Экономические новости

Минэкономразвития РФ прогнозирует, что инфляция в России в январе 2011 года достигнет 2,1-2,3 процента по сравнению с 1,6 процента в январе 2010 года, сообщило ведомство. Глава Минэкономразвития Эльвира Набиуллина сказала в четверг вечером, что надеется, что инфляция в РФ в январе 2011 года ограничится 1,7-1,8 процентами. Однако несколькими минутами позже глава МЭР повысила собственный прогноз до 1,8-1,9 процентов, а потом передала через своего пресс-секретаря, что ждет в этом месяце разгона потребительских цен до 2,1-2,3 процента. С 1 по 17 января потребительские цены в РФ уже прибавили 1,4 процента по сравнению с ростом на 1,2 процента годом ранее. Только за 10-дневные новогодние каникулы и первый рабочий день 11 января инфляция в стране разогналась до 0,8 процента, и цены продолжают расти темпами, превышающими прошлогодние. Существенный рост инфляции уже в первые недели нового года может оказать влияние на позицию глав Центрального банка РФ в отношении изменения основной процентной ставки. По разным оценкам уже в ближайшее время ЦБ способен пойти на ужесточение денежно-кредитной политики и поднять ставки на 25-50 базисных пунктов.

Денежный рынок

Ставки на рынке рублевых МБК немного выросли в четверг, оставшись на низком уровне, вблизи минимума с декабря. Ставка MosPrime Rate на срок 1 день составила 2,84% годовых, поднявшись на 3 базисных пункта к предыдущему значению. По итогам вторника совокупные остатки снизились на 11,3% относительно предыдущего значения и остановились на отметке 1 467,8 млрд. руб.

Валютный рынок

Неделю мировой валютный рынок закрывает в условиях продолжающегося роста котировок единой европейской валюты. Стоп- приказы по паре евро/доллар США сработали при прорыве выше 1,3500. Как следствие, это привело к росту пары до нового восьминедельного максимума 1,3559. Инвесторы продолжают отыгрывать успешную продажу облигаций стран с высокой задолженностью, включая Португалию и Испанию, а надежды на увеличение фонда помощи еврозоны, обеспечивают поддержку единой валюте.

Помимо умеренного оптимизма на рынке продолжают присутствовать риски, которые сдерживают рост рисковых активов. В частности, существуют опасения вокруг будущих действий Пекина, приведшие к активным продажам акций накануне. Государственное китайское издание China Securities Journal сообщило, что рост индекса потребительских цен CPI в первом полугодии может превзойти 6% г/г. В данном случае, это может подстегнуть центральный Банк Китая в сторону ужесточения денежно-кредитной политики. Как следствие, возможное замедление экономического развития Китая в дальнейшем может негативно отразиться и на темпах восстановления мировой экономики. По этой причине, в ближайшее время инвесторы будут с особым вниманием следить за колебаниями китайских акций как за индикатором аппетита к риску. Подъем китайского фондового рынка обычно толкает вверх такие валюты, как австралийский доллар и евро. Шанхайский фондовый индекс повысился на 1.7 процента, немного отыграв потери после падения почти на 3 процента днем ранее.

С технической точки зрения, существующий восходящий тренд может столкнуться с серьезным уровнем сопротивления, который располагается на отметке 1.3571, уровню коррекции Фибоначчи на 50% волны снижения с 1.4283 до 1.2860. Консолидируясь в четверг, пара снова не сумела закрыться выше 1.3500. Как следствие, сегодняшнее закрытие недели будет достаточно важным с точки зрения взятия уровня 1.3500. Как ожидается, неспособность пробить 1.3539 приведет к снижению до минимума четверга 1.3396. Однако только при падении ниже 1.3396 ситуацию снова будут контролировать ставящие на снижение участники рынка, при этом станет уязвимой отметка 1.3305.

Рынок облигаций

Государственные облигации

Оптимистичные настроения на рынке государственных облигаций несколько угасли к завершению вчерашнего торгового дня. Недавно размещенный выпуск ОФЗ 25076 вчера торговался по котировкам размещения, а в последние часы торгов можно было наблюдать уверенные офера по доходности 7.03% годовых. Ажиотаж спал и в выпуске ОФЗ 25075, сделки ближе к завершению торгов проходили по доходности 7.4% годовых, в то время как еще накануне выпуск торговался на уровнях около 7,35% годовых. В пределах 6 б.п. прибавила доходность и чуть более длинного по дюрации выпуска 26203 до уровня 7,54% годовых. В тоже время в очередной раз наиболее стабильно вел себя чуть более короткий выпуск ОФЗ 25068.

Уверенные продажи присутствовали в российских суверенных евробондах. Движение было спровоцировано динамикой американских государственных облигаций, где доходность подскочила до уровня 3,45% годовых. В определенные моменты времени спрэд Russia-30 vs UST 10 расширялся до 150 б.п. однако затем стабилизировался на уровне 145 б.п. В итоге доходность по российским бондам с окончательным погашением в 2030 году застабилизировалась около отметки 4,86% прибавив за день почти 10 б.п.

Корпоративные облигации

В корпоративном сегменте неплохая активность была по коротким выпускам, в частности в первом эшелоне хорошие обороты показал выпуск РЖД 12 с офертой в ноябре текущего года. Сделки проходили по доходности около 5,75% годовых. По большинству выпусков средней дюрации с офертой / погашением в 2012-2013 годах доходность подрастала в среднем на 5-10 б.п. В частности такая ситуация складывалась в выпусках МТС-05, Мечел БО 3, СУЭК Финанс 01, Магнит БО1. Хуже рынка динамику показывал выпуск Мосэнерго2. Такие выпуски, как Черкизово БО 3, Альянс-03 показали консолидационную динамику. Из более доходных бумаг был интерес в выпусках Сибметинвеста, где было зафиксировано снижение доходности относительно результатов предыдущих торгов.