Ситуация на рынке FOREX

• В первый рабочий день новой недели основные валютные пары двигались разнонаправленно на фоне низких объемов торгов из-за отсутствия крупных европейских игроков, при этом даже ряд сильных американских макроданных не вызвал реакции на Forex.

• Так, сфера услуг США в марте выросла самыми быстрыми темпами с 2007 г. до 55,4 п., что указывает на более стабильное восстановлении экономики Штатов, которое началось с создания новых рабочих мест практически во всех секторах экономики страны. В частности, продолжительное потепление в производственном сегменте начало распространяться на сферу услуг. Таким образом, на этом фоне общего улучшения макроэкономической конъюнктуры в США, участники рынка все же не стали осуществлять явных шагов в сторону покупок доллара, т.к. всеми ожидаемого повышения дисконтной ставки ФРС не случилось, что еще раз указало на то, что об ужесточении американской монетарной политики говорить рано.

• Что касается евро, то его изменения были не значительны, поскольку большая часть европейских рынков была закрыта из-за пасхальных выходных.

• Явным лидером этого дня стал фунт стерлингов, который продолжил свой рост против доллара вследствие спекуляций на тему предстоящих парламентских выборов в Великобритании, запланированных на начало лета. В частности, опубликованные в минувшие выходные результаты опросов, показали, что разрыв между двумя основными политическими партиями увеличился, тем самым это дает надежду на большинство одной из партий в парламенте следующего созыва, а значит, увеличиваются шансы на принятие новых экономических реформ по сокращению бюджетного дефицита страны.

• Японская иена, также не отставала от фунта, укрепившись по итогам дня против валюты США на 0,45% после того, как в утренние часы пара USD/JPY достигла максимальной отметки с августа прошлого года - 94,79. Вероятнее всего, японские экспортеры решили воспользоваться слабостью национальной валюты, начав ее покупки. Кроме этого, часть инвесторов могла зафиксировать прибыль в преддверии начала 2-денвного заседания Банка Японии, запланированного на 6-7 апреля. В свою очередь, от которого не ожидают изменения ключевой процентной ставки, составляющей 0,1%, но предположительно может быть улучшена оценка экономической ситуации. Поскольку опубликованный на прошлой неделе индекс Tankan свидетельствовал об улучшении деловых настроений в крупных японских компаниях.

• Пара EURUSD 5 апреля двигалась в диапазоне 1,3461-1,3540 и к концу американской сессии закрепилась в районе 1,3509. Пара USDJPY изменялась в коридоре 94,09-94,82, опустившись к концу торгов в США до 94,19. Пара GBPUSD торговался в диапазоне 1,5235-1,5319, закрепившись к концу торгов в США в отметке 1,5287.

• Новый рабочий день, начался с появившегося сообщения о том, что ЦБ Австралии поднял свою процентную ставку 5 раз за шесть заседаний (до 4,25%), проигнорировав предупреждения, что более высокие расходы по займам уже подрывают потребительские расходы. Данный шаг еще раз указал на то, что монетарные власти страны всерьез опасаются по поводу инфляции. Однако, беря во внимание, вновь разгоревшиеся беспокойства относительно того, что Афинам не удастся исполнить все долговые обязательства, решение австралийского Банка не было отыграно должным образом. Тем самым заставив азиатские хедж-фонды и других инвесторов продавать евро в пользу доллара и иены. На этом фоне пары EURUSD и USDJPY находились в диапазонах 1,3414-1,3513 и 93,89-94,40, соответственно.

• Во вторник, снижение европейской валюты может продолжиться, поскольку инвесторы сомневаются, что Греции и ряду других европейских стран удастся привлечь достаточное количество средств для рефинансирования задолженностей. В частности, на негативное настроение инвесторов указывает рост стоимости страховок от дефолтов на долги Греции и Португалии до значений начала марта. Так, 5-летние CDS на греческие бонды сейчас находятся на уровне 342,748 п., что выше того, уровня, когда был обнародован план помощи Греции. Кроме этого, сегодня Moody’s пересмотрела прогноз по рейтингу Исландии со стабильного на негативный. На этом фоне, с учетом позитивных сигналов по восстановлению экономики США, если евро продолжит снижение к 1,34, то по прохождению этой отметки продажи «европейца» могут увеличиться. Тем более что сегодня в Штатах будут опубликованы «минутки» мартовского заседания ФРС США, где стоит обратить внимание на возможные сигналы о пересмотре фразы относящейся к процентным ставкам - «исключительно низкой... в течение продолжительного периода времени».

Ситуация на внутреннем валютном рынке

• Рубль в понедельник продолжил следовать за растущими ценами на нефть, обновляя многомесячные максимумы против бивалютной корзины.

• По итогам торгов 5 апреля стоимость бивалютной корзины снизилась на 8 коп. до 33,78 руб. Евро в этот день ослаб на 8 коп. (39,40 руб.). Курс американской валюты понизился на 8 коп. до 29,19 руб.

• В свою очередь на денежном рынке однодневные ставки МБК продолжили оставаться на привычных уровнях в районе 3%. В то же время показатель рублевой ликвидности вырос на 68,416 млрд. руб. до 1047,476 млрд. руб., в т.ч. корсчета кредитных организаций в ЦБ снизились с 443,447 млрд. руб. до 438,358 млрд. руб. депозиты увеличились с 535,613 млрд. руб. до 609,118 млрд. руб.

• Между тем, базовая инфляция в марте осталась на уровне предыдущего месяца – 0,5% (с начала года 1,5%), тогда как годом ранее инфляция в марте 2009 г достигла 1,3%, за I кв. – 5,4%. При этом сегодня вицепремьер, министр финансов РФ А.Кудрин, заявил, что он считает маловероятным новое снижение ставок ЦБ по причине возможного возобновления роста инфляции. Однако, учитывая то, какую динамику демонстрирует рубль на фоне более низких показателей инфляции, чем в прошлом году, а так же все еще слабого потребительского спроса можно предположить, что снижение ставок в ближайшие месяцы может продолжиться. В том числе, премьер-министр РФ В.Путин ранее прогнозировал инфляцию по итогам текущего года на уровне 6,5-7%.

• Что касается сегодняшней динамики рубля, то она продолжит следовать за конъюнктурой на рынке «черного золота», но из-за возобновившихся опасения относительно проблем некоторых европейских стран рубль может снижаться против «корзины», поскольку сохраняются риски существенного укрепления доллара на Forex.