Ситуация на рынке FOREX

• Доллар США провел вчерашнюю сессию в коррекции против основных конкурентов, за исключением большинства валют Азии, евро шведской кроны. Внешний фон преимущественно складывался из предположений по поводу дальнейшего развития событий после уничтожения Усамы бен Ладена. К тому же, от более значительных движений многие валюты сдерживало снижение торговой активности на биржах из-за праздничных дней во многих странах.

• Между тем, американская статистика, оказалась несколько лучше ожиданий, хотя и были свои негативные моменты. Так, индекс деловой активности Института менеджмента в США за апрель, при прогнозе 59,5 п., и предыдущем значении 61,2 п., составил 60,4 п. Таким образом, оставаясь в районе 7-летних максимумов, в основном за счет инфляционных рисков, на что указал и рост индекса постепенного разгона инфляции до новых максимумов с середины 2008 г. – 85,5 п.

• Пара EURUSD торговалась в понедельник в диапазоне 1,4817-1,4902, закрепившись к концу дня в районе 1,4874. Пара продолжила рост на фоне спекуляций, что ФРС будет удерживать процентные ставки на низком уровне, в то время как ЕЦБ уже в этом году может продолжить ужесточать монетарную политику.

• Тем не менее, по-нашему мнению, учитывая нерешенные долговые проблемы европейского региона, а также в слабость некоторых экономик валютного блока, ЦБ Еврозоны в ближайшие несколько заседаний не станет повышать ставки. Так, вице-президент ЕЦБ В.Констанцио вчера сообщил, что в Банке еще не решили, было ли последнее повышение процентных ставок началом серии подобных шагов. По поводу макроэкономических показателей, то деловая активность в производственном секторе в Еврозоне в прошлом месяце выросла до 58 п., в основном за счет показателей Германии и Франции (выросли до 62 п. и 57,5 п.), тогда как деятельность в итальянских (снизился до 55,5 п.) и испанских (упал до 50,6 п.) секторах производства росла более медленными темпами.

• Если же брать во внимание долговой рынок Еврозоны, то доходности бумаг Греции, Португалии и Ирландии продолжают оставаться на рекордных уровнях. Тем самым указывая на неизменность настроений инвесторов относительно перспектив развития событий вокруг долгов этих стран, в том числе не исключающих реструктуризацию Грецией своей задолженности. Причем по поводу греческого вопроса мнение европейских чиновников явно разделилось. Так, накануне один из представителей ЕЦБ Н.Веллинк заявил, что он выступает против реструктуризации долгов Греции, но поддерживает идею возможного продления сроков погашения её задолженности. Греческий министр финансов, также повторил, что Греция не нуждается в реструктуризации долга, добавив о пользе возможного расширения графиков погашения кредитов ЕС/МВФ.

• Сегодня для пары EURUSD уровни сопротивления пройдут: 1,4867, 1,4950, 1,5, тогда как уровни поддержки пройдут: 1,4780, 1,4720, 1,4580, 1,4537 (20-дневная скользящая средняя). Из макроэкономического календаря сегодня стоит выделить уже вышедшие цифры по ценам производителей в Еврозоне, указавших на их замедление их темпов роста с 0,8%м/м до 0,7%м/м. Также в США ожидаются индексы цен на жилье и данные по промышленным заказам и продажам автомобилей. Также состоится ряд важных выступлений, в том числе Президента ФРБ Канзаса Т.Хенига и министра финансов США Т.Гайтнера.

• Сегодня в Азии отмечалось снижение аппетита к риску вслед за ростом опасений относительно террористической активности в мире после ликвидации Усамы бен Ладена. Решение Банка Австралии оставить ставки на прежнем уроне оказало давление на австралийский доллар, который продолжил снижение вместе с новозеландской валютой вслед за падением большинства сырьевых товаров. Канадский доллар подрожал на фоне результатов парламентских выборов, где очередную победу одержала правящая партия консерваторов во главе с премьер-министром страны С.Харпером.

Ситуация на внутреннем валютном рынке

• Минувшая неделя стала для российской валюты довольно удачной, в том числе благодаря решению ЦБ РФ повысить большинство ставок на 25 б.п. и значительному апрельскому оттоку рублевой ликвидности. В результате, недельное преимущество рубля составило к доллару (2,42%), евро (0,4%) и бивалютной корзине (1,31%).

• Между тем, апрельское завершение налоговых платежей и шаги ЦБ РФ привели к значительному повышению ставок денежного рынка на фоне сокращения рублевой ликвидности до минимумов текущего года. Так, однодневные МБК к концу торгов пятницы поднимались 4,5%, тогда как стоимость денег через РЕПО под залог ОФЗ повысилась до 5,2%.

• Общая рублевая ликвидность подросла за пятницу на 14,887 млрд. руб. до 879,423 млрд. руб. Остатки на корсчетах кредитных организаций увеличились с 513,543 млрд. руб. до 615,197 млрд. руб., в то время как депозиты снизились с 350,993 млрд. руб. до 264,226 млрд. руб.

• Внешний фон сегодня утром сложился довольно негативный. Большинство сырьевых котировок, в том числе нефтяных, торговалось с понижением. Рынки Азии также находились преимущественно на красной территории вслед за событиями минувших выходных. Пара EURUSD торговалась несколько ниже уровней пятничного закрытия российского валютного рынка из-за сохраняющихся разговоров по поводу реструктуризации долгов в Еврозоне и, то, что последнее повышение процентных ставок ЕЦБ необязательно является началом серии подобных шагов. В этих условиях сегодня рубль после удачной минувшей недели может скорректироваться по отношению к доллару и незначительно вырасти к евро.