Глобальные рынки

Слабые предварительные данные о ВВП стран ЕС не сильно отразились на глобальном долговом рынке.

Ключевым событием вчерашнего дня для участников глобального долгового рынка были публикации предварительных данных о ВВП стран ЕС. Следует отметить, что представленные цифры по Германии, Франции, и ЕС оказались хуже прогнозов. Тем не менее, рынок довольно спокойно отреагировал на этот негатив. Доходности гособлигаций Германии и Франции удерживались на прежних уровнях. Кроме того, десятилетние бумаги Германии достигли уровня доходности в 1%, что является минимальным значением.

Облигации Италии и Испании также вопреки слабым данным демонстрировали снижение доходности.

Представленные в рамках американской сессии еженедельные данные о количестве обращений за пособием по безработице в США, также оказались хуже прогнозов, что спровоцировало рост волатильности в UST-10. При этом по итогам торгов десятилетние UST удержались на уровне 2,408%.

На глобальном валютном рынке вновь наблюдалась волатильность, на этот раз спровоцированная данными о ВВП стран ЕС. Пара EUR/USD находилась в диапазоне 1,335-1,34х.

Сегодня в первой половине дня на глобальном долговом рынке мы рассчитываем увидеть консолидацию. Однако в рамках американской сессии на фоне публикации большого блока макростатистики можно будет рассчитывать на рост волатильности.

Еврооблигации

Уверенный рост по итогам дня.

Уверенный оптимизм вчера сохранялся в сегменте российских еврооблигаций. При этом если в начале дня инвесторы пытались продавать российские бумаги, то на фоне выступления Владимира Путина возрасла активность покупателей. Итогом дня стал рост на суверенной кривой в размере 70-100 б.п. При этом на длинном отрезке в выпусках Russia-42/43 рост выходил за границу в 100 б.п. В корпоративных бумагах рост был более существенным – инвесторы довольно активно скупали наиболее подешевевшие бумаги, среди которых можно отметить Vimpelcom-21 («+120 б.п.»), Novatek-22 («+135 б.п.»), MCB-18 («+169 б.п.»).

В целом за эту неделю еврооблигации также как и рублевые бумаги нивелировали снижение, которое мы видели с начала августа.

По следам вчерашнего движения инвесторы могут продолжить рост сегодня, однако настроения на консолидацию могут нарастать.

FX/Денежные рынки

Рубль продолжает плавное укрепление.

На локальном валютном рынке продолжается укрепление национальной валюты. При открытии российских площадок курс рубля к доллару находился на уровне закрытия среды – 36,04 руб. При этом инвесторы, несмотря на приближающиеся налоговые выплаты, не спешили с активными продажами валюты. Укрепление национальной валюты началось с выступлением президента России в Крыму, которое успокоило рынок. После чего курс доллара снизился до отметки 35,88 руб. Кроме того, тренд по укреплению рубля сохранился и во второй половине дня, курс доллара при этом достигал отметки 35,81 руб.

По итогам торгов, на фоне закрытия части спекулятивных позиций рубль продемонстрировал небольшое ослабление и составил 36,05 руб., стоимость бивалютной корзины 41,49 руб.

На денежном рынке после поступления дополнительной порции ликвидности от аукциона прямого РЕПО с ЦБ, а также кредитного аукциона ЦБ ставки вновь продемонстрировали снижение. Уровень остатков на корсчетах и депозитах превысил уровень 1,4 трлн руб. Mosprim o/n – 7,82% против 8,19%, днем ранее.

Сегодня на фоне предстоящих налоговых выплат экспортеры могут усилить продажи валюты, что окажет рублю дополнительную поддержку.

Облигации

Новостной фонд поддержал рост в сегменте ОФЗ.

Новостной фон вчера создавал повод для покупки суверенного долга. Напомним, что вчерашнее выступление Владимира Путина в целом проходило в довольно позитивном ключе, что отразилось на довольно весомом укреплении рубля. Для сегмента ОФЗ день завершился ростом котировок в диапазоне от 20 до 50 б.п. При этом торговая активность остается на среднем уровне. Бенчмарк 26207 держался вчера выше рынка, показывая заметный рост цен – «+80 б.п» по итогам закрытия. Отметим, что текущие ценовые уровни полностью нивелируют распродажу в начале августа. В целом дальнейшее движение вверх без поддержки новостного фона может быть довольно затруднительным. Отметим также, что в преддверии выходных часть инвесторов может предпочесть выйти из российских активов.

На фоне вчерашнего позитива и преддверии выходных инвесторы могут предпочесть консолидацию или незначительный рост.