Ситуация на рынке FOREX

• Напомнившие о себе суверенные риски Европы вновь вчера поставили под удар европейскую валюту, однако сохраняющаяся уверенность в финансовых кругах относительно дальнейшего смягчения монетарной политики в США помешали паре EURUSD завершить торговый день без каких-либо серьезных потерь.

• Пара EURUSD 27 сентября двигалась в диапазоне 1,3426-1,3506 и к концу американской сессии закрепилась в районе 1,3479. Пара USDJPY изменялась в коридоре 84,12-84,39, опустившись к концу дня в район 84,17. Пара GBPUSD торговалась в диапазоне 1,5867-1,5788 закрепившись к концу торгов на отметке 1,5839.

• По поводу ФРС, то вчера в статье The Wall Street Journal было отмечено, что Банк обсуждает программу выкупа облигаций с более открытыми сроками и менее масштабную в сравнении с программой 2009 г. Решение о новой программе будет зависеть от поступающих данных об экономическом росте и инфляции. При этом, если экономика наберет обороты, ЦБ может прийти к выводу, что новые меры не нужны. В то же время, лучшим индикатором в плане этих ожиданий является вчерашний аукцион коротких госбумаг США, на котором было размещено на $36 млрд. 2-летних казначейских облигаций, спрос на которые оказался рекордно высоким за последние 3 года.

• Относительно суверенных проблем Еврозоны, то в прессе вчера вновь упоминалось о проблемах в немецкой банковской системе, также вышла статья о том, что ЕЦБ рассматривает вариант выделения Ирландии денежных средств для рефинансирования долга. Все это сопровождалось понижением Moody's до минимального инвестиционного уровня рейтинга Anglo Irish Bank Corp. в преддверии (1 октября) обнародования решения ирландских властей относительно спасения этого банка. В результате, доходность 10-летних бондов Ирландии выросла вчера с 6,47% до 6,56%, а спрэд между ирландскими и немецкими бумагами вновь достиг очередного исторического максимума. Схожую динамику продолжили демонстрировать бонды Португалии, также обновившие вчера максимумы против бундэсов. В свою очередь, сегодня ночью вновь вспомнили про Испанию и по слухам в ближайшие дни ее кредитные рейтинги могут быть также пересмотрены.

• Стоит отметить, что в понедельник курс иены снижался до 84,10 - самого низкого уровня с момента проведения ЦБ Японии в середине сентября интервенции на валютных рынках. Вчера глава Банка страны М.Сиракава заявил, что ЦБ будет принимать «своевременно шаги по денежно-кредитной политике по мере необходимости». Он также намекнул на потенциал вмешательства не только в паре USDJPY, но и в других парах: «иена укрепилась не только по отношению к доллару США и евро, но и против других восточноазиатских валют». Между тем, сегодня появилась информация о том, что Банк Японии на октябрьском заседании может рассмотреть вопрос дальнейшего смягчения монетарной политики, если почувствует, что восстановление экономики находится под угрозой.

• На сегодняшних торгах в Азии движение большинства валют проходило в узких диапазонах, поскольку игроки продолжают следить за дальнейшими шагами Банков Японии и США, а также за суверенными рисками Еврозоны. Пара EURUSD торговалась в диапазоне 1,3426-1,3472, в то время как пара USDJPY изменялась в широком диапазоне 84,18-84,34.

• Между тем, во вторник уже был опубликован немецкий индекс доверия потребителей от института исследований рынка GfK сообщившего, что в сентябре этот показатель достиг максимального значения (4,9 п.) за последние 3 года благодаря снижению безработицы и умеренному росту потребительских цен.

• Что касается дальнейшего движения пары EURUSD, то не исключено, что на позиции доллара могут повлиять макропубликации вторника, а именно выход индексов цен на жилье, потребительского доверия и деловой активности в производственном секторе. Рост этих индикаторов могут поддержать «американца», в то время как их снижение может спровоцировать новое закрытие коротких позиции по евро, тогда пара EURUSD вернется к 1,35, если же этого не произойдет, то следующей целью по этой паре может стать 1,3360. Кроме данных стоит выделить выступления официальных лиц, в том числе президента ФРБ Атланты Д.Локхарта.

Ситуация на внутреннем валютном рынке

• Российская валюта вчера укрепила свои позиции против бивалютной корзины, воспользовавшись снижением евро на Forex, налоговыми платежами и по-прежнему высокими ценами на нефть.

• По итогам торгов 27 сентября стоимость бивалютной корзины снизилась на 21 коп. до 35,32 руб. Евро в этот день ослаб на 27 коп. (41,16 руб.). Курс американской валюты снизился на 16 коп. до 30,53 руб.

• На денежном рынке вчера отмечалось некоторое повышение ставок МБК на фоне оттока рублевой ликвидности - однодневные МБК большую часть находились выше однодневных ставок ЦБ РФ (2,5%). Ставка RUONIA по состоянию на 24 сентября составила 2,67% годовых с объемом сделок на сумму 91,49 млрд. руб. Общая рублевая ликвидность сократилась на 86,594 млрд. руб. до 1019,812 млрд. руб. Остатки на корсчетах кредитных организаций уменьшились с 554,965 млрд. руб. до 509,037 млрд. руб., в то время как депозиты снизились с 551,441 млрд. руб. до 510,775 млрд. руб.

• Между тем, Совет директоров ЦБ РФ во вторник принял решение сохранить ключевые ставки на прежних уровнях. При этом регулятор отмечает продолжение давления на уровень цен со стороны удорожания продуктов, в то время как уровень рисков, «обусловленных монетарными условиями», по-прежнему приемлемыми. Относительно текущей экономической конъюнктуры, ЦБ отмечает позитивную динамику в инвестиционной, производственной и кредитной активности.

• Мы полагаем, что под конец III кв. на фоне продолжающихся продаж валютной выручки рубль сегодня может завершить день с некоторым ростом против бивалютной корзины.