Комментарий трейдера:

Облигации: Под действием санкций США и снижением прогноза по рейтингам РФ российский рынок в пятницу вновь оказался под давлением. Вместе с тем продажа валюты экспортерами для выплаты налогов поддержала рубль, и сильной просадки удалось избежать. На этой неделе рубль имеет все шансы на продолжение укрепления на налогах, что должно позитивно сказаться на стоимости ОФЗ.

Глобальные рынки

Глобальный долговой рынок начинает отыгрывать прежние падения.

В последний торговый день минувшей недели на глобальном долговом рынке наблюдались активные покупки после двухдневных распродаж. Доходности госбумаг ключевых стран европейского региона в пятницу демонстрировали снижение. Так, доходность десятилетних бондов Германии по итогам торгов составила 1,633%, Франции – 2,158%, Италии – 3,357%, Испании – 3,411%. Поводом для роста оптимизма инвесторов могли стать данные о платежном балансе ЕС, который превзошел ожидания, а также предыдущее значение.

В рамках американской сессии доходности UST-10 также снижались. По всей видимости, напряженность, обусловленная непростой политической ситуацией в отношении запада и России понемногу начинает отходить на второй план.

На глобальном валютном рынке пара EUR/USD понемногу пытается восстановиться после сильного снижения, произошедшего после пресс-конференции главы ФРС. По итогам дня соотношение между долларом и евро составило 1,38х.

Сегодня на фоне публикации индексов PMI в ЕС следует рассчитывать на рост волатильности.

Еврооблигации

Бумаги были под давлением из-за санкций США.

Рынок российских еврооблигаций ожидаемо отрицательно среагировал на пересмотр прогноза рейтинга России от S&P и Fitch на «Негативный». Расширение санкций со стороны США также закрепило настроение инвесторов. В результате кривая России теряла в цене по всей длине. Заявление ЦБ, что операции, подпадающие под санкции США, не влияют на финансовую устойчивость банка «Россия», временно поддержали рынок. Однако, в отличие от локального рынка, не смогли развернуть общий тренд. В результате после небольшой паузы падение продолжилось: за весь день Russia-30 потеряла в цене 113 б.п.

Квазисуверенный сектор реагировал сильнее – в среднем на уровне 150 б.п., однако на этом фоне выделились бумаги РЖД, «провалившиеся на 200-250 б.п». Под сильным давлением оставались выпуски компаний, где в состав акционеров входил Г.Тимченко: NOVATEK-22, Sibur-18, Gunvor-18, причем последний особенно сильно – «-436 б.п.».

Бумаги могут остаться под давлением, особенно учитывая заявления США о продолжении санкций.

FX/Денежные рынки

Новости о новых санкциях в отношении расширенного списка граждан РФ не позволили локальному валютному рынку завершить неделю в зеленой зоне.

При открытии торгов в пятницу рубль начал демонстрировать резкое ослабление позиций вслед за новостями об очередных санкциях в отношении расширенного списка граждан России. Негативность данной новости была прежде всего обусловлена тем, что в список лиц входят представители российского бизнеса, а также акционеры крупных компаний. Кроме того, последовали первые действия в отношении компаний, связанных с лицами, находящимися в «списке США». Тем не менее уже к концу торгов рублю все же удалось частично отыграть часть утреннего падения. Кроме того, дополнительной поддержкой для рубля могли стать трансформации валютных позиций компаний под предстоящие налоговые выплаты.

По итогам дня курс доллара составил 36,23 руб., стоимость бивалютной корзины –42,43 руб.

Уровень ликвидности в банковской системе в последнее время не демонстрирует сильных изменений. Согласно данным ЦБ, сумма остатков на корсчетах составила 1079,6 млрд руб. против 1053 млрд руб. днем ранее. Ставки на МБК, даже несмотря на налоговый период, удерживаются на прежних уровнях – 8,07%.

Сегодня, на наш взгляд, у рубля есть неплохие шансы продемонстрировать укрепление.

Облигации

Дополнительная порция санкций со стороны США в адрес России определила негативные настроения в первой половине пятницы, однако заявления со стороны ЦБ отчасти сняли напряженность.

Пересмотр со стороны S&P и Fitch прогнозов по рейтингам России на Негативный и объявленные санкции в отношении расширенного перечня граждан РФ и Банка «Россия» оказало давление на российский рынок. Помимо этого, действия MasterCard и VISA добавили напряженности. В результате в первой половине дня тренд был негативный для ОФЗ: доходность 26207 выросла с 9,288% до 9,66%, достигнув в 12.30 по мск в пятницу локального максимума. Однако заявление ЦБ, что операции, подпадающие под санкции США, не влияют на финансовую устойчивость банка «Россия», поддержали рынок. В результате 26207 заканчивали день на уровне 9,36%, то есть в минусе, но не столь существенном.

Корпоративные бумаги торговались без единого тренда. Под давлением были некоторые выпуски ВЭБа и РСХБ.

Сегодня бумаги могут остаться под давлением.