Rambler's Top100
 

Промсвязьбанк: Отсутствие негативных геополитических новостей поддерживает интерес к рублевым активам


[28.03.2014]  Промсвязьбанк    pdf  Полная версия

Комментарий трейдера:

Облигации: После сильного роста с начала недели в ОФЗ вчера наблюдалась консолидация, которая может продлиться и сегодня. В целом отсутствие негативных геополитических новостей поддерживает интерес к рублевым активам. Вместе с тем рынок снял сильную перепроданность, и при текущей ставке РЕПО в 7% дальнейший рост котировок ОФЗ ограничен.

Глобальные рынки

На глобальном долговом рынке продолжаются покупки.

На глобальном долговом рынке инвесторы продолжают покупать. В рамках европейской сессии вчера сохранялся тренд на снижение доходностей, сформированный еще накануне. Следует отметить, в рамках европейской сессии, как и днем ранее, отсутствовали публикации важной статистики и ключевые ожидания участников были прежде всего связанны с американскими данными.

Следует отметить, что представленные данные с рынка труда США оказались немного лучше прогноза, тем не менее финальные данные по ВВП за 4 квартал оказались немного слабее прогнозов.

В рамках американской сессии доходности UST-10 находились ниже уровня 2,7%. При этом тренд на плавное снижение доходностей сохранялся.

На глобальном валютном рынке укрепление позиций доллара продолжается. Пара EUR/USD по итогам дня составила 1,3743х.

Сегодня внимание инвесторов будет сконцентрировано на публикации данных о личных расходах и доходах в США.

Еврооблигации

Довольно нейтральная динамика в течение дня.

Инвесторы в целом вчера занимали выжидательную позицию, что стало отражением довольно нейтрального движения на рынке вчера. Рост вчера преимущественно ограничивался на суверенной кривой динамикой в 50 б.п. В сегменте наиболее ликвидных бумаг инвестиционной категории движение вчера проходило в диапазоне 10-30 б.п. Аналогичное движение было в бумагах второго и третьего эшелона. Довольно важно, с нашей точки зрения, что признание референдума в Крыму нелегитимным со стороны генассамблеи ООН не вызвало сколь значимое отрицательное движение на рынках.

Не исключаем усиления негативных настроений на рынках.

FX/Денежные рынки

На локальном валютном рынке наблюдается стабильность.

На локальном валютном рынке вчерашние торги проходили при крайне низкой волатильности курса рубля. При открытии торгов рубль немного ослабил свои позиции на фоне небольшого негатива, наступившего на фоне снижения американских индексов накануне. В рамках дневной сессии курс доллара находился на уровне 35,6 руб. При этом говорить о том, что при низкой волатильности на валютных площадках наблюдалась низкая активность участников, неверно. Согласно данным Биржи, объем дневных торгов долларом в секции «Том» превысил 5,5 млрд долл., что соответствует среднемесячному значению. Подобные данные могут свидетельствовать о том, что активные продажи валюты со стороны экспортеров в рамках подготовок к налоговым выплатам начали упираться в спрос участников, ожидающих возобновление тренда на ослабление.

По итогам дня курс доллара составил 35,57 руб., а стоимость бивалютной корзины – 41,60 руб.

На денежном рынке ситуация за вчерашний день не претерпела существенных изменений. Ставки продолжают удерживаться на прежних уровнях – Mosprime o/n – 8,19%.При этом сегодняшняя уплата налога на прибыль, на наш взгляд, может изменить сложившуюся стабильную ситуацию.

Сегодня, накануне предстоящих выходных, на локальном валютном рынке следует рассчитывать на рост волатильности. Тем не менее, причин для сильных движений курса рубля пока нет.

Облигации

Инвесторы предпочли зафиксировать достигнутые уровни.

Уже с открытием рынка, как мы и ожидали, на рынке появились продавцы. При этом в течение дня практически все отрезки кривой были под давлением, которое усилилось к закрытию торгов. При этом сколь значимое движение наблюдалось лишь в длинных бумагах, которые показывали падение в пределах 50-60 б.п. В свою очередь, средний отрезок кривой показал снижение цен на 10-20 б.п.

Отметим, что вчерашние высказывания представителей Минфина и ЦБ о том, что оба ведомства готовы поддержать банковскую систему в условиях нестабильности, остались не замечены рынками.

Сегодня инвесторы могут отыгрывать новость о признании генассамблеей ООН нелегитимности референдума в Крыму, хотя, конечно, данное событие было ожидаемо инвесторами. Рост напряжения в Украине вчера вечером также может послужить стимулом для продаж на локальном рынке. Локальные бумаги может поддерживать факт окончания квартала.

Вероятность продолжения продаж сегодня достаточно высока.

 
комментарий
 


 

Тел: +7 (495) 796-93-88


Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
1 2 3 4 5 6 7
8 9 10 11 12 13 14
15 16 17 18 19 20 21
22 23 24 25 26 27 28
29 30 31 1 2 3 4
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов:

  • нет связанных эмитентов