Ситуация на рынке FOREX

• Позитивные данные из США поддержали американскую валюту в четверг против большинства конкурентов, в первую очередь против других защитных валют, франка и иены.

• Количество первоначальных требований на пособие по безработице сократилось более, чем ожидается, до 404 тыс., в итоге средний 4-недельный показатель указал, что тенденция к снижению, начатая тенденция его снижения в IV кв. прошлого года продолжилась и в начале 2011 г. Продажи домов на вторичном рынке жилья в декабре подскочили на 12,3% в декабре до 5,28 млн. единиц - самый высокий ежемесячный темп роста с мая прошлого года. Производственный индекс ФРБ Филадельфии оказался ниже прогноза, хотя подробная информация о докладе была сильнее в январе, чем в декабре. Индекс ведущих экономических индикаторов оказался в декабре выше ожиданий - 1,0% м/м.

• Между тем, публикуемые в последнее время данные из США по итогам прошлого года указывают на то, что предварительная оценка ВВП США за IV кв. может оказаться сильней или в рамках ожиданий. При этом такая ситуация дает возможность предположить, что ФРС может обратить на улучшение макроэкономической ситуации и завершить программы выкупа активов раньше II кв. 2011 г. Поэтому стоит обратить внимание в ближайшие дни на риторику представителей американского регулятора в преддверии январского заседания. На возросшие ожидания пересмотра программ количественного смягчения указывает и 10% рост 2-летних бондов США (до 0,629%) по итогам 4 дней текущей недели, которые попадают под программу выкупа активов.

• В то же время, американский доллар от более значительного роста удерживали усилившиеся разговоры относительно проблем с муниципальными долгами американских Штатов. В том числе об их проблемах напомнило рейтинговое агентство S&P, сохранившее свой прогноз «негативный» по рейтингу (наименьший из всех Штатов страны – «A-») Калифорнии, заметив при этом, что предложенных бюджетно-фискальных шагов губернатором Д.Брауном может быть не достаточно для изменения прогноза по рейтингу. Отметим, что 10-летние бонды после некоторое консолидации в течение первых дней текущего года возобновили рост доходности, в том числе по итогам 4 дней недели дох-ть этих бондов выросла на 3% до 4,86%.

• Пара EURUSD вчера торговалась в диапазоне 1,3397-1,3523, закрепившись к концу дня в районе 1,3470. Европейские чиновники продолжали высказывать свое мнение по дальнейшим шагам, направленным на снижение градуса вокруг долговых проблем Еврозоны, но по-прежнему четкого решения этого вопроса предложено не было. Европейский источник сказал, что были дискуссии о расширении Европейского фонда финансовой стабильности (EFSF), но никакого решения еще не было принято. Между тем, глава немецкого института Ifo Шин сказал, что Греция не может оплатить свои долги и что она должна достичь соглашения с банками-кредиторами о реструктуризации долга. Зампред ЦБ РФ А.Улюкаев заявил, что Россия не может приобретать EFSF облигации, поскольку ей это запрещает закон. Не исключено, что от потерь евро удалось устоять благодаря опубликованному ежемесячному бюллетеню ЕЦБ, который вновь напомнил о ценовом давлении в Еврозоне.

• Таким образом, учитывая факторы давление и поддержки на доллар и евро, то мы не исключаем усиления волатильность по паре EURUSD, поэтому предположительный диапазон движения пары в ближайшие месяцы может составить 1,4-1,25. Причем движение к нижней границе на ее текущих уровнях выглядит более чем вероятным.

• Сегодня для пары EURUSD уровни сопротивления пройдут: 1,3570, 1,3650/60, 1,3720, тогда как уровни поддержки пройдут: 1,3440 (100-дневная скользящая средняя), 1,3360/50, 1,3280(50-дневная скользящая средняя). Движение пары продолжит зависеть от сообщений касающихся долгового кризиса Еврозоны, инфляции в этом регионе, проблем с муниципальными долгами США, заседанием ФРС и публикацией ряда данных по Еврозоне.

• В Азии в пятницу доллар удержал достигнутые им позиции в паре со многими валютами после вчерашний публикации сильного блока данных из США. EURUSD торгуется 1.3442-1.3514, USDJPY 82.87-83.13. Азиатские индекс акции, за исключением китайского индекса Shanghai. comp. (корректировался после 4% падения, отмечавшегося в последние дни) преимущественно снижались на фоне консолидации американских индексов в четверг, в том числе S&P 500 на красной территории. Не исключено, что негативом для азиатских инвесторов стали сохраняющиеся ожидания повышения ставок ЦБ КНР.

Ситуация на внутреннем валютном рынке

• Рубль вчера снижался как бивалютной корзине, так и к ее компонентам на фоне начавшейся коррекции на рынке нефти и роста пары EURUSD, отмечавшегося во время торгов на российском валютном рынке. Таким образом, участники торгов покупали доллар на падение нефтяных котировок и также приобретали евро вслед за его локальным ростом на Forex. Не исключено, что от более значительного ослабления рублю удалось избежать благодаря некоторому ухудшению ситуации на денежном рынке в виду сильного оттока рублевой ликвидности вследствие завершившихся вчера платежей по НДС.

• По итогам 21 января стоимость бивалютной корзины повысилась на 18 коп. до 34,68 руб. Евро в этот день окреп на 19 коп. (40,40 руб.). Курс американской валюты вырос на 18 коп. до 30,00 руб.

• Конъюнктуру на денежном рынке вчера немного осложнили платежи по НДС, спровоцировавшие повышение ставок МБК, в том числе однодневные в течения дня поднимались выше ставок депозитов «овернайт» ЦБ РФ (2,75%) до 2,85% и к закрытию опускались в район 2,25%. Валютные свопы овернайт вчера находились в районе 2,3-2,5%. Сегодня они торгуются в районе 2,4-2,5%. Ставка RUONIA по состоянию на 19 января составила 2,39% годовых с объемом сделок на сумму 35,90 млрд. руб.

• Общая рублевая ликвидность сократились на 186,049 млрд. руб. до 1467,839 млрд. руб. Остатки на корсчетах кредитных организаций уменьшились с 600,985 млрд. руб. до 478,146 млрд. руб., в то время как депозиты снизились с 1052,903 млрд. руб. до 989,693 млрд. руб.

• Между тем мы не исключаем коррекции по бивалютной корзине до конца торгов на фоне возможного снижения пары EURUSD и незначительного роста цен на нефть, целью нисходящего движения корзины может стать уровень 34,67 руб. В то же время, учитывая техническую составляющую рынка, дальнейшее ослабление рубля в бивалютной корзине видится нам более чем вероятным.