Закрытие торгов в пятницу

Минувшая неделя прошла в рамках ожидаемого нами роста американской валюты в свете усиливающихся разногласий в стане ФРС, которые и вовсе могут привести к тому, что глава ЦБ Б.Бернанке не сможет принять участие в ежегодной встрече финансистов в Джексон-Хоул, об этом накануне сообщили в Reuters. Причем, как мы и полагали, разговоры на тему «стратегии выхода» ФРС США, замедление китайской экономики, а также ряд европейских рисков спровоцировали на неделе сильнейшие продажи сырьевых товаров и, вместе с ними валют, стран их производящих. В частности австралийский, канадский доллары и рубль потеряли против «американца» по 2,2%, 1,27% и 2%.

При этом традиционная европейская политическая абсурдность удержала евро от значительных потерь, когда в начале недели глава Бундесбанка Й.Вайдман дал понять, что ЕЦБ может снизить ставки, если этому будет способствовать выходящая макроэкономическая статистика, но в дальнейшем он добавил, что текущая монетарная политика соответствует ситуации. Как итог, евро ослаб к доллару лишь на 0,47%. Однако, мы полагаем, комментарий монетарного политика вряд ли ослабит ожидания снижения ставок в условиях, когда европейская экономика пребывает в рецессии, а инфляция находится ниже 2%-целевого уровня ЕЦБ. Причем министр финансов ФРГ вовсе накануне предостерег от чрезмерных надежд на рост экономической конъюнктуры в Европе. Он также добавил негатива и в рамках кипрской истории, выразив мнение, что участие собственников, держателей облигаций и незастрахованных вкладчиков в спасении финансовых учреждений, которые сталкивается с трудностями должно быть нормой. В результате этого, а также в рамках технических факторов не исключаем, что на этой неделе пара EURUSD опуститься до 1,2930 и, возможно, ниже.

Однако основным моментом прошлой недели стало пятничное решение Fitch Ratings лишить Великобританию высшего кредитного рейтинга, понизив его на одну ступень с максимально возможного «ААА» до «АА+». В результате, наивысший рейтинг сохраняется только от S&P, но и он, как мы полагаем, может подвергнуться пересмотру с учетом того, что прогноз по нему «негативный». Во многом эти риски, а также намеки монетарных политиков на возможность нового смягчение денежно-кредитной политики вкупе с политическими рисками (в будущем году могут провести референдум о членстве Шотландии) после ожидаемой коррекции, фунт может вернуться в паре с долларом обратно к 1,5 уже в ближайший месяц.

Также еще одним важным событием недели стал Саммит финансовой G20, по итогам которого участники признали, что политика японского ЦБ не направлена на ослабление национальной валюты, а является инструментом в борьбе с дефляцией. В свете этого, мы не исключаем увидеть пару USDJPY после экспирации на текущей неделе опционов выше отметки в 100. Напомним, что ранее мы определили уровень 107, как следующая цель роста пары USDJPY.

Торги в Азии

Сегодня в Азии преимущественно отмечались позитивные настроения, в том числе Nikkei 225 рос на 1,89%. Причем исключением стал китайский рынок -Shanghai comp. снижался на 0,11% в ответ на комментарий главы Народного Банка Китая Чжоу Сяочуаня о том, что нетрадиционная денежно-кредитная политика в одиночку не может решить структурные проблемы в странах с развитой экономикой. На этом фоне пара EURUSD торговалась в районе 1,3040, пара USDJPY около 99,70, пара AUDUSD в районе 1,0250.


События дня

Сегодня инвесторы будут следить за многочисленными выступлениями политиков по обе стороны Атлантики, в том числе одной из ключевых фигур ФРС В.Дадли и председателя Европейской комиссии Жозе Мануэл Баррозу. Что касается макроданных, то выделим публикацию в еврозоне индекса потребительского доверия и соотношение дефицита бюджета к ВВП. При этом в США представят индекс экономической активности ФРБ Чикаго и продажи домов на вторичном рынке.


Российский валютный рынок

Российскую валюту на текущей неделе могут продолжить удерживать от более существенного снижения ее традиционный апрельский рост, локальная стабилизация ситуации на рынке нефти и, возможно, налоговый период, хотя, как мы полагаем, что на этот раз он практически не оказывает влияние, т.к. экспортеры могли продать валютную выручку ранее. Однако с учетом вероятного ухудшения настроений на рынках и рисков снижения ставок ЦБ РФ не исключаем в ближайшие недели роста пары USDRUB выше отметки в 32 руб. Причем утренний рост месячных ставок NDF USDRUB на 10 б.п. указывает на то, что ожидания ослабления рубля усиливаются.

Отметим, что с технической точки зрения сегодня уровнями поддержки для пары USDRUB станут отметки 31,48 руб. и 31,32 руб., тогда как сопротивлениями выступят уровни 31,76 и 31,86 руб.

Для фьючерсного рынка (ФОРТС) уровнями поддержки для июньского контракта на пару USDRUB станут отметки 31812 и 31687 п., тогда как сопротивлениями выступят уровни 31950 и 32154 п.