Российский рынок облигаций

Рынок ОФЗ во вторник завершил торги в небольшом минусе. Индекс цен гособлигаций RGBI снизился на 0,05%, доходность индекса выросла до 9,25% (+2 б.п.). Более сильные продажи проходили в длинных ОФЗ, отыгрывая ожидания предложения нового госдолга. Минфин РФ объявил, что 2 ноября проведет безлимитные аукционы по размещению ОФЗ трех видов: классический ОФЗ-ПД серии 26240 (погашение 30 июля 2036 г.), флоатер ОФЗ-ПК серии 29021 (погашение 27 ноября 2030 г.) и инфляционные ОФЗ-ИН серии 52004 (погашение 17 марта 2032 г.). По сравнению с серединой прошлой недели доходность выпуска ОФЗ-ПД 26240 выросла на 11 б.п. до 10,06%. С учетом уже выполненного квартального плана по заимствованиям вряд ли сегодня Минфин будет удовлетворять заявки с премией более 5 б.п. к вторичному рынку. Наибольший спрос инвесторов на ОФЗ, как и на предыдущих аукционах, сегодня ожидаем на флоатеры и линкеры. При консервативном подходе Минфина РФ к размещению длинных классических ОФЗ сегодня ждем боковую динамику на рынке гособлигаций.

Главным событием на глобальных долговых рынках сегодня будет решение ФРС по ставке и комментарии регулятора относительно перспектив денежно-кредитной политики. Консенсус рынка предполагает повышение ставки сегодня до 3,75 – 4,0% (+75 б.п.) и дальнейшее повышение с меньшими шагами к марту следующего года до 5,0%.