Банк Солидарность (Caa1/-/-): в ожидании санации

ЦБ совместно с АСВ будет реализовывать план по предупреждению банкротства ОАО КБ «Солидарность» (г. Самара). Учитывая всё большую активность ЦБ и присутствие ранее Солидарности на долговом рынке в качестве Эмитента, ждем роста волатильности в бумагах банков третьего эшелона.

Комментарий. Сегодня ЦБ опубликовал информацию об утверждении совместно с АСВ плана участия Агентства в предупреждении банкротства ОАО КБ «Солидарность» (г. Самара). Данное решение нацелено на восстановление платежеспособности одного из крупнейших банков Самарской области (5 место по активам), а также на поддержание доверия к кредитным организациям региона.

АСВ, действующее в качестве временной администрации, в первоочередном порядке проведет необходимые мероприятия по восстановлению ликвидности ОАО КБ «Солидарность», затем примет меры по приведению капитала банка к реальной величине, выведя из капитала действующих акционеров кредитной организации. После этого банк будет докапитализирован за счет средств АСВ.

Поскольку это не первый «проблемный» банк в этом году, но первый «санируемый», мы решили рассмотреть его поподробнее.

Для инвесторов в облигации банковского сектора КБ «Солидарность» должен быть на слуху: ранее у Банка обращалось два выпуска, хотя последний из них из обращения вышел в 2010 году.

Раньше Кредитная организация входила в ТОП-100 банков, сейчас же находится за пределами круга ТОП-150. Причиной стал не только кризис: еще перед 2008 годом заговорили о продаже Кредитной организации.

Напомним, ранее контроль (более 50%) принадлежал Алексею Титову и его супруге, сейчас они владеют 35,8%. В 2007 году Константин Титов, отец Алексея Титова, покинул пост губернатора Самарской области - теперь он член Совета Федерации (представитель от исполнительного органа государственной власти Самарской области). На середину 2007 года активы Банка составляли 21 млрд руб. и в рэнкинге российских банков Солидарность стояла на 88 месте. На 1 октября 2013 активы Кредитной организации были на уровне 24 млрд руб., что соответствовало уже 155 месту.

С настоящее время среди акционеров Банка можно увидеть Г.Фетисова («Мой Банк»), Роснефть и пр.

В декабре прошлого года агентство Moody’s понизило Банку рейтинг с «В3» до «Саа1», ссылаясь на слабую позицию по капиталу и ликвидность, усугубляемые значительной концентрацией по вкладчикам и заемщикам. В марте 2013 года рейтинг был отозван.

Отметим, что Банк обладал существенной задолженностью перед ЦБ: по состоянию на 1 ноября 2013 года доля таких средств в пассивах достигала 11,7% (менее 6% в целом по сектору). Впрочем, на начало года показатель был еще выше – 16,7%. На МБК объем привлечений заметно скромнее – менее 1 млрд руб. Портфель ценных бумаг Банка насчитывает 3,6 млрд руб. (14,5% активов), представляя собой большей частью эмитентов корпоративного сектора, при этом бумаги на 3 млрд руб. «переданы без прекращения признания».

Позиция по капиталу формально соответствует требованиям ЦБ – Н1 на 1 ноября был на уровне 11,69%. Интересно, что перед санацией, впервые с февраля 2007 года, в октябре текущего года капитал Банка был пополнен на сумму 120 млн руб.за счет допэмиссии акций.

Банк обладает существенным объемом средств физлиц на балансе – более 40%, или около 10 млрд руб. Всего средства клиентов формируют 68,5% пассивов. Кредитный портфель несколько меньше – 56,7% активов. Качество портфеля по РСБУ формально выше среднеотраслевого уровня: уровень просрочки составляет 3,8% (4,4% в среднем по отрасли).

На наш взгляд, предложение по санации было обусловлено сильными позициями Банка в регионе, существенным объемом средств физлиц на счетах и поддержкой акционеров (в том числе пополнением капитала). Учитывая всё большую активность ЦБ и присутствие ранее Солидарности на долговом рынке в качестве Эмитента, ждем роста волатильности в бумагах банков третьего эшелона. Напомним, на рынке сейчас обращаются облигации «Моего Банка», связанного с одним из акционеров Солидарности (Г.Фетисов). Однако, принимая во внимание их слабую ликвидность, предполагаем, что облигации были практически полностью выкуплены с рынка во время прошедших ранее оферт и последние новости их не затронут.