Ситуация на рынке FOREX

• Разочаровавшие вчера рынки комментарии главы ФРС США Б.Бернанке снизили давление на доллар, усилившееся на него накануне вследствие спекуляций на тему QE3. Предупреждения рейтинговых агентств в отношении США оказали лишь локальное влияние, поскольку диалог в Конгрессе продолжается и, судя по динамике страховок от дефолта на долги США, участники рынка ожидают положительный исход от переговоров. В частности, 5-летние CDS на американские казначейские бумаги торговались вчера в районе 55,76 б.п., тогда как аналогичные инструменты на долги Германии и Великобритании стоят 55,22 б.п. и 74,58 б.п., соответственно. К сравнению цена CDS на 5-летние облигации Греции сейчас примерно равна 2360 б.п.

• Между тем, Белый дом сообщил вчера, что лидеры Конгресса могут согласиться на $1,5 трлн. сокращений дефицита бюджета и, возможно, еще на дополнительные $200 млрд. Такого рода новости лишний раз подтверждают, что диалог продолжается, а значит, уже в ближайшее время можно будет услышать официальные заявления. В то же время, очередная встреча главы Белого дома с лидерами Конгресса должна была состояться сегодня. Однако Президент США Б.Обама отменил её и дал участникам переговоров время до субботы. Напомним, что демократы и республиканцы должны решить вопрос об увеличении предельно допустимого размера госдолга и представить свои окончательные предложения по проекту бюджета на следующий фискальный год до 2 августа.

• Пара EURUSD торговалась вчера в диапазоне 1,4116-1,4281, закрепившись к концу дня в районе 1,4159. Европейская валюта растеряла вчера практически все свои утренние преимущества после объявления результатов аукционов итальянских бумаг с дюрацией 5 и 15 лет, итоги которых оказались довольно негативными. Поскольку дох-ть при размещении только 15-летних облигаций повысилась до максимумов с 2002 г. -5,9%, тем самым добавляя итальянским властям проблем в обслуживании 2-триллионого долга страны. В то же время, итальянский Сенат одобрил меры экономии, и нижняя палата будет голосовать по нему завтра. Однако это событие может оказывать понижательно давление на долговой рынок Еврозоны и евро, поскольку сохраняются риски, что меры не будут одобрены.

• Отметим, еще один европейский политик высказался по поводу текущих проблем Еврозоны. Министр финансов Германии В.Шойбле признал, что кризис в Греции несет угрозу для евро в целом. Ранее же все официальные лица заявляли, что нынешний кризис не проблема всего региона, а лишь отдельно взятой страны.

• Кроме этого, похоже, что не будет никакой пятничной экстренной встречи ЕС, которая должна была добавить определенности в отношении ситуации с Грецией, в том числе по поводу реструктуризации её задолженности. Однако обращая внимание на сегодняшний рост доходности греческих «2-леток» до очередных исторических максимумов – 33,10%, это событие не за горами.

• Давление на евро также оказывают ожидания публикации Европейским банковским управлением (EBA) стресс-тестов 91 европейского банка, направленных на укрепление доверия инвесторов к финансовой системе Европейского союза. Однако считать репрезентативными будет сложно, т.к. тесты проводятся на основе банковских балансов за декабрь 2010 г. и учитывают возможность дефолта Греции. При этом по слухам, 10 банков не сдали «экзамены». Также напомним, что еще в марте собственные тесты проводило S&P, из которых следовало, что банкам потребуется около 250 млрд. евро дополнительно капитала, тогда как по итогам первых тестов EBA банкам нужно было увеличить капитал лишь на 3,5 млрд. евро

• Сегодня для пары EURUSD уровни сопротивления пройдут: 1,4208, 1,4289 (100-дневная скользящая средняя), 1,4307 (50-дневная скользящая средняя), тогда как уровни поддержки пройдут: 1,4120, 1,40, 1,3911 (200-дневная скользящая средняя). Между тем, кроме перечисленных событий дня стоит выделить ряд макропубликаций из Еврозоны и США. Уже обнародовали цифры по торговому балансу валютного блока, сальдо которого за май составило 0,0 млрд. евро с -4,8 млрд. евро в апреле. C учетом сезонных колебаний экспорт вырос на 1,5%м/м, а импорт на 0,2% м/м. Из фактов: Евростат сообщив, что с января по апрель 2011 г. по темпам роста (на 35%) импорта в Европу (27 стран) Россия заняла первое место, также она заняла лидирующие позиции и по увеличению экспорта (за указанный период на 37%). Позже в США обнародуют данные по потребительской инфляции, промышленному производству и ряд производственных индексов. Кроме этого, ЦБ Италии обнародует квартальный отчет по экономике.

• Сегодня в Азии доллара США сдал позиции ко многим своим конкурентам на фоне предупреждений S&P о рисках потери США рейтинга «ААА» в течение ближайших 3 месяцев. В то же время, многие фондовые площадки региона закрылись на положительной территории, что, вероятно, могло быть связано с закрытием коротких позиций в рамках фиксации прибыли перед выходными. На этом фоне пары EURUSD и USDJPY изменялись в диапазонах 1,4116-1,4200 и 78,89-79,25, соответственно.

Ситуация на внутреннем валютном рынке

• Четверг стал неудачным днем для рубля, поскольку тот продавали против евро и доллара на фоне вечерних продаж, начавшихся на внешних рынках во время выступления главы ФРС США.

• Ситуация на денежном рынке накануне завершения платежей по страховым взносам сохранялась благоприятная. Так, «однодневные» МБК к вечеру вновь консолидировались в районе ставок «овернайт» по депозитам ЦБ РФ (3,5%). В то же время, стоимость денег через однодневное РЕПО под залог ОФЗ и облигаций 1 эшелона также держалась около 3,75%.

• Общая рублевая ликвидность уменьшилась вчера на 38,956 руб. до 1307,009 млрд. руб. Остатки на корсчетах кредитных организаций подросли с 624,105 млрд. руб. до 662,922 млрд. руб., в тоже время депозиты сократились с 721,86 млрд. руб. до 644,087 млрд. руб.

• Между тем, в четверг состоялся аукцион ОБР-20, из предложенных 500 млрд. руб., было размещено лишь 47,9 млрд. руб. Средневзвешенная доходность к погашению 14 октября 2011 г. составила 3,69%. Причинны таких результатов: отсутствие премии при размещении и предстоящий налоговый период.

• Накануне важных событий рынка Forex предположительный диапазон изменения рубля к доллару может составить 27,95-28,25 руб.