Снижение котировок ОФЗ вчера продолжилось – индекс RGBI потерял 0,71 п., достигнув отметки 108,83 п. В результате, индекс вплотную подходит к обозначенной нами ближайшей цели коррекции на уровне 107-108 п.

Текущее негативное движение рынка мы расцениваем в качестве именно технической коррекции перегретого ранее рынка; ожидания снижения геополитических рисков и ослабления монетарной политики ЦБ в этом году по-прежнему сохраняются. Отметим, что рынок ОФЗ подошел к мартовскому заседанию ЦБ с завышенными ожиданиями быстрой геополитической разрядки и смягчения риторики регулятора относительно ключевой ставки (мы сохраняем наши ожидания по началу цикла смягчения ДКП в середине текущего года).

В ближайшие 1-2 недели стоит ожидать преобладания негативных настроений на долговом рынке, после чего, скорее всего, возобновится фокус на предстоящем заседании ЦБ 25 апреля и ожиданий смягчения сигналов регулятора.