Российский рынок облигаций

В среду доходность ОФЗ срочностью до 5 лет снизилась на 6-10 б.п. Длинные гособлигации (срочностью более 10 лет) завершили торги без изменений. Индекс цен гособлигаций RGBI вырос на 0,08%, оборот по индексу увеличился до 11,2 млрд руб. Покупки коротких и среднесрочных облигаций активизировались на фоне погашения ОФЗ 26209 на 294 млрд руб. Восстановление цен на нефть Brent в диапазон 105 – 107 долл./барр. и продолжение тренда на укрепление рубля также поддержали спрос на ОФЗ. Еще одним позитивным фактором стали данные по снижению инфляционных ожиданий россиян в июле до 10,8% по сравнению с 12,4% в июне.

Росстат вчера сообщил, что за неделю с 9 по 15 июля потребительские цены в РФ снизились на 0,17%. Это транслируется в замедление годовой инфляции до 15,4-15,5% по сравнению с 15,9% в июне и 17,1% в мае. Снижение инфляции и инфляционных ожиданий населения может побудить ЦБР снизить ключевую ставку в эту пятницу на 100 б.п., а не на 50 б.п. как ранее предполагал консенсус-прогноз.

Сегодня ждем позитивной реакции рынка рублевых облигации на недельную статистику по инфляции. Кривая доходности ОФЗ может сместиться вниз на 10 – 20 б.п.