Ситуация на рынке FOREX

• Европейская валюта во вторник получила положительный импульс от новых обещаний стран ЕС в случае необходимости предоставить финансовую помощь Афинам, но как обычно, конкретики в том, как эта помощь будет оказана, не было. При этом к концу весны Греция должна рефинансировать значительную часть своего госдолга. Если этого не удастся, тогда страна должна будет объявить дефолт, что в целом для зоны евро окажется губительным. Кроме заседания ЕС, «европейца» неожиданно для всех поддержало рейтинговое агентство Standard & Poor’s, подтвердившее долгосрочный и краткосрочный кредитные рейтинги Греции на уровне BBB+/A-2, одновременно выведя их из списка CreditWatch. Что касается преимущественно негативных европейских макроданных данных, вышедших вчера, то их влияние на общем фоне было минимальным. Так, исследовательский центр ZEW сообщил накануне о снижении в марте индекса деловых настроений 6 месяц подряд до 44,5 п. с 45,1 п. в феврале.

• Между тем, доллар за вчерашний день вновь потерял надежды относительно скорого ужесточения монетарной политики в США, тем самым, оказавшись под давлением. В частности, ФРС во вчерашнем заявлении подтвердил свое намерение сохранять низкие процентные ставки в течение "длительного периода времени". Хотя, предполагалась, что данная формулировка будет удалена из текста заявления, что станет указанием на скорый рост процентных ставок. Однако, слабое потребление, высокая безработица, стабильные инфляционные ожидания, а также слабость рынка недвижимости, по словам представителей ЦБ не дают повода для начала ужесточения денежно-кредитной политики. Отметим, что некоторые из этих предпосылок имели место во вчерашних макропубликациях по Штатам. Так, индекс цен на импорт (-0,3%) в феврале показал свое первое ежемесячное снижение с июля 2009 г., из-за падения цен на топливо, а из сообщений Министерства торговли США стало известно, что строительство новых домов так же снизилось, это стало следствием снегопадов на Восточном побережье.

• Между тем, были и позитивные сигналы от американского ЦБ, но поддержку доллару они не оказали. Так, стало ясно, что ФРС уже сейчас разрабатывает инструменты для ужесточения кредитования для того, чтобы быть уверенными, что банковские резервы на уровне $1,2 трлн. не вызовут ускорения инфляции. Кроме этого, регулятор подтвердил, что программа выкупа обеспеченных ипотекой облигаций завершится, как и планировалось, к концу марта.

• Что касается фунта стерлингов, то он, несмотря на заявления заместителя главы Банка Англии Ч.Бин укреплялся против доллара вслед за евро. Бин отметил, что дефицит бюджета Великобритании является неустойчивым и британская валюта страдает от того, что неясно, что будет делать правительство страны для решения этой проблемы. Таким образом, эти заявления еще сильнее расшатывают и без того затруднительное положение правящей лейбористской партии в преддверии парламентских выбор, запланированных на июнь 2010 г.

• Пара EURUSD 16 марта двигалась в диапазоне 1,3657-1,3786 и к концу американской сессии закрепилась в районе 1,3728. Пара USDJPY изменялась в коридоре 89,99-90,76, поднявшись к концу торгов в США к отметке 90,58. Пара GBPUSD торговался в диапазоне 1,4978-1,5207, закрепившись к концу торгов в США в отметке 1,5180.

• Сегодня утром азиатские инвесторы переняли позитивный настрой коллег из США при поддержке итогов 2-дневного заседания ЦБ Японии, который решил удвоить сумму денежных средств (до 20 трлн. иен), предоставляемую банкам, сохранив процентные ставки на рекордно низком уровне (0,1%) для того что бы побороть дефляцию. Таким образом, это решение вновь вернуло возможность кэрри трейдерам играть против иены. На этом фоне пары EURUSD и USDJPY находились в диапазонах 1,3717-1,3787 и 90,03-90,70, соответственно.

• Между тем, уже сегодня фунт получил поддержку со стороны макроданных свидетельствующих о неожиданном снижении числа заявок на пособие по безработице -32 300 с 23.500 и неизменившимся уровне безработицы (7,8%).

• В свою очередь, дальнейшее движение валютных пар будет проходить в диапазонах, установленных еще утром. Но мы не исключаем, что по паре EURUSD последует фиксация прибыли после достижения уровня, который не тестировался с начала февраля -1,38. Кроме этого, в преддверии сегодняшнего выступления Б.Бернанке перед Конгрессом, участники рынка могут захотеть так же зафиксировать прибыль. Что касается макроданных, то они, возможно, окажутся не в пользу доллара, т.к. возможное снижение индекса цен производителей на фоне замедления производства в США в феврале (с 0,9% до 0,1%) будет свидетельствовать о снижение рисков инфляции, того фактора, который является одним из условий повышения ставок ФРС.

• Обратим внимание, что доллар все же не лишен поддержки, но только уже со стороны геополитической напряженности между Китаем и США по вопросам валютной политики, это заставляет уходить инвесторов в менее рисковые активы, в том числе доллар. Так, накануне группа из 14 членов сената США представила законопроект, который призван вынудить Китай отказаться от сдерживания юаня.

Ситуация на внутреннем валютном рынке

• Вчера российской валюте удалось вновь укрепиться против доллара на фоне смены настроений на Forex и commodities. Однако после закрытия внутреннего валютного рынка последовало сильное ослабление валюты США Forex и роста цен на нефть на фоне намерений ФРС сохранить курс мягкой кредитно-денежной политики, таким образом, дав новых сил рублю для дальнейшего укрепления.

• Обратим внимание на то, что сегодня министр финансов РФ А. Кудрин дал понять, что текущий курс рубля "объективен" и ожидает его дальнейшего укрепления при высоких нефтяных ценах. Таким образом, можно заключить, что ЦБ РФ не станет в ближайшее время менять свою нынешнюю стратегию на более агрессивную.

• По итогам торгов 16 марта стоимость бивалютной корзины понизилась на 4 коп. до 34,26 руб. Евро в этот день вырос на 2 коп. (40,27 руб.). Курс американской валюты снизился на 8 коп. (29,35 руб.).

• Между тем, ставки на МБК большую часть дня находились в районе 3,5%. При этом показатель банковской ликвидности за вчерашний день вырос на 27,48 млрд. руб. до 1296,431 млрд. руб., в т.ч. корсчета кредитных организаций в ЦБ выросли с 475,441 млрд. руб. до 514,234 млрд. руб. Депозиты сократились с 793,509 млрд. руб. до 782,197 млрд. руб.

• Обратим внимание, что в феврале 2010 г. по данным Росстата цены производителей промтоваров выросли на 2,3%, тогда как годом ранее в этот же период их рост составил 5,1%. Таким образом, это еще раз указывает на то, инфляционные риски этого года ниже, чем в предыдущем. Что касается данных по промышленному производству в РФ, то они в месячном выражении так же продемонстрировали рост (на 4,8%), но после того, как в январе отмечалось сильнейшее падение на 20,4%.

• Между тем, на фоне недавних событий российская валюта сегодня с легкостью прошла несколько уровней поддержки ЦБ РФ, укрепившись к бивалютной корзине до 34,10 руб. При этом дальнейшие рост, вероятнее всего, маловероятен, т.к. в преддверии важных событий на Forex игроки могу пожелать зафиксировать прибыль.