Rambler's Top100
 

Промсвязьбанк: На этой неделе инвесторы будут по-прежнему под давление ситуации на востоке и юго-востоке Украины


[02.06.2014]  Промсвязьбанк    pdf  Полная версия

Глобальные рынки

Пятница на глобальных долговых площадках прошла без особых потрясений.

В пятницу на глобальных долговых площадках торги проходили при низкой активности участников. В рамках европейской сессии инвесторы не предпринимали активных действий. Поводов для этого было как минимум два - во-первых, отсутствовали публикации статданных, а во-вторых, многие предпочли не совершать активных действий в ожидании предстоящего заседания ЕЦБ, намеченного на 5 июня.

В рамках американской сессии были представлены данные о личных расходах и доходах в США, которые оказались практически в рамках ожиданий и не смогли удивить инвесторов. Доходности UST-10 продолжали удерживаться ниже уровня 2,5%, находясь на минимальном уровне с октября 2013 года. По всей видимости, слабые данные о ВВП за первый квартал дало участникам надежду, что ФРС может пересмотреть свои планы по ужесточению монетарной политики.

Участники глобального валютного рынка в настоящий момент прибывают в ожидании предстоящего заседания ЕЦБ, от которого ждут чего-то более весомого, чем устные интервенции. На этом фоне пара EUR/USD продолжила дрейфовать на уровне 1,363х. При этом данные из США стали поводом для роста волатильности. По итогам недели соотношение между долларом и евро составило 1,363х.

Сегодня предстоящие публикации индексов PMI стран ЕС могут стать поводом для небольшого роста волатильности.

Еврооблигации

Инвесторы осторожны фиксировались.

Инвесторы в российский сегмент рынка еврооблигаций показали довольно смешанное движение и предпочитали в пятницу либо консолидацию, либо осторожную фиксацию. Снижение в бумагах повсеместно составило порядка 30-50 б.п. В принципе такое движение, учитывая предыдущий рост в течение двух недель, довольно логичен. В целом без негативных новостей рынок может продолжить рост на этой неделе.

Ждем сохранения довольно смешанной динамики в течение дня.

FX/Денежные рынки

Отсутствие позитива на рынке лишь усиливает давление на рубль.

Минувшая неделя завершилась для рубля не лучшим образом. Оптимизм от проведенных на Украине выборов, а также заявлений представителей России по вопросу взаимодействия с Украиной практически полностью иссяк. Кроме того национальная валюта лишилась поддержки налогового периода и на рынке по факту остался лишь негатив, источником которого является юго-восток Украины. Курс доллара по итогам недели составил 34,85 руб., а стоимость бивалютной корзины - 40,54 руб. При этом в начале текущей недели пока не прослеживается позитива, способного развернуть тренд по ослаблению рубля. На этом фоне на локальном валютном рынке не следует ждать укрепления национальной валюты.

На денежном рынке сложились довольно интересные условия. Уровень ликвидности в банковской системе после окончания налогового периода начинает снижаться за счет уменьшения предложения ЦБ, при этом ставки МБК удерживаются ниже верхнего уровня процентного коридора ЦБ.

На этой неделе пройдет два депозитных аукциона Росказначейства, где будет предложено 120 млрд руб. и 30 млрд руб. С учетом того, что банкам предстоит вернуть 240 млрд руб., ранее размещенных на депозиты, в совокупности на этой система лишиться 80 млрд руб. Кроме того, ЦБ на недельном аукционе прямого РЕПО в очередной раз может снизить объем предложения с 2890 млрд руб. до 2750-2800 млрд руб.

Сегодня, на наш взгляд, рубль продолжит демонстрировать ослабление и в рамках дневной сессии может преодолеть уровень 35 руб. к доллару.

Облигации

Продолжение уверенного роста.

Торговая активность в пятницу оставалась довольно умеренной. Вместе с тем ценовой рост на рынке сохранялся, несмотря на предстоящие выходные. За день наиболее ликвидные выпуски показали ценовой рост на 20-40 б.п. Так, выпуск 26207 вплотную приблизился к уровням в 97% от номинала, завершив день на отметке в 96,8%. В целом рынок остается достаточно тонким, особенно на сложившихся ценовых уровнях. При появлении крупного покупателя или продавца оставшаяся часть инвесторов совершает соответствующее движение.

На этой неделе инвесторы будут по-прежнему под давление ситуации на востоке и юго-востоке Украины. Вместе с тем, прошедшая неделя показала, что у участников рынка сохраняется довольно сильный иммунитет. Важным моментом все же будет, признает ли российская сторона выборы президента Украины. Также немало важна риторика со стороны господина Порошенко в отношении России. В части внешнего фона, конечно, большинство инвесторов будет ждать итогов заседания ЕЦБ.

В отсутствие негативных новостей в выходные рынок может начать неделю с позитивного сантимента.

 
комментарий
 


 

Тел: +7 (495) 796-93-88


Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
30 31 1 2 3 4 5
6 7 8 9 10 11 12
13 14 15 16 17 18 19
20 21 22 23 24 25 26
27 28 29 30 1 2 3
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов:

  • нет связанных эмитентов