Rambler's Top100
 

ѕромсв€зьбанк: Ќа фоне продолжающегос€ ускорени€ инфл€ции рекомендуем обратить внимание на ќ‘«-»Ќ


[20.11.2020]  ѕромсв€зьбанк    pdf  ѕолна€ верси€

–оссийский рынок облигаций

ѕо итогам торгов четверга крива€ ќ‘« не изменилась – доходность 5-летних госбумаг осталась на уровне 5,17% годовых, 10-летних ќ‘« – 5,81% годовых. ¬нешний фон остаетс€ смешанным – инвесторы продолжают оценивать эффект от скорого выпуска вакцин на фоне растущего числа заболевших.  ак мы отмечали ранее, уровень доходности 5,5%-6,0% годовых дл€ длинных ќ‘« выгл€дит справедливо, наход€сь внутри нейтрального диапазона ключевой ставки ÷Ѕ (5,0%-6,0% годовых).

—держивающим фактором дл€ ќ‘« также остаетс€ рост инфл€ционного давлени€ - на 16 но€бр€ инфл€ци€ ускорилась до 4,2% г/г, достигнув верхнего диапазона прогноза ÷Ѕ на конец года и превысив таргет ÷Ѕ (4,0%). ¬ этом ключе рекомендуем обратить внимание на инфл€ционные выпуски ќ‘«. ƒл€ короткого 3-летнего ќ‘«-»Ќ вмененна€ инфл€ци€ составл€ет 2,7% годовых, дл€ 10-летнего – 3,1%. ¬мененна€ инфл€ци€ €вл€етс€ ориентиром привлекательности покупки линкера – если ожидаетс€ средний уровень инфл€ции выше вмененной, то фактическа€ доходности линкера окажетс€ выше классического выпуска ќ‘« соответствующего срока.

 
комментарий
 


 

“ел: +7 (495) 796-93-88


јрхив комментариев

ѕЌ¬“—–„“ѕ“—Ѕ¬—
26 27 28 29 30 31 1
2 3 4 5 6 7 8
9 10 11 12 13 14 15
16 17 18 19 20 21 22
23 24 25 26 27 28 29
30 1 2 3 4 5 6
   
 
    
   

¬ыпуски облигаций эмитентов:

  • нет св€занных эмитентов