Ситуация на рынке FOREX

• Валюты, особо чувствительные к риску, оставались под давлением до конца пятничных торгов и в то же время последнего дня III квартала. Индекс S&P 500 упал еще на 2,5%. Пара EURUSD торговалась в диапазоне 1,3384-1,3609 и закрепилась впервые с января текущего года ниже 1,34. Это также является очередным «медвежьим» сигналом для дальнейшего снижения пары вплоть до январского минимума - 1,2867. До этой отметки важным уровнем поддержки пары станет 1,3245.

• Отметим, что слабость доллара первых двух кварталов нынешнего года стоила американской валюте, по данным МВФ, снижения его доли в общемировых резервах в II кв. на 0,5% до 60,2% - минимума с 1999 г. Возможно, что ситуация несколько изменилась в III кв., учитывая его рост последних месяцев. Так, только индекс доллара по итогам 3 последних месяцев подскочил на 6% до 78,553 п. Сегодня утром значение данного индикатора перевалило за отметку в 79 п. Индекс валют Азии, рассчитываемый JP Morgan и Bloomberg, упал на 3,54% до минимумов текущего года - 114,74 п.

• Пара EURUSD торговалась в пятницу в диапазоне 1,3384-1,3609, закрепившись к концу дня в районе 1,3387.Поводом для массового выхода инвесторов из европейской валюты послужили ожидания того, что на последнем для Ж.- К.Трише заседании ЕЦБ (6 октября) в роли его главы в Банке решат понизить ставку на 50 б.п. или запустить новые программы по предоставлению ликвидности.

• Греция опубликовала накануне проект бюджета, из которого следовало то, что страна вновь не справилась с поставленными перед ней задачами по сокращению дефицита бюджета в 2011 г. Ожидалось, что бюджетный дефицит на 2011г. составит не более 7,6%, однако этот показатель достиг отметки в 8,5%. Стоит отметить, что вопреки тому, что эти цифры еще хуже, чем предполагалось ранее, они соответствуют последней оценке МВФ. Следовательно, они не должны сорвать текущие переговоры Афин с «Тройкой». К тому же страна пообещала предпринять дополнительные сокращения расходов, чтобы обеспечить себе получение следующего транша помощи. Тем не менее это только лишь оттягивает время перед принятием важных решений, в том числе касающихся возможного списания части долга.

• Касательно фонда Европейского фонда финансовой стабильности (EFSF). Глава Центробанка Франции и член совета управляющих ЕЦБ К.Нойер повторил мнение министра финансов Германии В.Шойбле о том, что было бы нереалистично ожидать увеличение размера фонда в 440 млрд. евро. Он также отметил возросшие риски для банков Франции. Кроме этого, в странах валютного блока продолжаются голосования по поводу увеличения гибкости EFSF. 14 октября состоится голосование в Словакии, итог которого еще не предопределен ввиду сложной политической ситуации в стране.

• Сегодня для пары EURUSD уровни сопротивления пройдут: 1,3314, 1,3467, 1,3626, тогда как уровни поддержки пройдут: 1,3356, 1,3245, 1,3056, 1,2867. Из событий дня выделим встречу министров финансов еврозоны, которые обсудят ситуацию в регионе и уже опубликованные индексы PMI промышленного сектора, рассчитываемые HSBC и Markit Economics для стран валютного блока. В США обнародуют индекс ISM для промышленности.

• Между тем индекс PMI для еврозоны опустился в сентябре до 25-месячного минимума (до 48,5 п.) с пересмотренных за август 49 п. Наибольшее падение отмечалось в новых заказах. Наибольшее снижение индекса PMI отмечалось в Греции и Испании. Значение индикатора выше 50 п. сохраняется только в Германии. Главный экономист Markit К.Уильямсон отмечает, что производители сообщают о наихудших условиях для бизнеса за последние 2 года на фоне слабого внутреннего спроса и падения экспортных продаж. Он также добавил, что, несмотря на незначительное сокращение в прошлом месяце объемов производства конечной продукции, в 4 кв. оно может ускориться ввиду сильного снижения новых заказов.

• Сегодня утром вновь отмечалось ослабление аппетита к риску, в основном из-за сохраняющихся опасений по поводу ситуации в периферийных странах еврозоны и перспектив роста мировой экономики. Большинство азиатских индексов фондового рынка торговалось в минусе, причем индекс Nikkei снизился на 2,5%. Пара EURUSD изменялась в диапазоне 1,3314-1,3380. Отметим, что рынки Шанхая и Австралии были закрыты на праздники.

• Несколько сгладить негативный эффект удалось статистике из Японии и Китая. Японский индекс Танкан, отражающий уровень оптимизма крупных японских производителей, подрос за III кв. до 2 с –9. Индекс менеджеров закупок (PMI), рассчитываемый Федерацией логистики и закупок КНР, в сентябре поднялся до 51,2 п. с 50,9 п. в августе. Заметим, что этот же индикатор, рассчитываемый HSBC и Markit, составил в сентябре 49,9 п. Также и тайванский индекс PMI от этих компаний упал до минимума c января 2009 г. – 44,5 п.

Ситуация на внутреннем валютном рынке

• В случае более существенной просадки пары EURUSD рубль может понизиться к доллару вплоть до сентябрьских отметок 2009 г. – 32,90 руб. Также если ЦБ РФ не изменит свою политику интервенций, то, учитывая неблагоприятный внешний фон, в том числе из-за рисков более значительной просадки нефти, обозначенный уровень может быть достигнут уже на текущей неделе. Важной поддержкой же для пары USDRUB станет отметка 32,10 руб.

• На фоне сохраняющейся неопределенности на внешних рынках и проблем отдельных участников денежного рынка ставки МБК продержались на повышенном уровне до конца торгов пятницы. Так, МБК «овернайт» закрепились к вечеру в районе 5,5-6%. Стоимость фондирования на один день под залог ОФЗ и облигаций 1 эшелона вновь составляла около 5,5-5,75%.

• Общая рублевая ликвидность уменьшилась за пятницу на 124,99 млрд. руб. до 990,955 млрд. руб. Остатки на корсчетах кредитных организаций выросли с 694,772 до 781,465 млрд. руб., в то же время депозиты сократились с 421,173 до 209,49 млрд. руб.

• Между тем, не исключено, что ставки денежного рынка продержатся на текущих уровнях, по крайней мере, до среды, когда банкам предстоит вернуть Минфину с депозитов 104,2 млрд. руб. При этом сообщений от Минфина про новые аукционы пока не поступало.