б.п.). Остальные бумаги сохранили негативную динамику, но снижение редко выходило за границы 30 б.п. В корпоративных бумагах инвестиционной категории снижение также проходило в рамках указанного выше диапазона. Бумаги частных банков в течение этой недели выглядят значительно хуже рынка. Вчера длинные выпуски НОМОС-Банка, Промсвязьбанка, Ренессанс Капитал, ХКФ теряли более 100 б.п. В целом с начала недели данные бумаги потеряли более 400 б.п. Добавим также вчерашнее снижение в VTB perp, которые за день потеряли 180 б.п..

Вчера стало известно, что ЛУКОЙЛ выбрал организаторов евробондов. Однако вряд ли в ближайшее время компании удастся без существенно премии провести размещение выпуска.

Сегодня ждем негативной динамики.

FX/Денежные рынки

Ситуация вокруг Крыма ослабила рубль, однако ЦБ продолжает сдерживать волатильность.

Вчерашний день рубль начал на довольно спокойной ноте, однако разворачивающаяся ситуация вокруг Крыма и возможных санкций со стороны США не оставили рублю шансов. В результате началось ослабление, впрочем, благодаря действиям ЦБ ситуация сейчас все же более спокойная. В результате, рубль «отдал» вчера доллару всего 17 копеек, завершив день на отметке 36,19 руб./долл. По отношению к евро рубль подешевел более чем на 50 копеек. Видимо, здесь также наложились итоги заседания ЕЦБ: базовая процентная ставка осталась на прежнем уровне (0,25%), при этом был улучшен прогноз на 2014 год - прогноз роста экономики в еврозоне был повышен до 1,2% с декабрьских 1,1% и оценка инфляции снижена с 1,1% до 1%. В итоге к корзине рубль «просел» почти на 40 копеек – до 42,45 руб.

Ставки сохраняются приблизительно на одном уровне: Mosprime o/n – 7,90%. Уровень ликвидности при этом, в том числе благодаря предоставленным ЦБ дополнительным средствам через аукционы РЕПО, остается на вполне комфортном уровне. Остатки на корсчетах составили 945,2 млрд руб.

Напомним, что вчера прошел аукцион по 312-П, где будут предложено 200 млрд руб. на 3 месяца. Спрос был довольно активным, но меньше, чем в феврале – 254 млрд руб. (290 млрд руб. в феврале). Ставка отсечения составила 7,41%. В аукционе приняли участи 14 кредитных организаций (17 в феврале).

Игроки рынка перед длинными выходными могут закрывать позиции. Внешний фон будет по-прежнему оказывать давление на рубль.

Облигации

Новость о решении ВС Крыма заставила рынок фиксировать позиции. Fitch высказывается о перспективах экономики и суверенного рейтинга.

Вчера после передышки в среду инвесторы опять вернулись к теме геополитики. Решение Верховного Совета Крыма о присоединении к России и проведении референдума уже в следующее воскресенье заставило инвесторов фиксировать позиции в сегменте ОФЗ. Вместе с тем довольно стабильная конъюнктура на валютном рынке не давала бумагам просесть более существенно. В основном активные торги были лишь в выпусках 26207, обороты по которому в разы превышали объемы в других бумагах. Снижение в выпуске составило 90 б.п. При этом продавцам не удалось проломить планку цены в 97% от номинала. Отметим, что в остальных выпусках, где была активность, снижение зачастую было более существенным: 46021 (-200 б.п.), 26205 (-64 б.п.), 26212 (-120 б.п.).

К предыдущим высказываниям в отношении рейтинга подключилось и агентство Fitch, которое сообщило, что кризис вокруг Крыма и украинская ситуация в целом неминуемо скажутся на российской экономике, однако агентство пока не видит последствий для рейтинга России.

Ждем сохранения волатильности и преимущественно негативной динамики.