Ситуация на рынке FOREX

• Рынки продемонстрировали уверенный рост в пятницу благодаря комментариям двух членов руководящего состава ФРС Джанет Йеллен и Даниэля Тарулло о том, что могут потребоваться дополнительные монетарные стимулы. Американским чиновникам удалось сгладить сохраняющуюся неопределенность накануне Саммитов ЕС и позволить инвесторам уйти на выходные без фиксации прибыли. Индекс S&P 500 вырос на 1,88%, DAX — на 3,55%. В этих условиях наихудшую динамику из всех валют продемонстрировал доллар США, который помимо всего обновил послевоенный минимум против иены — 75,82. Индекс доллара опустился на 0,75% до 76,395.

• Что касается комментариев представителей американского регулятора то, как мы писали ранее, прежде чем приступать к активным шагам, в ФРС постараются дождаться публикации цифр по ВВП III кв., выход которых запланирован на 27 октября. К тому же, в рядах ЦБ по-прежнему нет единогласного мнения по поводу дальнейшей монетарной политики, что также снижает возможности ФРС по маневрированию.

• Пара EURUSD торговалась в пятницу в диапазоне 1,3696-1,3901, закрепившись к концу дня в районе 1,3896. Между тем европейские переговоры продолжаются, и никакого официального всеобъемлющего решения пока озвучено не было. Более того, Президент Франции Н.Саркози и канцлер Германии А.Меркель прямо указали на то, что рынкам придется ждать итогов дополнительного Саммита, который запланирован на среду. Причем эта встреча теперь будет проводиться между всеми 27 членами Европейского союза, а не только представителями Еврозоны, что может лишь затруднить принятие важных решений, т.к. в стане еврочиновников назрел раскол.

• Сегодня для пары EURUSD уровни сопротивления пройдут: 1,3875 (50-дневная скользящая средняя), 1,3914, 1,4093 (100-дневная скользящая средняя), тогда как уровни поддержки пройдут: 1,3681, 1,3660, 1,3530, 1,3477. Из макроэкономического календаря выделим уже вышедшие европейские индексы PMI и показатели промышленных заказов в еврозоне за август, последние оказались несколько лучше ожиданий (выросли на 1,9%м/м).

• Индексы PMI для сферы услуг (47,2 п.) и производства (47,3 п.) оказались ниже прошлых публикаций. Значение композитного индекса PMI опустилось до минимума с июля 2009 г. – до 47,2 п. Главный экономист Markit Крис Уильямсон, комментируя эти данные, отметил повышенные риски сползания еврозоны в рецессию. Кроме того, он отдельно отмечает, что речь идет не только о периферийных странах, но и о Франции, где отмечается ухудшение в сфере услуг, и о Германии, где наблюдается спад в производственном секторе. Он также выделяет ослабление ценового давления. В результате этого, можно ожидать спекуляций на тему снижения ставок ЕЦБ.

• Позже в США опубликуют индекс производственной активности ФРБ Чикаго. Кроме этого, несколько охладить ожидания по поводу QE, возможно, сможет глава ФРБ Нью-Йорка Уильям Дадли. Также инвесторы продолжат следить за выступлениями европейских чиновников, и любой их комментарий может спровоцировать как дальнейший рост рисковых активов, так и фиксацию по ним. Важным станет выступление Меркель, которой нужно будет до следующего Саммита постараться договориться с законодателями у себя в стране, чтобы те позволили расширить возможности Европейского фонда финансовой стабильности (EFSF).

• На сегодняшних торгах в Азии отмечался рост большинства фондовых индексов, пара EURUSD и цены на нефть также торговались с повышением. Поддержку рынкам оказали сообщения из КНР, развеявшие опасения по поводу «жесткой посадки» экономики страны. Индекс PMI для производственного сектора, рассчитываемый HSBC и Markit, увеличился в октябре с 49,9 п. до 51,1 п. Кроме этого, позитивом для инвесторов стали комментарии ряда европейских официальных лиц, в том числе президент Еврокомиссии Жозе Мануэл Баррозу выразил свою уверенность по поводу окончательного решения, которое должны озвучить в ЕС.

• Хотя нельзя исключать, что решение может носить и негативный характер, поскольку пока не ясно, сколько потерь понесут частные инвесторы от списания части греческой задолженности. Заметим, что в МВФ указывают на возможное 60% списание, в то время как европейские лидеры требуют, по крайней мере, 50%, а крупнейшие банки региона предупреждают, что даже 40% «стрижки» может нести повышенные риски. Заметим, что текущая стоимость бумаг Греции независимо от их дюрации составляет около 40% от номинала, что примерно соответствует списанию 60% задолженности.

Ситуация на внутреннем валютном рынке

• У рубля есть хорошая возможность начать неделю с роста к доллару в случае, если ситуация на рынках до конца дня не претерпит ощутимого изменения. Хотя риски для этого велики. Также рубль не лишен и внутренних факторов поддержки, в том числе со стороны налоговых выплат. 25 октября компаниям нужно осуществить платежи по НДПИ и акцизам. В этой связи для пары USDRUB сильным уровнем поддержки станет октябрьский минимум 30,61 руб., тогда как сопротивление будет проходить в районе 30,98 руб.

• На денежном рынке сохраняется сложная ситуация, которая характеризуется стабильно высокими ставками. Ставки «овернайт» МБК сегодня находятся в районе пятничных отметок в 5 -5,5%, стоимость фондирования на один день под залог ОФЗ и облигаций 1 эшелона также консолидировалась в районе 5,5-6%.

• Общая рублевая ликвидность выросла за пятницу на 39,179 млрд. руб. (до 848,619 млрд. руб.) на фоне возможных предварительных платежей по НДПИ и акцизам. Остатки на корсчетах кредитных организаций выросли с 698,123 до 739,768 млрд. руб., в то же время депозиты снизились с 111,317 до 108,851 млрд. руб.