После активного восстановления на прошлой неделе рынок ОФЗ в понедельник ожидаемо перешел к консолидации - доходность индекса RGBI выросла на 10 б.п. – до 15,72% годовых. Накануне зампред ЦБ Алексей Заботкин еще раз подтвердил, что регулятор не исключает повышение ключевой ставки до 20%, если инфляция будет замедляться медленно.

При этом, как мы отмечали накануне, прогноз ЦБ по замедлению инфляции по итогам III квартала 2024 г. выглядит несколько амбициозно (с текущих 9,0% до 7,8% г/г при наших ожиданиях на уровне 8,0%-8,3%). В результате, риск дальнейшего повышения ставки остается повышенным. Локальным негативном для рынка выступает достаточно резкое повышение курса доллара Банком России на сегодня - сразу на 2 рубля, до 89,95 руб.

Сегодня ожидаем дальнейшего сползания котировок госбумаг вниз – факторов для продолжения уверенного восстановления рынка госбумаг, на наш взгляд, сейчас нет.