Rambler's Top100
 

Промсвязьбанк: Ситуация на российском валютном рынке в свете консолидации нефти и пары EURUSD продолжает оставаться неизменной


[23.01.2013]  Промсвязьбанк 

Закрытие торгов во вторник

Комментарии европейских политиков о том, что худшее позади, продолжают оказывать поддержку рынкам ценных бумаг еврозоны, но при этом, усиливая разрыв между финансовыми рынками и реальной экономикой в период «валютных войн». Хотя стоит признать, что ЕЦБ смог все же вернуть доверие инвесторов к европейским активам и теперь главное не растерять его, когда придет время сворачивать программы, что с учетом экономического спада в европейской экономике будет сложно сделать. Напомним, что в ежемесячном отчете ЕЦБ говорилось, что экономическая слабость региона сохранится и в 2013 г., а многие прогнозы указывают на возможность дальнейшего спада. Помимо этого банковский сектор также продолжает иллюстрировать не лучшую картину, в том числе накануне Банк Испании объявил, что доля неработающих кредитов в банках страны выросла до нового рекордного уровня в ноябре, до 11,4%. Вчера же и вовсе появились сообщения о возможном пересмотре прибылей немецких банков и проблемах у одного из крупнейших банков Италии - Banca Monte dei Paschi di Siena, который может учесть в своей финансовой отчетности за 2012 г. убыток от ряда «сомнительный сделок» в размере как минимум 220 млн. евро.

Заметим, что не только политика ЕЦБ стабилизировала ситуацию на финансовых площадках, но и политика других мировых ЦБ, в том числе ФРС и Банка Японии, которые при этом продолжают накачивать мировую финансовую систему ликвидностью, тем самым обостряя разговоры на тему «валютных войн», вовлекая результате и другие мировые Банки в эту игру. Так, вчера М.Майстер, высокопоставленный немецкий политик из правящей партии А.Меркель, в ответ на итоги последнего заседания Банка Японии предупредил, что в связи с тем, что Японское правительство переходит к девальвации иены растут риски ответного действия другой группы из стран G20, что может повредить хрупкому восстановлению мировой экономики. В результате этого усиливаются риски того, что и ЕЦБ предпримет активные шаги по ослаблению евро. Тем более ЦБ Японии и США уже запустили очередные программы смягчения, в то время как глава Банка Англии М.Кинг пообещал вчера предоставить больше стимулов, если потребуется. Отдельно отметим, что вопрос «валютных войн», скорее всего, будет поднят на начинающемся сегодня Всемирном экономическом форуме в Давосе (выступление М.Драги состоится 25 января), а также на Саммите министров финансов и глав ЦБ G20, который пройдет в Москве с 14 по 15 февраля. Кол всему прочему следующее заседание ЕЦБ намечено на 7 февраля.

Как итог, в свете усиления рисков шагов от ЕЦБ пара EURUSD продолжит находиться под давлением, поэтому выделим ближайшие уровни поддержки для неё (1,3280, 1,3220, 1,3140, 1,3040, 1,2972), проход которых сулит инвесторам возможность для игры на понижение евро в паре с долларом вплоть до 1,25. В то же время, на фоне продолжающихся бюджетных диалогов в США, в том числе в отношении потолка долга, пара может реагировать на ту или иную новость либо локальным ростом, либо ускорением снижения, поэтому не исключаем её забросов в район 1,3528. Отметим, сегодня в Палате представителей конгресса США обсудят законопроект о продлении лимита государственного долга.

В продолжение европейских событий выделим вчерашний отчет Центра экономических исследований (ZEW), который на первый взгляд оказался довольно оптимистичным, сообщив о росте индекса деловых ожиданий в Германии в январе 2013г. до 31,5 п. Заметим, что в позднее время оценка от ZEW не всегда не стала предсказывать силу восстановления или тяжесть спада, поэтому важнее будут обратить внимание на отчеты компании Markit и Немецкого института IFO, выход которых ожидается 24 и 25 января, соответственно. Заметим, что в опросах ZEW участвуют лишь только финансисты, а не сами предприятия, поэтому не исключаем, что рост оптимизма как раз связан с улучшение ситуации в финансовом секторе региона, тогда как, в самом же ZEW признают, что торгово-промышленный сектор по-прежнему слаб.

Торги в Азии

Сегодня в свете уже ранее нами упомянутых событий многие индексы региона снижались, в том числе Nikkei 225 на 2,08%. Поводом для продаж японских бумаг послужило вполне ожидаемое укрепление иены, о котором мы предупреждали накануне в свете неубедительных итогов заседания японского ЦБ. Сегодня пара USDJPY торгуется в районе88,30, тогда целью ее снижение может стать уровень 85. В то же время пара EURUSD закрепилась в районе 1,33, пара AUDUSD около 1,0540. Причем австралийский доллар попал под давление спекуляций на тему возможного снижения ЦБ страны ставки в феврале после того, как данные за IV кв. сообщили о меньших темпах роста цен (2,2% г/г), чем ожидалось ранее.

События дня

Сегодня инвесторы будут следить за новостями с форума в Давосе, выступлением премьер-министра Великобритании Д.Кэмерон на тему членства страны в ЕС, публикацией Банком Англии «минуток» и МВФ своих экономических прогнозов. Что касается макроданных, то выделим публикацию индекса делового климата во Франции, индекса цен на жилье в США, индекса потребительского доверия в еврозоне.

Также состоится заседание ЦБ Канады и выступление его главы М.Карни, который в скором времени займет пост главы ЦБ Банка Англии. Отметим, что с учетом последних тенденций тон заявления Банка Канады также может сместиться в сторону ослабления курса национальной валюты, которая находится чуть ниже максимумов против доллара США. При этом инфляционные риски (+1,2% г/г в ноябре) сбалансированы, а сальдо торгового баланса отрицательно.

Российский валютный рынок

Ситуация на российском валютном рынке в свете консолидации нефти и пары EURUSD продолжает оставаться неизменной. При этом с учетом возможного возобновления снижения пары EURUSD и цен на нефть российская валюта в ближайшие дни, вероятнее всего, вернется к снижению в паре с долларом по направлению к 30,90 руб.

Отметим, что с технической точки зрения сегодня уровнями поддержки для пары USDRUB станут отметки 30,15 и 30,05 руб., тогда как сопротивлениями выступят уровни 30,27 и 30,39 руб.

Для фьючерсного рынка (ФОРТС) уровнями поддержки для мартовского контракта на пару USDRUB станут отметки 30460 и 30388 п., тогда как сопротивлениями выступят уровни 30540 и 30785 п.

 
комментарий
 


 

Тел: +7 (495) 796-93-88


Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
1 2 3 4 5 6 7
8 9 10 11 12 13 14
15 16 17 18 19 20 21
22 23 24 25 26 27 28
29 30 31 1 2 3 4
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов:

  • нет связанных эмитентов