Ситуация на рынке FOREX

• В целом сдержанный тон выступлений главы ФРС, продолжающееся улучшение конъюнктуры в производственном секторе США, растущие риски ухудшения геополитической обстановки на Ближнем Востоке, провоцирующие повышения нефтяных цен и вместе с ними инфляционного давления в мире, все это усилило внутридневную волатильность на междунродном валютном рынке. При этом по итогам вчерашнего дня позиции многих валютных пар относительно закрытия понедельника остались неизменными.

• Между тем, руководитель ФРС США Б.Бернанке отметил, что ЦБ не понижает целенаправленно курс доллара, указав при этом на успехи в восстановлении экономики, подчеркнув необходимость продолжения стимулирующих мер до появления устойчивых сигналов создания новых рабочих мест. Он также считает, что недавний скачок цен на сырьевые товары не будут иметь постоянное воздействие на показатели инфляции. Тем не менее, тот факт, что он признал инфляционные риски можно рассматривать, как положительный фактор для доллара. Индекс деловой активности в производственной сфере ISM поддержала слова Бернанке о росе экономики страны, оказавшись на максимуме с 2004 г.(61,4 п.).

• Однако были и явные аутсайдеры в лице новозеландского доллара, который демонстрирует негативную динамику из-за рисков впадения экономики Новой Зеландии в рецессию из-за случившегося накануне сильнейшего землетрясения. Вчера масла в огонь долил премьер-министр страны Дж.Ки, сказавший, что он будет приветствовать снижение ставок Центральным банком. В результате, вчера пара NZDUSD вновь обновила минимумы текущего года, опустившись до 0,7499. Вероятно, что на фоне более значительного роста доллара США и рисков снижения ставок ЦБ Новой Зеландии пара сохранит негативную динамику.

• Пара EURUSD торговалась во вторник в диапазоне 1,3764-1,3853, закрепившись к концу дня в районе 1,3806. Росту пары вчера способствовал сильная статистика из Еврозоны. PMI-релизы оказались сильнее прогнозов. Уровень безработицы в Германии снизился незначительно на 7,3%, по Еврозоне в целом этот показатель понизился с 10% до 9,9%. Первая оценка ИПЦ Еврозоны за февраль оказался в рамках ожиданий - 2,4%, но это по-прежнему значительно выше целевого уровня ЕЦБ.

• В то же время, некоторой нервозности прибавили паре комментарии агентства S&P, которое сохранило негативный прогноз по рейтингу Португалии и Греции. Отметив, что Португалии, возможно, придется обратиться за помощью к EFSF и МВФ. Также важно отметить, что основным риском для кредитоспособности двух стран является результат дискуссии вокруг европейских механизмов стабильности, решение по которым должны принять к концу марта. Кроме того отметим, что большие объемы погашений задолженностей для периферийных стран приходятся как раз на апрель и май, что оказывает дополнительное давление на правительства стран Евросоюза прийти к соглашению в марте. Поэтому в условиях сохраняющейся неопределенности доходности бумаг некоторых периферийных стран находятся в районе рекордных уровней, в том числе 10-летние бонды Португалии консолидировались в районе исторических максимумов – 7,4%. Вероятно, что риски ухудшения ситуация на европейском долговом рынке смогут спровоцировать продажи пары до конца текущего месяца, с первой целью ее снижения до 1,3350.

• Сегодня для пары EURUSD уровни сопротивления пройдут: 1,3840, 1,3860, 1,3894, тогда как уровни поддержки пройдут: 1,3740, 1,3714, 1,3659 (20-дневная скользящая средняя), 1,3530 (100-дневная скользящая средняя). В среду на динамику пары могут повлиять макроданные из США и Еврозоны. В первую очередь стоит обратить внимание на отчет по занятости агентства ADP. Также важным событием станет очередное выступление Б.Бернанке на фоне публикации отчета ЦБ «Бежевая Книг».

• Доллар США рос против многих конкурентов на торгах в Азии, тем самым отыгрывая события предыдущего дня, в том числе сигналы улучшения экономические условий в США и комментариев рейтингового агентства S&P. Пары EURUSD и USDJPY двигались в диапазонах 1,3744-1,3811 и 81,82-81,98.

Ситуация на внутреннем валютном рынке

• Благодаря спекулятивно-высоким ценам на нефть рубль провел очередную удачную сессию, укрепившись против бивалютной корзины и ее компонентов. Кроме этого, российской валюте помогли ходившее слухи о том, что ЦБ в ближайшее время расширит границы плавающего бивалютного коридора. В итоге, стоимость бивалютной корзины снизилась на 0,47%, курс евро опустился на 0,57%, доллар на 0,36%.

• Позже, после закрытия торгов на российском валютном рынке заместитель председателя Центрального банка А.Улюкаев выступил с заявлением, что Банк расширил с марта плавающий бивалютной коридор с 4 руб. до 5 руб. В результате, нынешние границы плавающего коридора по его словам составили 32,45-37,45 руб.

• Конъюнктура на денежном рынке после завершения налоговых платежей улучшилась на фоне притока ликвидности после завершения всех налоговых отчислений. В частности, однодневные МБК под закрытие торгов опустились ниже ставок «овернайт» по депозитам ЦБ РФ (3%) до 2,55%. Отметим, что Ставка RUONIA по состоянию на 28 февраля составила 3,27% годовых с объемом сделок на сумму 95,09 млрд. руб.

• Общая рублевая ликвидность вчера увеличилась на 53,265 млрд. руб. до 1208,25 млрд. руб. Остатки на корсчетах кредитных организаций уменьшились с 632,388 млрд. руб. до 562,218 млрд. руб., в то время как депозиты выросли с 522,597 млрд. руб. до 646,032 млрд. руб.

• Между тем, сегодня на депозиты банков поступит 20 млрд. руб. от вчерашнего размещения средств Минфина. При этом не исключено, что они впоследствии пойдут на покупку размещающихся сегодня ОФЗ.

• Сегодня утром участники рынка продолжили отыгрывать вчерашние комментарии А.Улюкаева, рост цен на нефть вкупе со снижением утренние часы пары EURUSD. В итоге, рубль начал день с укрепления к бивалютной корзине. При этом его рост был ограничен начавшимся бегством из рисковых активов, к которым относят и рубль, вследствие усиления геополитических рисков вкупе с возросшими инфляционными ожиданиями в мире. В случае дальнейшего снижения корзины сильным уровнем её поддержки выступает минимум с 2008 г. -33,40 руб.