Ситуация на рынке FOREX

• Многие валюты в паре с долларом по итогам среды продемонстрировали незначительное изменение на фоне небогатого на макропубликации дня, хотя риски дальнейшего ослабления американской валюты сохранились вследствие продолжающихся дебатов по поводу количественного смягчения в США (QE). Как раз вчера три представителя американского ЦБ выступали на тему своевременности увеличения покупок ценных бумаг.

• В частности, глава ФРБ Бостона Э.Розенгрин сказал, что ФРС должна активно и творчески использовать варианты использования монетарной политики по борьбе с медленным восстановлением и «нежелательно низкой» инфляцией. Однако он также предупредил, что преимущества нетрадиционных мер труднее отслеживать и принятие каких-либо шагов должно зависеть от поступающих данных. В то же время, президенты ФРБ Миннеаполиса и ФРБ Филадельфии Н.Кочерлакота и Ч.Плоссер заявили, что такие усилия не могут сильно помочь экономике. Отметим, что Кочерлакота и Плоссер будут иметь права голоса в ФРС в следующем году.

• Относительно ситуации в Еврозоне. Вчера правительство Франции представило проект бюджета страны на будущий год (первый бюджет жесткой экономии за 15 лет). В рамках сокращения дефицита с 7,7% до 6% ВВП намечено повышения налогов и сокращение расходов государства. Однако остальные европейские страны и предлагаемые ими меры по борьбе с бюджетным дефицитом по-прежнему далеки от конечного решения. Причем многие из попыток властей этих стран встречают недовольства среди населения, что также затрудняет проведение каких-либо реформ.

• Пара EURUSD 29 сентября двигалась в диапазоне 1,3567-1,3647 и к концу американской сессии закрепилась в районе 1,3630. Пара USDJPY изменялась в коридоре 83,50-84,09, опустившись к концу дня в район 83,62. Пара GBPUSD торговалась в диапазоне 1,5874-1,5762 закрепившись к концу торгов на отметке 1,5796.

• В то же время, для евро в ближайшие дни запланировано несколько испытаний. Так, европейским банкам нужно будет вернуть 225 млрд. евро по 12-месячным аукционам, которые завершаются 30 сентября. При этом вчера банки привлекли по итогам 3-месячных аукционов 104 млрд. евро, что немного меньше ожиданий. Однако более полную картину, свидетельствующую о том сколько ликвидности в системе, и как учреждения воспринимают нынешнюю ситуацию, можно будет увидеть по итогам сегодняшних 6-дневных аукционов. Веротяно, что если объем привлеченных средств будет не высоким, то это поддержит евро. В свою очередь, второе событие это рекапитализация Anglo Irish Bank. Как сегодня стало известно из комментариев ЦБ страны, банку потребуется 29,3 млрд евро из них 23 млрд уже банком получены. Хотя Банк не исключает, что может потребоваться ещё 5 млрд евро по стресс сценарию. Напомним, что в начале недели S&P заявлял, что ирландскому банку может потребоваться 35 млрд евро.

• Сегодня на торгах в Азии доллару удалось поправить свое положение против многих валют на фоне публикации хуже, чем ожидалось макроэкономических данных из Австралии (кол-во разрешений на строительство сократилось на 4,7% м/м), Новой Зеландии и Японии (розничные продажи в августе увеличились лишь на 1,4% м/м, объем пром. производства вырос на 15,4% г/г). На этом фоне пары EURUSD и USDJPY торговались в диапазонах 1,3593-1,3647 и 83,48-83,82, соответственно.

• Между тем, сегодня после того, как стало известно, что рейтинговое агентство Moody's понизило максимальный кредитный рейтинг Испании «ААА» на одну ступень, до «Аа1» с прогнозом «стабильный» пара EURUSD возобновила снижение. Однако эффект от этого оказался временным, поскольку это решение было вполне ожидаемым и более того рейтинг от этого агентства теперь на том же уровне, что и от Fitch и S&P. В результате пара возобновила рост и при поддержке данных из Германии (уровень безработицы в сентябре снизился с 7,6% до 7,5%) вновь устремилась в район 1,3640.

• Что касается дальнейшего движения основных валютных пар, в том числе EURUSD, то они в второй половине дня, вероятно, будут находиться в подвешенном состоянии по крайней мере до публикации важной макростатистики из-за США. Кроме этого сегодня состоится несколько выступлений главы ФРС США Б.Бернанке, по итогам которых не исключено, что любой эффект от американских данных может быть с легкостью нивелирован, поскольку Бернанке может затронуть вопрос QE-2. Также событием дня станет представление Испанией нового бюджета.

Ситуация на внутреннем валютном рынке

• По завершению налоговых платежей снижение рубля к бивалютной корзине возобновилось, игроки снова начали покупать валюту на фоне сохраняющейся экономической и политической неопределенности на рынках и, возможно, доллары и евро вновь покупали для погашения внешних займов. Так же не стоит исключать покупки валют под конец III квартала.

• По итогам торгов 29 сентября стоимость бивалютной корзины выросла на 9 коп. до 35,38 руб. Евро в этот день окреп на 19 коп. (41,46 руб.). Курс американской валюты повысился на 2 коп. до 30,41 руб.

• На денежном рынке вчера вновь отмечалось повышение ставок МБК - однодневные МБК большую часть находились выше однодневных ставок ЦБ РФ (2,5%), иногда поднимаясь до 2,75%. Ставка RUONIA по состоянию на 28 сентября составила 2,87% годовых с объемом сделок на сумму 88,12 млрд. руб. Общая рублевая ликвидность выросла на 62,449 млрд. руб. до 1069,866 млрд. руб. Остатки на корсчетах кредитных организаций увеличились с 537,776 млрд. руб. до 638,718 млрд. руб., в то время как депозиты снизились с 469,591 млрд. руб. до 431,148 млрд. руб.

• Мы полагаем, что сегодня отрицательная динамика рубля сохранится, хотя не исключено что при позитивных данных из США российская валюта приостановит свое снижение, в первую очередь против бивалютной корзины.