Rambler's Top100
 

Промсвязьбанк: Отмечающийся в последние дни отток рублевой ликвидности пока не смог значительно повлиять на стоимость привлечения средств на денежном рынке


[17.05.2011]  Промсвязьбанк    pdf  Полная версия

Ситуация на рынке FOREX

• Доллар США снижался ко многим своим конкурентам на фоне продолжающегося диалога по «потолку» американского госдолга. Исключением стали некоторые валюты Азии, кроме австралийского доллара, поддержку которому оказывали ожидания «воинственного» тона «минуток» с майского заседания Банка Австралии. Снижение остальных валют региона было связано с фиксацией прибыли после достижения ими в начале года значительных высот, при этом сингапурский доллар продавали на цифрах по экспорту из Сингапура, указавших на сокращение данного индикатора за апрель на 3,6% м/м.

• Между тем, вчера размер госдолга США достиг предельной планки $14,3 трлн., но благодаря заявлению министра финансов США Т.Гайтнера реакция американской валюты была относительно сдержанной. Т.Гайтнер отметил, что Минфин «будет продолжать оплачивать счета» до 2 августа, занимая деньги из пенсионных фондов и используя другие финансовые маневры. По словам Президента США Б.Обамы неспособность увеличить предел долга может привести к сбоям в глобальной финансовой системы и подтолкнуть страну к новой волне рецессии. Однако, несмотря на то, что комментарии министра финансов несколько сгладили негатив от этого вопроса. Не исключено, что ближе ко 2 августа тема госдолга может выйти на первый план, а значит, к этому времени доллар может попасть под значительное давление продаж. Тогда как сейчас, «американца» поддерживают ожидания скорого завершения второй программы количественного смягчения ФРС США.

• Пара EURUSD торговалась в понедельник в диапазоне 1,4092-1,4244, закрепившись к концу дня в районе 1,4199. Поддержку евро оказали первые новости с проходящей в Брюсселе 2-дневной встречи министров финансов Еврозоны и публикация показателей инфляции в Еврозоны, которые в целом оказались в рамках ожиданий, за исключением стержневого индекса потребительских цен, который вырос сильнее прогнозов (до 1,6%г/г).

• Вместе с тем, министры финансов Еврозоны одобрили пакет спасательных мер для Португалии стоимостью 78 млрд. евро, и как ожидалось, соглашение, что делать с Грецией, достигнуто не было. При этом несколько европейских должностных лиц вновь подтвердили свое желание, что до принятия решения по поводу дальнейших действий нужно дождаться результатов «последней ежеквартальной оценки» ЕС/МВФ. В то же время, не исключены сюрпризы по итогам второго дня встречи министров финансов ЕС, которые соберутся сегодня в более широком составе и, как ожидается, станут обсуждать греческий вопрос. Хотя Председатель Еврогруппы Ж.-К. Юнкер заявил, что дискуссия по Греции будет завершена в июне.

• Сегодня для пары EURUSD уровни сопротивления пройдут: 1,4230/60, 1,4320 (50-дневная скользящая средняя), 1,4450, 1,4580, тогда как уровни поддержки пройдут: 1,4130, 1,4070, 1,40, 1,3958, 1,3931 (100-дневная скользящая средняя). Из макроэкономического календаря сегодня стоит выделить уже вышедшие индексы экономических ожиданий инвесторов от института ZEW, указавших на рост текущих условий в Германии до максимумов с 2004 г. При этом отмечалось снижение экономических ожиданий в Германии (до минимума 2011 г. – 3,1 п.) и Еврозоне в целом до минимумов 2011 г. - 3,1 п. и 13,6 п., соответственно. Динамика последних индикаторов лишний раз повреждает ожидания, что европейская экономика в ближайшие месяцы может замедлить темпы роста, а значит, в условиях долговых проблем валютного блока станет сложней принимать важные решения, в том числе и по ставкам ЕЦБ.

• Также сегодня в США опубликуют показатели по рынку недвижимости и промышленному производству за апрель, а в Еврозоне состоятся аукционы бумаг Испании и Греции. Тем не менее, все внимание инвесторов по-прежнему будет приковано к встрече министров финансов Еврозоны.

• Во вторник в Азии динамика доллара была смешанной, он рос по отношению к иене, но снижался к евро. Австралийскую валюту поддерживали «минутки» Банка Австралии, намекнувшие на очередное повышение ставки австралийским регулятором уже в ближайшие месяцы. На этом фоне пары EURUSD и USDJPY изменялись в диапазонах 1,4130-1,4244 и 80,70-81,46.

Ситуация на внутреннем валютном рынке

• Рубль, отыгрывая события на рынке Forex и негативную динамику цен на нефть, снизился за вчерашний день к доллару и укрепил свои позиции к евро.

• Между тем, отмечающийся в последние дни отток рублевой ликвидности на фоне начавшегося накануне налогового периода пока не смог значительно повлиять на стоимость привлечения средств на денежном рынке. Так, в понедельник ставки однодневных МБК большую часть дня торговались в районе 3,5%, хотя к закрытию находились несколько повыше уровней предыдущего дня около 3,35%. При этом стоимость денег через однодневное РЕПО под залог ОФЗ и облигаций 1 эшелона по-прежнему составляла примерно 3,6-3,7%.

• Общая рублевая ликвидность сократилась за вчера на 15,623 млрд. руб. до 1110,856 млрд. руб. Остатки на корсчетах кредитных организаций снизились с 729,172 млрд. руб. до 728,728 млрд. руб., в то время как депозиты уменьшилась с 397,307 млрд. руб. до 382,128 млрд. руб.

• Очередная волна продаж нефтяных контрактов, отмечавшаяся вчера уже после закрытия российского валютного рынка способствовала сегодняшнему утреннему закрытию коротких позиций по валюте против рубля на фоне консолидация пары EURUSD в боковом диапазоне и невнятной динамики большинства азиатских фондовых индексов.

• В целом, в условиях насыщенности дня на события, в первую очередь из-за продолжающейся в Брюсселе встречи министров финансов Еврозоны внешний фон в течение дня может значительно меняться, хотя вряд ли рублю удастся выбраться из предположительного торгового диапазона в бивалютной корзине 33,50-33,25 руб. При этом риски новых покупок доллара против евро велики, поэтому в отличие от корзины пара USDRUB может показать хорошую динамику. И в рамках вчерашнего нашего прогноза она может повыситься до 28,25 руб. Поддержка в этом случае пройдет около 27,85 руб.

 
комментарий
 


 

Тел: +7 (495) 796-93-88


Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
30 31 1 2 3 4 5
6 7 8 9 10 11 12
13 14 15 16 17 18 19
20 21 22 23 24 25 26
27 28 29 30 1 2 3
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов:

  • нет связанных эмитентов