Ситуация на рынке FOREX

• Американская валюта вчера вернула часть преимуществ многим конкурентам в преддверии праздников в США на фоне преимущественно позитивных данных подтолкнувших инвесторов покупать рисковые активы. При этом «американцу» все же удалось укрепиться относительно иены и франка вследствие выхода игроков из безопасных активов. Сильное укрепление продемонстрировал канадский доллар (на 1,5% против американской валюты) на фоне прыжка котировок нефти WT в виду публикации сильной статистики по рынку труда США. В то же время, другие сырьевые валюты канадский доллар и норвежская крона не смогли похвастаться такой динамикой, укрепившись за день лишь на 0,99% и на 0,34%, соответственно. Возможно, что их движение было ограничено по-прежнему сохраняющимися опасениями по поводу очередных шагов по ужесточению монетарной политики Китая. На усиление аппетита к риску также указывал и рост кривой доходности казначейский бумаг США

• Американские данные показали улучшение потребительского доверия, рост доходов и расходов, а также резкое падение числа обращений за пособием по безработице до самого низкого уровня с июля 2008 г. – 407 тыс. Однако были и неприятные сюрпризы, а именно падение заказов на товары длительного пользования в начале IV кв., не исключено, что отрицательная динамика была связана с сезонными факторами. Жилищные данные также оказались смешанными, с одной стороны некоторый рост ипотечных обращения, с другой снижения продаж первичного жилья.

• Пара EURUSD вчера двигалась в диапазоне 1,3285-1,3420, и к концу американской сессии закрепилась в районе 1,3371. На евро продолжили давить проблемы периферийных стран Еврозоны, которые также толкали доходности бумаг этих стран к новым многомесячным максимумам. Давление вчера было оказано и со стороны решения рейтингового агентства Standard & Poor's понизить долгосрочный суверенный рейтинг Ирландии до «A» с «AA-» с прогнозом «негативный» в связи с планами правительства страны взять кредиты у ЕС и МВФ. В то же время, этот рейтинг по-прежнему выше рейтинга, который есть у Греции (S&P – «BB+»). Вчера бы опубликован ряд данных по региону. Индекс деловых настроений в Германии, рассчитываемый исследовательским институтом Ifo, в ноябре 2010 г. вырос по сравнению с октябрем на 12,6 п. и составил 109,3 п. Возможно, что в декабре этот показатель снизится, поскольку суверенные проблемы стран Еврозоны еще не успели отразиться на немецкой экономике. Также вышедшая в Еврозоне статистика указала на самое сильное падение (на 3,8% м/м) за последние 2 года объемов промышленных заказов.

• Сегодня для пары EURUSD уровни сопротивления пройдут: 1,3365, 1,3405, 1,3475, тогда как уровни поддержки пройдут: 1,3270,1,3170, 1,3100. В целом сегодня в отсутствие американских игроков на фоне снижения объемов торгов движение пары EURUSD и других пар может проходить в боковых диапазонах. Однако не исключены и сильные локальные движения, которые могут быть связаны с новостями и из зоны евро и из Китая. Отметим, что пара так и не смогла реализоваться до конца нисходящее движение, поэтому уровень 1,3250 в ближайшие дни может быть протестирован. Также до конца года уровень 1,31 выглядит вполне достижимым и как со стороны технических факторов, так и со стороны макроэкономических. Поскольку вышедшая накануне статистика по рынку труда США может стать первой ласточкой улучшения ситуации в данном сегменте, а это является одним их основных условий для ФРС, который на последнем заседании оставил для себя возможность пересматривать программу количественного смягчения.

• Сегодняшние торги в Азии проходили спокойно, валюта США незначительно укреплялась ко многим свои конкурентам на фоне спекуляций по поводу дальнейшего ужесточения монетарной политики Китаем и инцидента на Корейском полуострове. После вчерашнего закрытия ведущих американских индексов с 1,5% преимуществом, азиатским индексам удалось показать более скромные успехи, в том числе рост японского Nikkei 225 составил лишь 0,5%. На этом фоне пара EURUSD торговалась в диапазоне 1,3307-1,3371. Пара USDJPY изменялась в районе 82,94-83,62.

Ситуация на внутреннем валютном рынке

• Рубль в среду вырос к бивалютной корзине и ее компонентам. Продажи евро, вероятнее всего, были связаны его слабостью на международном валютном рынке, тогда как доллар, вероятно, снижался вследствие продолжающихся налоговых платежей на фоне высоких цен на нефть.

• По итогам 24 ноября стоимость бивалютной корзины снизилась на 16 коп. до 36,00 руб. Евро в этот день ослаб на 20 коп. (41,80 руб.). Курс американской валюты понизился на 13 коп. до 31,26 руб.

• Между тем, ситуация на денежном рынке продолжает оставаться напряженной из-за предварительных платежей НДПИ и акцизам, аукционов ОФЗ (29,4 млрд. руб.), также банкам предстояло вернуть Минфину 57 млрд. руб.

• В виду этого, ставки денежного рынка вновь оказались на повышенном уровне, в том числе однодневные МБК поднимались до 3%. Валютные свопы овернайт торговались районе 2,7-2,9%. Ставка RUONIA по состоянию на 23 ноября составила 3 % годовых с объемом сделок на сумму 91,77 млрд. руб.

• Общая рублевая ликвидность сократилась на 75,663 млрд. руб. до 826,633 млрд. руб. Остатки на корсчетах кредитных организаций выросли с 550,336 млрд. руб. до 608,491 млрд. руб., в то время как депозиты уменьшились с 351,96 млрд. руб. до 218,142 млрд. руб.

• Мы полагаем, что на фоне пониженных объемов торгов на всех рынках из-за праздников в США рубль сегодня по итогам дня может консолидироваться к бивалютной корзине у тех же уровнях, что и днем ранее. Также отметим, что если никаких сюрпризов конец ноября не преподнесет, то возможное движение «корзины» до конца месяца может составить 35,90-36,25 руб. Причем не исключено, что она будет двигаться преимущественно к верхней границе обозначенного диапазона.

• В то же время, первый заместитель председателя Банка России А.Улюкаев повторил вчера, что границы колебаний бивалютной корзины на 13 октября, когда ЦБ РФ расширил границы курсового ориентира до 4 с 3 руб., находились на уровне 32,80-36,80 руб. Однако учитывая последние данные по интервенциям ЦБ, то предположительно сейчас этот диапазон составляет 33-37 руб., и, возможно, несколько выше.