Российский рынок облигаций

В четверг рынок рублевых облигаций находился под давлением новостей о негативном влиянии коронавируса на мировую экономику. Негативным фактором для котировок ОФЗ также стало снижение цен на нефть на фоне неопределённости относительно присоединения России к сделке ОПЕК+ по сокращению добычи. Комментарий К.Юдаевой о преобладании дезинфляционных рисков и снижение ставок по рублевым вкладам в топ-10 банков до 5,22% (-79 б.п. с начала года) были нейтрально восприняты инвесторами. Доходность 10-летних ОФЗ серии 26228 вчера выросла до 6,07% годовых (+7 б.п. за день). Сегодня снижение цен рублевых облигаций может продолжиться.

Доходность Russia`29 вчера снизилась на 2 б.п. – до 2,53%. Премия к долларовому бенчмарку расширилась до 170 б.п. на фоне опережающего снижения доходности UST`10. Сегодня с утра доходность UST`10 опустилась до исторического минимума 0,83% годовых (-109 б.п. с начала года). Инвесторы закладывают в цену ожидания снижения ставки ФРС еще на 50 б.п. в ближайшее время. В условиях сохранения повышенного спроса на защитные активы премия в российских евробондах к UST`10 может продолжить рост.