Кредит Европа банк (Ba3/—/BB–) планирует с 11:00 мск 13 февраля по 16:00 мск 15 февраля провести сбор заявок инвесторов на трехлетние биржевые облигации серии БО-04 объемом 5 млрд рублей. Техническое размещение бондов запланировано на 19 февраля, оно пройдет по открытой подписке на ФБ ММВБ.

Организаторы: Альфа-банк, ВТБ Капитал, Номос-банк, РСХБ.

Ориентир ставки 1-го купона составляет 9,30-9,80% (YTP 9,52-10,04%) годовых к годовой оферте.

КОММЕНТАРИЙ К РАЗМЕЩЕНИЮ

Кредит Европа Банк имеет сформированную кривую на дюрации до 1,2 года, которая на длинном конце дает порядка 405-415 б.п. премии к кривой ОФЗ (БО-01), а на среднем участке – около 370 б.п. (БО-03 при дюрации 0,7 года).

Прайсинг по новому выпуску серии БО-04 с годовой офертой предлагает премию к кривой госбумаг на уровне 375-425 б.п. В результате, участие в новом выпуске банка может быть интересно от середины маркетируемого диапазона при премии от 400 б.п. к кривой госбумаг.

Полную версию обзора см. в приложенном файле.