Ситуация на рынке FOREX

• Впервые за долгое время американской валюте удалось закончить неделю с преимуществом относительно евро и немного сдать позиции к иене на фоне усиления желания инвесторов зафиксировать прибыль в преддверии сегодняшнего выходного дня в Японии и Дня благодарения в США в четверг. Кроме того, многие игроки не решались рисковать на прошлой недели из-за роста опасений относительно дальнейшей судьбы мировой экономики, вызванных невнятными макроэкономическими публикациями и высказываниями официальных лиц.

• Пара EURUSD 20 ноября торговалась в диапазоне 1,4802-1,4936 и к концу американской сессии закрепилась на отметке 1,4862. Пара USDJPY изменялась в коридоре 88,76-89,11, опустившись к концу торгов в США до 88,88.

• Отметим, что комментарии представителей мировых ЦБ зачастую друг другу противоречат, что добавляет еще большой неопределенности на рынках и заставляет игроков уходить в менее рисковые активы (доллар и иену). Так и в минувшие несколько дней, когда мнения членов ФРС США отличались от позиций президента ЕЦБ Жан-Клод Трише, выразившего в прошлую пятницу опасения, что банки могут попасть в зависимость от доступных и дешевых кредитов Центробанков и, чтобы этого избежать, ЦБ начнет постепенно изымать в необозримом будущем с рынков избыточную ликвидность. Тогда, как президент ФРБ Сент-Луиса Джеймс Буллард заявил в выходные, что американский ЦБ должен оставить в силе программу по покупке ипотечных активов после того, как истечет срок в марте, но добавил, что доллар по-прежнему сохраняет за собой статус мировой резервной валюты и сказал, что «мы не хотим терять» его. В то же время, президент ФРБ Чикаго Чарльз Эванс выступил за сохранение низких процентных ставок до конца 2010 г. или даже 2011 года.

• Сегодня торги в Азии проходили разнонаправленно (Hang Seng вырос на 1,41%) в отсутствии инвесторов из Японии, при этом доллар сдавал часть позиции из-за комментариев Булларда. Пара EURUSD двигалась в диапазоне 1,4833-1,4931.

• Между тем, в преддверии окончания года многие американские банки стремятся очистить свои балансы от рисковых позиций, уходя либо в кэш, либо покупают короткие долговые государственные бумаги, к примеру, на прошлой неделе 2 летние UST обновили минимум по доходности т.г. На этом фоне «американец» до конца года получил сильные факторы поддержки, которые могут быть нивелированы только действиями мировых ЦБ и улучшением макроэкономической конъюнктуры в ближайшее время. Если ничего такого не случится, тогда к концу года мы, вероятно, увидим пару EURUSD в районе 1,4.

• Тем не менее, в первый рабочий день недели доллар США может понести серьезные потери ввиду того, что пакет сегодняшних макроэкономических событий может носить позитивные нотки, что усилит желание участников рынка снова вернуться к покупкам рисковых активов, в том числе евро, тогда пара EURUSD консолидируется в районе 1,4950. Стоит обратить внимание на публикацию данных цен производителей стран ЕС и статистику по продажам жилья на вторичном рынке в США

• Соответственно сегодня диапазон движения пары EURUSD составит 1,48-1,5. А пара USDJPY будет изменяться в диапазоне 88,50 -89,30.

Ситуация на внутреннем валютном рынке

• Как и предполагалось ранее, на фоне сохраняющейся высокой рублевой ликвидности на валютном рынке, российский рубль понес недельные потери к доллару США благодаря смене настроения игроков на Forex и снижению нефтяных цен.

• По итогам торгов 20 ноября стоимость бивалютной корзины повысилась на 17 коп. до 35,32 руб. Евро в этот день окреп на 14 коп. (43,07 руб.) к рублю. Курс американской валюты вырос на 20 коп. (29,01 руб.).

• Несмотря на, продолжающийся налоговый период, корсчета кредитных организаций в ЦБ остаются на комфортном уровне, снизившись с 608,5 млрд. руб. до 534 млрд. руб. Депозиты в ЦБ выросли с 308,9 млрд. руб. до 316,7 млрд. руб. На этом фоне ставки на МБК не превышали 6%.

• Мы полагаем, что сегодня рубль может попытаться отыграть часть ранее сданных позиций благодаря возможному ослаблению доллара США на мировой арене и росту цен на нефть. Все это в купе с уплатой половины акцизов, налога на добычу полезных ископаемых и возвратом ЦБР беззалоговых кредитов, вероятнее всего, позволит рублю умеренно укрепиться к бивалютной корзине, вплоть до BID ЦБ РФ 35 руб.