Российский рынок облигаций

Во вторник на рынке ОФЗ сохранился умеренный оптимизм, поддерживаемый ожиданиями снижения ключевой ставки ЦБР на заседании 16 сентября. Индекс цен гособлигаций RGBI вырос на 0,15%. Оборот по индексу составил 8,1 млрд руб. При этом конъюнктура внешних рынков вчера складывалась негативно. Опасения ужесточения монетарной политики мировыми центробанками усиливают риски глобальной рецессии, что оказывает давление на цены сырьевых товаров. Одновременно с этим ожидания повышения ставок провоцируют рост доходности облигаций на глобальном рынке. Доходность UST-10 вчера выросла до 3,33% (+13 б.п.), доходность 10-летних гособлигации Германии – до 1,59% (+7 б.п.). Доходность 10-летних гособлигаций Великобритании достигла 3,05% годовых (+11 б.п.), что является максимумом с 2011 г.

Учитывая складывающийся новостной фон, сегодня ожидаем нейтральную динамику на рынке рублевых гособлигаций и сохранение доходности 10-летних ОФЗ около 9,0% годовых.