Ситуация на рынке FOREX

• Большинство европейских рынков, а также США были закрыты в пятницу по случаю Национальных праздников, что привело к снижению торговой активности и вместе с этим к незначительным изменениям валютных пар. Хотя отмечались коррекционные настроения по доллару США, который в итоге понес значительные недельные потери против многих активно торгуемых мировых валют. Лидером роста стали австралийский доллар (на 1,61%), японская иена (на 1,53%) и шведская крона (на 1,29%). Также «американец» снижался и к евро (на 0,91%), несмотря на риски реструктуризации долгов Грецией и заявления главы ЕЦБ Ж.-К.Трише о том, что в Банке еще не решили, будет ли серия повышения ставок.

• Причиной продолжающегося снижения доллара США, по-прежнему, является мягкая монетарная политика ФРС США, тогда как в других странах, за исключением Японии, ЦБ либо сигнализируют о сроках повышения ставок, либо их повышают. Так, на минувшей неделе Риксбанк повысил ключевую процентную ставку на 25 б.п. до 1,75%.

• В то же время, японская валюта росла из-за возможной репатриации капиталов в страну, в том числе на фоне возможных продаж крупнейшим пенсионным фондом Японии зарубежных активов. Так, сегодня государственный пенсионный фонд сообщил о намерении продать часть активов (около $78 млрд.) из своего портфеля ($1,4 трлн.) для покрытия дефицита.

• Между тем, в центре внимание на текущей неделе будет оставаться заседание ФРС США и впервые за 97 лет существования американского регулятора пресс-конференция с его главой Б.Бернанке. В свете последних комментариев некоторых представителей ФРС, в том числе одного из его лидеров В.Дадли, нельзя исключать и сюрпризов от заседания. Так, накануне В.Дадли намекнул, что в Банке продолжают искать инструменты для выхода из текущей кредитно-денежной политики. По словам Дадли, в качестве отправной точки этого может стать повышение требований к резервам банков.

• Пара EURUSD торговалась в пятницу в диапазоне 1,4532-1,4589, закрепившись к концу дня в районе 1,4564. Вместе с тем, тучи продолжают сгущаться не только над Грецией, но и над Португалией. Так, на минувших выходных национальное статистическое агентство страны сообщило о пересмотре дефицита бюджета на 2010 г. до 9,1% от ВВП. По слухам, дефицит бюджета Греции также может оказаться выше последних оценок. В свете этих событий, важно будет отметить релиз во вторник консолидированных данных по соотношению дефицита бюджета к ВВП Еврозоны.

• Также отметим, что на минувших выходных две греческие газеты сообщили, что Афины рассматривает вопрос о продлении сроков погашения своих долговых обязательств. Однако любую возможную реструктуризацию госдолга правительство Греции продолжает отрицать.

• Сегодня для пары EURUSD уровни сопротивления пройдут: 1,4579, 1,4649, 1,4720, тогда как уровни поддержки пройдут: 1,4533, 1,4448, 1,4363 (20-дневная скользящая средняя), 1,4274. Сегодня европейские рынки закрыты, поэтому основные движения по паре могут случиться на открытии американской сессии. Из макроэкономических событий выделим статику из США: объемы продаж на первичном рынке жилья и индекс производственно активности от ФРБ Далласа.

• С технической стороны в ближайшие дни в случае продолжения роста пары EURUSD, целью её движения может стать отметка 1,4720. Однако, учитывая вышеперечисленные события и приближение мая, когда на рыках традиционно отмечается фиксация прибыли, мы ожидаем появления разворотных сигналов и, возможно, их реализацию, поэтому возобновление снижения пары выглядит более чем вероятным.

• Сегодня в Азии на фоне значительных распродаж на фондовых площадках доллар США демонстрировал разнонаправленную динамику. Негативом для рынков послужили намерения государственного пенсионного фонда Японии, эскалация конфликтов в Сирии и Ливии и забастовка в Китае, усилившая ожидания игроков по поводу очередных шагов от ЦБ КНР по ужесточению монетарной политики. На этом фоне пары EURUSD и USDJPY изменялись в диапазонах 1,4526-1,4606, 81,79-82,43, соответственно.

Ситуация на внутреннем валютном рынке

• Российская валюта завершила пятницу с незначительным недельным изменением к бивалютной корзине на фоне, по-прежнему, высоких цен на нефть и установившегося к концу недели оптимизма на многих фондовых площадках. В целом, рубль отыгрывал события на Forex, снизившись по итогам недели к евро на 0,5% и укрепившись к доллару на 0,5%.

• В то же время, на денежном рынке к концу прошлой недели на фоне налоговых платежей по НДС, приведших к значительному оттоку рублевой ликвидности, ставки МБК по отдельным сегментам торговались с некоторым повышением. Так, однодневные МБК большую часть дня изменялись около 3,1-3,15%, и к концу торгов закрывались чуть выше ставок «овернайт» по депозитам ЦБ РФ (3%). Поддержать повышательное давление на стоимость заимствований в на текущей неделе смогут выплаты по НДПИ и акцизам (до 25 апреля) предварительные платежи по налогу на прибыль (до 28 апреля.)

• Общая рублевая ликвидность выросла за пятницу на 17,326 млрд. руб. до 1160,062 млрд. руб. Остатки на корсчетах кредитных организаций подросли с 563,092 млрд. руб. до 603,897 млрд. руб., в то время как депозиты уменьшились с 614,296 млрд. руб. до 556,165 млрд. руб.

• В целом, внешний фон сложился неоднозначный. С одной стороны - это растущие цены на нефть и платежи по НДПИ, с другой преимущественно негативная динамика азиатских фондовых индексов и в целом сохраняющаяся неопределенность на рынках, в том числе в преддверии важных событий недели. В этих условиях, предположительный диапазон изменения рубля в бивалютной корзине вновь может составить 33,68-33,93 руб.