Rambler's Top100
 

Промсвязьбанк: Сегодня доходность ОФЗ срочностью более 5 лет может снизиться на 5-10 б.п.


[22.09.2022]  Промсвязьбанк    pdf  Полная версия

Российский рынок облигаций

По итогам торгов в среду доходность ОФЗ срочностью более 5 лет снизилась на 9 – 16 б.п. Гособлигации срочностью до 3 лет выросли в доходности на 4 – 15 б.п. Сильно подешевевшие в начале недели длинные ОФЗ восстанавливались в цене, отыгрывая несколько новостей.

Во-первых, Минэкономразвития озвучило обновленный прогноз на 2022 – 2025 гг., которые предполагает существенно меньшие темпы падения ВВП и меньший уровень инфляции по сравнению с майской версией. Инфляция в этом году прогнозируется 12,4% (ранее 17,5%), в 2023 – 5,5% (ранее 6,1%). Минэкономразвития рассчитывает, что ключевая ставка будет снижаться и дальше, а ДКП будет "чуть мягче, чем нейтральная".

Во-вторых, появилось сообщение о планах Правительства заморозить действие бюджетного правила до 2024 г., что ослабит давление на рубль и уменьшит потребности в размещении госдолга.

В-третьих, Минфин РФ вчера признал аукционы по продаже ОФЗ несостоявшимися из-за отсутствия заявок по приемлемым ценам. Такая тактика демонстрирует уверенность Минфина в возможности заимствований по более низким ставкам.

Сегодня ожидаем, что доходность ОФЗ срочностью более 5 лет снизится на 5 – 10 б.п., сокращая премию к ключевой ставке ЦБР. В качестве поддерживающих факторов видим опубликованные вчера вечером данные по замедлению инфляции в РФ до 13,9% г/г по сравнению с 14,1% на прошлой неделе.

 
комментарий
 


 

Тел: +7 (495) 796-93-88


Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
26 27 28 29 30 1 2
3 4 5 6 7 8 9
10 11 12 13 14 15 16
17 18 19 20 21 22 23
24 25 26 27 28 29 30
31 1 2 3 4 5 6
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов:

  • нет связанных эмитентов