Российский рынок облигаций

В понедельник торги ОФЗ проходили без существенных изменений. Индекс цен гособлигаций RGBI подрос на 0,08%, доходность индекса снизилась до 9,30% (-2 б.п.). Наибольшие объемы торгов прошли по выпускам ОФЗ 25084 (погашение 4.10.2023 г., доходность 7,59%), ОФЗ 26240 (погашение 30.07.2036 г., доходность 10,35%), ОФЗ 26237 (погашение14.03.2029, доходность 10,09%). Значимых новостей в понедельник не выходило. Короткие ОФЗ торгуются с доходностью около 7,5% годовых, что сигнализирует о стабилизации ожиданий по ключевой ставке ЦБР на текущем уровне 7,5%. Длинные ОФЗ торгуются с премией к ключевой ставке в размере 250 – 280 б.п., что учитывает макроэкономические риски и навес предложения нового госдолга в связи с плановым дефицитом федерального бюджета.

Сегодня ожидаем сохранения боковой динамики на рынке ОФЗ. Из важных локальных факторов в ближайшие дни будут аукционы Минфина РФ в среду по размещению ОФЗ и данные по недельной инфляции. Из внешних событий – выборы в Конгресс США и данные по инфляции в США. Конъюнктура глобальных долговых рынков облигаций пока остается негативной. Доходность облигаций развитых стран продолжает расти, отыгрывая ожидания более высоких ставок мировых Центробанков. Вчера доходность UST-2 выросла до 4,73% (+6 б.п.), UST-10 до 4,22% (+6 б.п.). 10-летние гособлигации Германии и Великобритании выросли в доходности до 2,29% (+5 б.п.) и 3,53% (+2 б.п.) соответственно.