Комментарий трейдера:

Облигации: После заседания ФРС США накануне, на котором регулятор сохранил "статус-кво" относительно программы QE, реакция инвесторов на выходящие статданные по американской экономике стала более острой. Так, вчера недельные данные по рынку труда показали снижение числа первичных обращений за пособием, а индекс производственной активности Чикаго оказался существенно лучше ожиданий рынка. На этом фоне доходность UST'10 подскочила до недельного максимума - 2,56% годовых. В этом ключе сегодня котировки ОФЗ 26207 вновь попытаются опуститься ниже 106 фигуры.

Глобальные рынки

На европейских площадках бонды пользуются повышенным спросом, на американских ситуация обратная.

На глобальном долговом рынке наблюдается довольно странная ситуация. Десятилетние бумаги Германии, Франции, Италии и Испании, в рамках европейской сессии демонстрировали снижение, пик которого пришелся на публикацию предварительных данных об индексе потребительских цен в ЕС. С долговыми инструментами США наблюдалась обратная ситуация – доходность UST-10 продолжала демонстрировать рост. Вполне резонно предположить, что инвесторы продолжали закрывать позиции открытые в ожидании итогов заседания ФРС. Представленные данные с рынка труда оказались весьма позитивными. Так, число первоначальных обращений за пособием по безработице составило 340 тыс. Однако это не отразилось на общем тренде торгов.

На глобальном валютном рынке продолжается укрепление доллара. Пара EUR/USD демонстрировала снижение и по итогам торгов достигла уровня 1,3582х. На наш взгляд, в ближайшее время нисходящее движение должно замедлится.

Сегодня мы не видим причин для принципиального изменения ситуации. При этом, накануне выходных инвесторы могут снизить активность.

Еврооблигации

Рынок продолжал продажи. Alliance Oil -20 за день показал рост на 296,6 б.п. на новости о выкупе акций.

Инвесторы вчера продолжали фиксировать прибыль в российских евробондах. На суверенной кривой ценовые снижения редко выходили за 50 б.п. В корпоратах по-прежнему снижение не превышало 20 б.п. Для рынка ключевой новостью стала информация, что Alliance Oil Company собирается выкупать свои акции с биржи, на что может потратить порядка 1,2 млрд долл. В целом новость была воспринята как подтверждение летних слухов о том, что компания может быть продана. Напомним, что возможным покупателем называлась компания Роснефть, однако потом это было опровергнуто. Добавим, что из-за наводнения на Дальнем Востоке компания оказалась в сложном положении. Вчера бумаги компании активно покупали. Так, длинный выпуск Alliance-20 вырос в цене на 296,6 б.п. (6,33%). В случае, если действительно покупателем может выступить Роснефть, у бумаги есть потенциал снижения доходности как минимум до 6%.

Ждем продолжения фиксации.

FX/Денежные рынки

Вслед за укреплением доллара на глобальных площадках он начал укрепляться и на локальном рынке.

При открытии торгов на локальном валютном рынке рубль начал демонстрировать небольшое ослабление позиций относительно доллара. Сформировавшийся на глобальных площадках настрой на продажу после оглашения результатов двухдневного заседания ФРС, не обошел и локальный рынок. Цены на нефть, как и общая ситуация в сырьевом сегменте не оказывала существенного влияния на отношение участников к рублю. Примечательно, что стоимость бивалютной корзины в рамках вчерашних торгов напротив снижалась. По итогам торгов курс доллара составил 32,13 руб., а стоимость бивалютной корзины -37,№4 руб. Сегодня, на наш взгляд, рубль продолжит демонстрировать ослабление позиции. При этом сильное укрепление доллара на глобальных площадках может оказать негативное влияние на курс рубля.

На денежном рынке ситуация по не многу стабилизируется. Ставки на рынке МБК опустились ниже уровня 6,5%. Mosprime o/n – 6,48%. Остатки на корсчетах и депозитах при этом продолжают удерживаться на комфортном уровне. На наш взгляд, на следующей неделе ставки начнут демонстрировать более агрессивное снижение.

Сегодня на локальном рынке доллар продолжит укрепляться, при этом стоимость бивалютной корзины может не претерпеть существенного изменения.

Облигации

Обороты уверенно выросли. Внутри дня торги проходили довольно волатильно. На длинном отрезке снижение в цене не более 20 б.п.

Вслед за решением ФРС инвесторы на локальном рынке ожидаемо фиксировали свои позиции. Отметим, что биржевой оборот в четверг превысил уровень среды в 1,7 раза и в целом был самым высоким с начала октября, что среди прочего обуславливается окончанием месяца. Бумаги торговались довольно волатильно внутри дня. Так, 26207 с открытия просела в цене с уровня в 106,45% до значения в 106,25%, далее бумага подросла до уровня в 106,53%, однако с открытием американских площадок ценовые уровни по бонду вернулись на начальную отметку в 106,25%. В целом на длинном отрезке снижение было в диапазоне 20-25 б.п. При этом похоже, что текущая неделя опять не изменит ценовые уровни бумаг, как это было на прошлой неделе. Сегодня с утра инвесторы продолжают фиксировать позиции в отсутствие явных намеков от ФРС об откладывании сворачивания QE до марта. Вследствие этого ожидаем, что снижение ценовых уровней сегодня продолжится.

Сегодня инвесторы продолжат фиксировать свои позиции.