Российский рынок облигаций

По итогам торгов в среду доходность ОФЗ срочностью более 3 лет снизилась в среднем на 3 б.п., короткие гособлигации показали боковую динамику. Индекс цен гособлигаций RGBI вырос на 0,03%. Длинные ОФЗ практически полностью отыграли просадку вторника, позитивно отреагировав на консервативное размещение Минфином РФ нового госдолга. Ведомство продало на трех аукционах ОФЗ на 166,7 млрд руб. с минимальной премией к вторичному рынку.

Размещение классических ОФЗ-ПД серии 26240 (погашение 30 июля 2036 г.) прошло в объеме 82,6 млрд руб. по номиналу. Средневзвешенная доходность - 10,26%, доходность по цене отсечения – 10,3% годовых. Премия к закрытию во вторник составила 3 б.п. по средневзвешенной доходности и 7 б.п. по доходности к цене отсечения. Спрос на бумагу на аукционе составил 248,9 млрд руб., ведомство отсекло наиболее агрессивные заявки.

Размещение флоатера ОФЗ-ПК серии 29021 прошло на сумму 73,5 млрд руб. при спросе 403,5 млрд руб.

Инфляционные ОФЗ-ИН 52004 были проданы на 10,7 млрд руб. при спросе 17,2 млрд руб.

Конъюнктура внешних рынков в середине этой недели выглядит неоднородно. Снижение доходности облигаций развитых стран и ослабление ожиданий повышения ставки ФРС выступает позитивным фактором. С другой стороны, растут опасения замедления мировой экономики и снижаются нефтяные цены. В среду Brent подешевел на 3,3%, до $85,4 за баррель.

Вышедшие вчера недельные данные по инфляции в РФ продемонстрировали замедление темпов роста потребительских цен до 12,3% г/г по сравнению с 12,4% на прошлой неделе и 13,7% в октябре. Инфляция пока остается в границах прогнозного горизонта ЦБР на конец этого года (12 – 13%), что выступает в пользу сохранения ключевой ставки ЦБР на заседании 16 декабря на уровне 7,5%.

Сегодня восстановительный рост цен рублевых гособлигаций может продолжиться. Ждем возврата доходности 10-летних ОФЗ к 10% годовых.