Ситуация на рынке FOREX

• Пятница оказалась довольно насыщенной на события, однако это не привело к значительным изменениям позиций многих валютных пар, поскольку участники рынка решила дождаться подробностей в отношении решений таких вопросов, как следующий пакет помощи Греции и повышение потолка долга США. В результате этого, явными лидерами роста прошлой недели стали такие защитные активы, как иена (на 1,91% к доллару), франк (на 2,53% к доллару) и золото.

• Из макроэкономических событий США отметим, что как и ожидалось, очищенный ИПЦ (за исключением затрат на продукты питания и энергоносители) вырос до 1,6% г/г (предыдущие значение 1,5%), тем самым снижая перспективы запуска новых программ ФРС США. Вместе с тем, индекс потребительских настроений от Мичиганского университета в июле текущего года, согласно предварительной оценке, снизился до 63,8% с 71,5% в июне. Частично, это стало отражением ухудшения настроений из-за сохраняющейся неопределенности в отношении мер, которые могут принять в Конгрессе для сокращения дефицита бюджета. Напомним, что демократы и республиканцы должны решить вопрос об увеличении предельно допустимого размера госдолга и представить свои окончательные предложения по проекту бюджета на следующий фискальный год до 2 августа.

• Пара EURUSD торговалась в пятницу в диапазоне 1,4092-1,42, закрепившись к концу дня в районе 1,4157. Евро находится под давлением долговых проблем Еврозоны, поддержку которым оказывают опасения, что из опубликованных накануне стресс-тестов европейских банков появятся новые нюансы, обличающие реальное положение дел в регионе. В том числе упор могут сделать на балансы банков, а именно на присутствие в них долговых обязательств, как суверенных, так и корпоративного сектора Греции, Португалии и.т.д. К тому же, считать репрезентативными эти тесты сложно, поскольку они проводились на основе банковских балансов за декабрь 2010 г. и не учитывали возможность дефолта Греции. Однако на риски этого процесса указывают доходности бумаг этой страны, в том числе только по 2-леткам она сегоня приблизилась к 34%. Не исключено, что решения по греческому вопросу мы услышим уже на текущей неделе, в том числе по итогам экстренного Саммита лидеров ЕС (21 июля), который созвал накануне председатель совета ЕС В.Ромпей.

• Говоря о возможной реструктуризации долга Грецией, Канцлер Германии А.Меркель признала накануне, что это остается одним из вариантов решения сложившийся ситуации, добавив, что этот вопрос буде поднят на предстоящем Саммите. При этом глава ЕЦБ Ж.-К.Трише повторил свои возражения против какого-либо участия инвесторов в спасении Афин. По словам главного финансового директора страховой компании Allianz Paul Achleitner одним из способов участия инвесторов может стать обмена старых облигаций с номинальной стоимостью 100 на новые со стоимостью 70.

• Таким образом, учитывая сохраняющуюся неопределенность в отношении Саммита факторов для роста европейской валюты практически не осталось, поэтому если в США ситуация с госдолгом не разрешится, пара EURUSD может продолжить торговаться в районе 1,40. Однако беря во внимание техническую картину велика вероятность отката евро в паре с долларом в район недавних минимумов – 1,3840.

• Сегодня для пары EURUSD уровни сопротивления пройдут: 1,4120, 1,4208, 1,4291 (100-дневная скользящая средняя), 1,4302 (50-дневная скользящая средняя), тогда как уровни поддержки пройдут: 1,4012, 1,3942, 1,3911 (200-дневная скользящая средняя), 1,3840. Важных макроэкономических событий запланированных на сегодня не ожидается, за исключением той статистики, которую опубликует Минфин США об объеме покупок нерезидентами американских активов в мае. Также выделим, встречу министров ЕС.

• Сегодня в Азии пара EURUSD снизилась на 80 пунктов на фоне появления в СМИ большего объема негативной информации по евро. Кроме этого, негативом для азиатских рынков акций стали данные из КНР, где в июне цены на жилье выросли (на 4,2%) в 67 городах, в том числе в Пекине и Шанхае. С учетом июньского роста потребительских цен (на 6,4 г/г) это повышение усилило ожидания, что монетарные власти страны продолжат ужесточение монетарную политики. На этом фоне пары EURUSD и USDJPY изменялись в диапазонах 1,4052-1,4168 и 78,96- 79,30, соответственно.

Ситуация на внутреннем валютном рынке

• Минувшая неделя для российской валюты стала довольно оптимистичной, позволив ей на фоне цена нефть выше $115 за барр. несколько подрасти к бивалютной корзине, изменившись при этом к евро и доллару вслед за их динамикой на Forex.

• Прошедшие в пятницу платежи по страховым взносам практически не сказались на денежном рынке. Так, «однодневные» МБК к вечеру вновь консолидировались в районе ставок «овернайт» по депозитам ЦБ РФ (3,5%). В то же время, стоимость денег через однодневное РЕПО под залог ОФЗ и облигаций 1 эшелона также держалась около 3,75%.

• Общая рублевая ликвидность уменьшилась за пятницу на 50,498 руб. до 1256,511 млрд. руб. Остатки на корсчетах кредитных организаций понизились с 662,922 млрд. руб. до 661,835 млрд. руб., в тоже время депозиты сократились с 644,087 млрд. руб. до 594,676 млрд. руб.

• Вероятно, что одной из причин локального повышения ставок денежного рынка может стать возможный отток ликвидности в свете очередных налоговых платежей по НДС (20 июля) и НДПИ (до 25 июля).

• На фоне продолжающегося налогового периода (завершение платежей по НДС 20 июля) предположительный диапазон торгов рубля к доллару может составить сегодня 28,09-28,29 руб.

• В то же время, в течение недели фактором риска для российской валюты может выступить рынок «черного золота», участники которого будут пристально следить за итогами заседания (23 июля) Международного энергетического агентства, где обсудят вопрос о продолжении продажи нефти из своих запасов.