Глобальные рынки: Данные о количестве созданных рабочих мест вне сельского хозяйства стали поводом для роста доходности UST

Ключевым событием вчерашнего дня на глобальном долговом рынке стала публикация данных о количестве созданных рабочих мест вне сельского хозяйства от ADP. При этом в первой половине дня, в рамках европейской сессии, были представлены данные о ВВП ЕС за первый квартал, полностью совпавшие с ожиданиями рынка. Долговые бумаги стран ЕС, открывшие день с роста доходностей, практически не отреагировали на представленные данные, продолжив дальнейшее снижение цены.

В рамках американской торговой сессии публикация позитивных данных от ADP стала поводом для роста доходностей UST-10, которые достигли уровня 2,61%. Инвесторы вновь задумались о возможном ужесточении монетарной политики, на фоне повышения спроса на рабочую силу. В тоже время не следует забывать, что данные ADP и данные от Министерства Труда, которые будет опубликованы сегодня, могут сильно отличаться.

На глобальном валютном рынке пара EUR/USD окончательно развернула направление движения, полностью отыграв восходящее движение в начале текущей недели. По итогам дня соотношение между долларом и евро составило 1,3657х.

Сегодня будет представлен не менее важный блок статистки с рынка труда США, на этом фоне можно будет наблюдать рост волатильности. Тем не менее, фактор отсутствия торгов в пятницу на американских площадках может снизить амплитуду колебаний.

Еврооблигации: Сильные данные из США заставили инвесторов фиксироваться в бумагах ЕМ под конец дня

Опубликованные вчера данные из США вчера спровоцировали довольно весомую смену тренда в российских еврооблигациях. Если большую часть дня на рынке царил довольно уверенный оптимизм, то с ростом доходностей американских казначейских бумаг долговые инструменты развивающихся рынков начали активно продавать. Так, снижение в Russia-30 составило под конец дня 30 б.п. Остальные бумаги показали более умеренно снижение. Движение в корпоративных бумагах вчера осталось достаточно нейтральным, в том числе на фоне довольно низкой торговой активности.

Ждем в целом роста оптимизма на рынке сегодня на фоне новостей о возможном перемирии в Украине.

FX/Денежные рынки: Рубль, начавший день с укрепления, не смог удержаться на достигнутых уровнях

Вчера на локальном валютном рынке при открытии торгов можно было наблюдать укрепление национальной валюты. При этом очевидных позитивный моментов, способных изменить настрой инвесторов не было. Мы не исключаем, что обновление рекордных значений американских фондовых индексов, а также отсутствие негативных новостей позволило рублю замедлить ослабление, а отсутствие потенциала для дальнейшей девальвации стало поводом для фиксации прибыли в кротких позициях в рубле.

Тем не менее, уже во второй половине дня можно было наблюдать возобновление тренда на ослабление рубля. По итогам дня курс доллара составил 34,32 руб., а стоимость бивалютной корзины – 39,97 руб.

Уровень ликвидности в банковской системе продемонстрировал снижение – остатки на корсчетах в ЦБ сократились до 1,122 трлн руб. (1,395 трлн руб. днем ранее). Подобное снижение обусловлено расчетом по второй части операций РЕПО семь дней, а также возвратом депозитов Федерального казначейства. Отметим, что ставки при этом резко снизились – традиционно для окончания налогового периода.

Сегодня на фоне появления новостей о возможном перемирии на Украине рубль может замедлить ослабление.

Облигации: Итоги аукциона Минфина поддержали рынок. Вместе с тем под конец дня динамика в ОФЗ была довольно смешанной

Для локального рынка облигаций помимо общего положительного сантимента на глобальных рынках поддерживающим фактором стали итоги аукциона Минфина, где ведомству удалось разместить все 10 млрд руб. при практически двукратном спросе на бумаги. Отметим, что поддержка спроса на аукционе была в том числе за счет рубля, который с начала дня укреплялся. Отметим, что вчера активность игроков на рынке оставалась довольно низкой, что довольно традиционно для летних месяцев. В целом на рынке вчера сохранялся довольно смешанный сантимент. Так, если выпуск 26207 показал рост на 50 б.п., то оставшиеся выпуски показали рост не более 10 б.п. или характеризовались довольно незначительным снижением.

В целом мы считаем, что в ближайшие дни вряд ли мы сможем увидеть очевидный тренд на рынке ОФЗ. Рост на рынке ограничен фундаментальными факторами, в том числе на фоне инфляции, а также текущего наклона кривой. Существенная просадка зависит от геополитического фактора, в то время как большинство инвесторов уже имеют довольно неплохой иммунитет к такого рода рискам.

На фоне новостей о возможном перемирии на Востоке Украины после вчерашней встречи Министров иностранных дел России, Франции и Германии на рынке сегодня преимущественно будет царить настрой на покупки.