Ситуация на рынке FOREX

• Ввиду небогатого новостного фона большинство валют в паре с долларом провели довольно тихую сессию, изменяясь в течение дня в узких диапазонах. Исключением стали австралийский и канадский доллары, которые вчера скорректировались после обновления против своего американского коллеги многолетних максимумов. В частности, валюта «оззи» снижалась на фоне сегодняшнего заседания Банка Австралии и слабых данных по торговому балансу (-205 млн. австр. долл.), указавших на значительное сокращение экспорта на фоне роста импорта.

• По части комментариев представителей ФРС США, то тон выступлений Президентов ФРБ Чикаго и Атланты Ч.Эванса (имеет права голоса на заседаниях ФРС) и Д.Локхарта остался неизменным. Ч. Эванс поддержал мнение, что регулятор доведет до конца программу покупки активов (QE2). При этом он признал, что когда ФРС решила начать программы монетарного ослабления, он думал, что $600 млрд. будет не достаточно сейчас дальнейшее ослабление, по его мнению, может не потребоваться. В целом, вчерашний день прошел не в пользу «ястребов» на фоне этих комментариев, хотя и с некоторой ремаркой. В результате, коррекция продолжилась и на рынке казначейских бумаг США, кривая доходности которых вновь снизилась.

• В то же время, ситуация несколько изменилась, но уже на закрытие американского рынка, когда состоялось выступление главы ФРС США, отметившего, что, если его прогнозы не сбудутся и инфляция начнет показывать сильные цифры, то монетарные власти США будут действовать. Также в тексте его выступления прозвучали слова по поводу того, что ЦБ будет следить за инфляционными ожиданиями «очень внимательно». Напомним, что на эти слова от главы ЕЦБ Ж.-К.Трише, пара EURUSD отреагировала значительным ростом. На этот раз реакция была несколько сдержанней из-за предстоящего заседания европейского ЦБ. Тем не менее, сегодня выйдут «минутки» мартовского заседания ФРС, они, возможно, не преподнесут сюрпризов, но смогут собрать воедино мысли представителей регулятора.

• Пара EURUSD торговалась в понедельник в диапазоне 1,4197-1,4251, закрепившись к концу дня в районе 1,4215. Несмотря на слабый новостной фон пару, продолжили поддерживать ожидания шагов от ЕЦБ, хотя в фундаментально её снижение выглядит более вероятно, в том числе из-за долговых проблем европейского региона. Как раз, сегодня о них напомнило Moody's, понизившее рейтинг суверенного долга Португалии на одну ступень с «A3» до «Baa1», предупредив, что страна стремительно приближается к точке, когда она будет не в состоянии финансировать себя. На этом фоне, продолжились продажи португальских бондов. Примечательно, что доходность 10-летних португальских бумаг ниже, чем 2-летних, это свидетельствует о том, что участники рынка в текущих условиях склоняются в сторону ухудшения ситуации в стране.

• Сегодня для пары EURUSD уровни сопротивления пройдут: 1,4250,1,4282, 1,4371, тогда как уровни поддержки пройдут: 1,4174, 1,4115, 1,4082 (20-дневная скользящая средняя), 1,3980, 1,3942. Во вторник, на динамику пары смогут повлиять такие событий, как публикация данных по потребительским продажам Еврозоны, индекс экономических условий ISM в непроизводственной сфере в США и «минутки» ФРС. Также по Еврозоне уже опубликовали индекс деловой активности, который поднялся в марте с 57,5 п. до 57,6 п. Также сегодня состоится ряд выступлений официальных лиц, в том числе министра финансов США Т.Гейтнера, главы ФРБ Филадельфии Ч.Плоссера и ряда министров ЕС.

• Пара USDJPY торговалась в понедельник в диапазоне 83,86-84,11, закрепившись к концу дня в районе 83,98. По завершению финансового года в Японии вкупе с валютными интервенциями мировых ЦБ, а также на фоне улучшения макроэкономической ситуации в США пара продолжила свой рост и вчера. Сегодня пару поддержали комментарии министра финансов Японии Й.Ноды о том, что он будет просить своих коллег из стран Большой Семерки продолжать сотрудничество на валютном рынке.

• Мы не исключаем, что ввиду вероятных валютных интервенций мировых ЦБ, направленных на ослабление иены, а также завершения в июне программ количественного смягчения США и сохраняющейся неопределенности на японских АЭС пара в ближайшие месяцы может подняться до 85-86 (сильный уровень сопротивления через который проходит линия нисходящего тренда). Проход этой отметки сулит паре повышение, вплоть до 90.

• Сегодня на торгах в Азии, как уже писали, доллар укреплялся против евро и иены на фоне комментариев официальных лиц. В то же время, большинство азиатских индексов, за исключением китайских и тайваньских (рынки закрыты по случаю праздника), снижалось на фоне проблем на Японских АЭС. На этом фоне, пары EURUSD и USDJPY торговались в районе 1,4186-1,4233 и 83,93-84,49, соответственно.

Ситуация на внутреннем валютном рынке

• Рубль за вчерашний день на фоне спекулятивно высоких цен на нефть практически не изменился против бивалютной корзины, но вырос против доллара (на 0,40%) и снизился в паре с евро (на 0,49%). Таким образом, он отыгрывал укрепление европейской валюты против «американца», случившегося накануне на Forex.

• В то же время, на денежном рынке в условиях притока ликвидности в систему ставки МБК оставались на прежнем уровне. Так, однодневные ставки денежного рынка большую часть изменялись в районе 3,15%, к закрытию опускаясь на10 б.п.

• Общая рублевая ликвидность за понедельник выросла на 25,265 млрд. руб. до 1422,25 млрд. руб. Остатки на корсчетах кредитных организаций уменьшились с 550,283 млрд. руб. до 493,998 млрд. руб., в то время как депозиты выросли с 846,702 млрд. руб. до 928,252 млрд. руб.

• Вчера на фоне ослабления доллара несколько скорректировалась кривая долларовых NDF, тем указав на то, что участники рынка пока не склонны ожидать дальнейшего снижения рубля. Так, сегодня 3-месячный NDF торгуется на 7 б.п. ниже, вчерашнего закрытия, в районе 3,2%.

• Рубль начал день с ослабления к корзине после того как ЦБ РФ сообщил о продолжившемся оттоке капитала из страны в марте. В результате, чистый отток частного капитала из России в I кв. текущего года составил $21,3 млрд. против прошлогоднего показателя в $14,7 млрд.

• Мы не исключаем, что, несмотря на это, рублю в преддверии важных событий недели вряд ли удастся выбраться из сформировавшегося бокового диапазона его изменения в бивалютной корзине 33,49-33,76 руб. Хотя учитывая нестабильность на внешних рынках, мы не исключаем и локальных выбросов.