Ситуация на рынке FOREX

• Возможные продажи участниками рынка рисковых активов для покрытия убытков и ряд европейских новостей спровоцировали вчера очередную волну продаж после позитивного закрытия прошлой недели.

• Пара EURUSD торговалась вчера в диапазоне 1,3815-1,3592, закрепившись к концу дня в районе 1,3621. Снизившиеся объемы покупки суверенных бондов ЕЦБ с вторичного рынка лишний раз указали на нежелание регулятора выступать кредитором последней инстанции. За прошлую неделю Банк купил бумаг на сумму 4,5 млрд. евро (неделей ранее - 9,5 млрд. евро), общий портфель теперь составляет 187 млрд. евро. Заметим, что кроме рисков, которые испытывает евро от возможных дефолтов этих бумаг, он так же попадет под давление опасений, что Банку не удастся абсорбировать весь объем средств, затраченный на покупку облигаций. Судя по всему, именно «порчи монеты» так боятся в Германии. Выступая вчера, Йенс Вайдман, глава Бундесбанка и член правления ЕЦБ, вновь выступил против покупок облигаций ЕЦБ.

• В результате этих сомнений вновь отмечалось расширение спрэда итальянских, французских и бельгийских бумаг к немецким «бундесам». В большинстве случаев разница между доходностями этих бумаг продолжает держаться в районе рекордных значений. Так, спред между 5-летними бумагами Италии и Германии консолидировался вчера в районе 574 б.п. Более того, немецкие 2-летки обновили накануне очередной исторический минимум — 0,309%.

• В сложившихся условиях вчера плохо отчиталась итальянская банковская группа Unicredit, сообщившая об убытках в размере 10,6 млрд. евро в III кв. В этой связи она планирует привлечь 7,5 млрд. евро дополнительного капитала в начале 2012 г. Столь плохие показатели являются лишь незначительным отголоском сложившихся проблем в банковской индустрии Европы, а значит нельзя исключать новых сюрпризов.

• На этом фоне оптимизм рынков, связанный с уходом С.Берлускони и дальнейшим назначением М.Монти на освободившееся место премьер-министра, был не долгосрочным, и уже к обеду возобновились продажи в первую очередь пары EURUSD, которая в итоге скользнула чуть ниже 1,36. С технической стороны, у пары есть шансы отскочить в район 1,3690, но, учитывая навес негативных новостей, её снижение может продолжиться, и при проходе сильной поддержки, лежащей в районе 1,3550, следующей целью её снижения может стать недавний минимум 1,3484 и, возможно, ниже.

• Сегодня для пары EURUSD уровни сопротивления пройдут:1,3609, 1,3701 (50-дневная скользящая средняя), 1,3775, тогда как уровни поддержки пройдут: 1,3550, 1,3480, 1,3346. Внимание сегодня будет направлено на размещение бумаг Испании и Греции. Также инвесторы будут следить за риторикой немецких властей после того, как правящая партия Германии — Христианско-Демократический союз (ХДС) — одобрила меры, которые могут позволить странам покинуть зону евро на «добровольной основе». Кроме этого, сегодня выступят канцлер Германии А.Меркель, министр финансов США Т.Гайтнер и ряд представителей ФРС и ЕЦБ.

• Что касается макроэкономического календаря, то уже был опубликован ряд цифр по Европе. Так, ВВП еврозоны вырос в III кв. на 0,2% кв/кв, что соответствует предварительной оценке Евростата. По сравнению с аналогичным кварталом предыдущего года с учетом сезонных колебаний ВВП вырос на 1,4%. Наихудшую динамику показала Греция, экономика которой сократилась на 5,2% г/г, хотя и меньшими темпами, чем кварталом ранее, что во многом обусловлено эффектом низкой базы. При этом темпы снижения ВВП Португалии ускорились до 1,7% г/г. В целом по региону отмечалось снижение темпов роста многих экономик. Более того, показатель ВВП Нидерландов впервые с конца 2009 г. стал отрицательным (-0,3%). Также немецкий исследовательский институт ZEW опубликовал свою оценку экономических настроений, соответствующие индексы оказались несколько выше минимумов 2008 г. В частности, индикатор настроений в Германии составил -55,2 п. Позже в США обнародуют показатели п роизводственной инфляции, цифры потребительских продаж и индекс производственной активности ФРБ Нью-Йорка. Также нельзя исключать и заявлений рейтинговых агентств.

• Как и коллеги из Европы и США, сегодня в Азии инвесторы не отличались оптимизмом и также продавали рисковые активы. Nikkei 225 снижается на 0,72%. В то же время по итогам заседания ЦБ Австралии, несмотря на «мягкий тон» итогового коммюнике, ставки остались без изменений. Тем не менее риски снижения ставок поставили пару AUDUSD под удар, и вероятно, что при усилении негативных тенденций на рынках пара продолжит снижение. Кроме этого, сегодня началось двухдневное заседание Банка Японии, и нельзя исключать по его итогам новых намеков на интервенции. На этом фоне пара USDJPY изменяется в районе 77,20-77,00.

Ситуация на внутреннем валютном рынке

• В свете ухудшения ситуации на внешних рынках, провоцирующих снижение цен на нефть и пары EURUSD, рубль может продолжить снижение к доллару. Хотя он и не будет лишен поддержки со стороны возможных продаж валютной выручки накануне начинающего завтра налогового периода, учитывая повышенную неопределенность, его влияние будет незначительным. В этих условиях поддержка для пары USDRUB пройдет в районе 30,63 руб., сопротивление же будет лежать в районе 30,86 руб. В случае усиления продаж российской валюты пара USDRUB может вновь приблизиться к отметке в 31 руб.

• На фоне выплат страховых взносов в фонды и усиления волатильности на рынках ставки МБК, как и ожидалось, вновь подросли. Так, ставки «овернайт» МБК торговались сегодня утром в районе 5,75%, тогда как стоимость фондирования на один день под залог ОФЗ и облигаций 1 эшелона подскочила до 6%.

• Между тем на сложность всей ситуации на денежном рынке указывают и итоги сегодняшних аукционов ЦБ по предоставлению ликвидности. Так, в рамках однодневного аукционного РЕПО с регулятором банки привлекли из заявленного 1 трлн. руб. 521,377 млрд. руб.

• Общая рублевая ликвидность выросла вчера на 62,74 млрд. руб. — до 1048,59 млрд. руб. Остатки на корсчетах кредитных организаций увеличились с 888,636 до 906,928 млрд. руб., в то же время депозиты подросли с 97,214 до 141,662 млрд. руб.