Российский рынок облигаций

Рынок ОФЗ после пятничного заседания ЦБ продолжает бить рекорды – Минфин вчера продал ОФЗ на 122 млрд. руб. при спросе 178 млрд. руб., в результате чего доходности госбумаг вновь обновили исторические минимумы: доходность 5-летних ОФЗ снизилась на 4 б.п. – до 5,72% годовых, 10-летних – на 6 б.п. – до 6,1% годовых. Напомним, ближайшей целью доходности 10-летних ОФЗ видим уровень 5,95%-6,0% годовых при снижении ставки ЦБ в 1 п/г до 5,5%. Сегодня внешний фон выглядит умеренно-негативным на фоне сохраняющихся беспокойств относительно распространения эпидемии в КНР – после сильного роста котировок ОФЗ в конце недели ждем консолидации рынка на достигнутых уровнях при возможной коррекции доходности на 1-3 б.п. вверх.

Рост доходности UST’10 на 3 б.п. – до 1,63% годовых приостановил ралли в евробондах ЕМ: доходность российской 10-летки вчера не изменилась, составив 2,75% годовых. Ожидаем продолжения консолидации бумаг вблизи текущего уровня.