Комментарий трейдера:

Облигации: Котировки длинных рублевых госбумаг вчера оказались под давлением после публикации прайсинга по ОФЗ 26212 к сегодняшнему аукциону. В результате котировки соседней по дюрации ОФЗ 26207 вновь опустились до 104 фигуры, где находятся уже около недели. Вчерашнее выступление Б.Бернанке не пролило свет на сроки начала tapering, в результате чего инвесторы остаются в ожидании публикации сегодня блока макростатистики и "минуток" ФРС. Доходность UST'10 с утра находится на отметке 2,72% годовых, что не дает шансов для роста котировок ОФЗ сегодня с утра.

Глобальные рынки

Настрой глобальных инвесторов сменился на негативный, что стало поводом для коррекции на долговых площадках.

Тенденции на глобальных долговых площадках в рамках вчерашней сессии отражали общий негативный настрой инвесторов. Вслед за открытием европейских фондовых площадок и началом снижения ключевых индексов рынок бондов также начал демонстрировать коррекцию. Примечательно, что позитивная статистика из Германии, где индекс настроений в деловых кругах ZEW вырос в сравнении со значением прошлого месяца, не смогла воодушевить инвесторов.

Американские площадки при открытии торгов также показывали негативную динамику, что практически не оставило шансов долговым бумагам на восстановление.

На глобальном валютном рынке вчера наблюдалась повышенная волатильность. Пара EUR/USD находилась в широком диапазоне 1,349х-1,354х. Тем не менее под конец дня европейской валюте все же удалось добиться укрепления позиций. По итогам дня соотношение между долларом и евро составило 1,3535х.

Сегодняшний день насыщен публикациями американской статистки. Инвесторы, вероятнее всего, в первой половине дня продолжат прибывать в негативном настроении. Однако развитее событий в рамках американской сессии будет напрямую зависеть от публикуемых данных.

Еврооблигации

Инвесторы сохраняли активный интерес к еврооблигациям. Ценовой рост в основном был в диапазоне 50-70 б.п. Лидеры – РСХБ, Уралкалий.

Оптимистического настроя инвесторов не хватило надолго. Вчера день прошел на фоне фиксации прибылей. Наиболее очевидно это было в сегменте суверенного долга, где бумаги теряли на длинном отрезке суверенной кривой от 40 до 60 б.п. В корпоративных бумагах продажи были не столь очевидны, однако в целом также прослеживалась негативная тенденция. Под давлением оказались в том числе бумаги ВЭБа и Сбербанка на новости о новых предложениях бондов финансовых институтов. При этом новый выпуск Сбера стартовал на уровне около 100,5%, однако далее по мере прохождения дня бумага снижалась. Вчера также было анонсировано размещение нового выпуска Альфа Банка в швейцарских франках. Ориентиры пока неизвестны. Отметим, что рынок размещений в швейцарских франках довольно активно набирает обороты в последнее время. Вчерашнее выступление господина Бернанке не дало ясности инвесторам относительно перспектив программы количественного смягчения, поэтому сегодня инвесторы сохранят негативный настрой.

Ждем негативной динамики на рынке.

FX/Денежные рынки

Рубль прервал тренд на усиление позиций.

При открытии вчерашних торгов руль начал демонстрировать ослабление позиций, прервав тренд на укрепление. Основной причиной смены настроя участников локального рынка стала общая негативная ситуация на глобальных площадках. Отметим, что практически все без исключения фондовые индексы демонстрировали снижение. При этом ни начало налогового периода, ни валютные интервенции ЦБ не смогли оказать существенную поддержку рублю.

По итогам дня курс доллара против российской валюты составил 32,74 руб., а стоимость бивалютной корзины - 37,90 руб.

На денежном рынке ставки продолжают удерживаться на уроне 6,22 (Mosprime o/n). Остатки на корсчетах пока также находятся на комфортных уровнях. Тем не менее спрос на аукционах РЕПО с ЦБ показывает, что потребность в ликвидность со стороны участников по-прежнему высокая. Мы полагаем, что до конца недели уровень ставок на МБК достигнет уровня 6,35%.

Сегодня внешний фон сохраняется довольно негативным, что продолжит оказывать на рубль давление. На наш взгляд, сегодня следует рассчитывать на сохранение тенденций по умеренному ослаблению национальной валюты.

Облигации

Незначительное снижение при сохраняющихся оборотах. Отзыв лицензции у Мастер Банка может оказать негативное влияние на банковский сегмент сегодня.

Ослабление рубля вчера не позволило сегменту ОФЗ показать какой-либо уверенный настрой на положительное движение котировок. В целом, как и в понедельник, инвесторы сохраняли нейтральный настрой при сохраняющихся невысоких оборотах. Отметим, что в ряде бумаг инвесторы фиксировали свои позиции, в том числе в бумагах в 26212, которые потеряли за день 20 б.п. Ценовые уровни в 26207 также были под давлением продавцов – снижение за день на 30 б.п. В целом такая картина наблюдалась и на других развивающихся рынках, при этом российский 10-летний бенчмарк выглядел чуть лучше аналогов из других стран.

Напомним, что сегодня Минфин размещает выпуск 26212 с погашением в 2028 году и 26214 с погашением в 2020 году. По 15-летнему выпуску предусмотрен диапазон доходности в 7,88-7,93%, а по 26214 - диапазон 7,27-7,32%. Отметим, что очевидной премии нет ни по одному из выпусков. Однако мы считаем, что, учитывая значительные премии к предыдущим аукционам, а также сохраняющийся довольно благоприятным внешний фон, аукцион может пройти вполне успешно.

Сегодня сегмент банковского сектора будет лихорадить в связи с новостью об отзыве лицензии у Мастер Банка. У самого банка отсутствуют выпуски в обращении, однако на банках третьего эшелона это может отразиться волной продаж.

Ждем негативной динамики на рынке.