Закрытие торгов в среду

Доллар США смог вернуть себя значительную часть потерь понесенных против большинства конкурентов неделями ранее в ответ на ожидаемые нами итоги ФРС и не менее ожидаемое усиление китайских рисков. В результате, индекс доллару к корзине из шести мировых валют, отскочив от линии восходящего тренда (с 2011 г.), прибавил за среду 1,01% - до 81,428 п. При этом индекс азиатских валют, рассчитываемый JP Morgan и Bloomberg, смог в итоге пройти последний оплот поддержки и вновь устремился вниз, потеряв только за сегодняшнее утро около 0,2% (до 115,45 п.). Причем не исключаем его дальнейшей 3% просадки в рамках сложившейся  ситуации в Азии, в том числе в ответ на события в КНР и из-за спада в общемировой торговле, ухудшающего показатели торгового баланса стран эмитентов этих валют.

В то же время, как и полагали, важнейшим моментом из вчерашних монетарных событий стала пресс-конференция с председателем Центробанка Б.Бернанке, который в итог дал краткое и ясное объяснение того, что станет «спусковым крючком» для ФРС в осуществлении первых шагов в реализации «стратегии выхода». Поскольку с публикацией весною «минуток» ФРС и последних выступлений её представителей оценивать её планы стало намного сложней, несмотря на то, что регулятор стремится быть намного прозрачней в своих дальнейших намерениях. Так, Бернанке заявил вчера, если выходящие данные будут в целом соответствовать прогнозам ФРС, тогда темп покупок активов снизится. Ко всему прочему, как в Банке и вовсе решат свернуть программу количественного смягчения, как только уровень безработицы приблизится к 7% и повысит ставку на 25 б.п. как только этот индикатор опустится до 6%. В результате, рынки, понимая, что 5-летний период дешевых денег от ФРС может в уже определенном времени, ожидаемо продали казначейские бумаги (дох-ть 10-леток подскочила до максимальных 2,37% с марта 2012 г), золото и, конечно, валюты стран с развивающейся экономикой. Напомним, что ранее мы писали об этих рисках. Вчера же глава Всемирного банка Джим Ен Ким также выразил обеспокоенность касательно влияния ужесточения денежно-кредитной политики на развивающиеся рынки.

Подведем итог и вновь выскажем мнение, что в рамках ожиданий реализации до конца года нового смягчения от ЕЦБ и первых шагов ФРС в направлении ужесточения мы продолжаем ожидать снижение пары EURUSD вплоть до 1,22.

Вместе с тем вновь обратим внимание на то, что пока многие инвесторы продолжают отслеживать сообщения из Европы и США, а также следить за многочисленными Саммитами (в том числе за Петербургским международным экономическим форумом), а также геополитикой на Ближнем Востоке, из Китая продолжает приходить все больше тревожных новостей. Причем, ранее со сменой лидеров в КНР мы предположили, что изменений может коснуться также и статистика, а именно ее подсчет. Результатом этого как раз стала недавняя статья, появившаяся в китайском издании Century Business Herald о том, что реальные показатели экспорта и импорта намного ниже, что свидетельствует о рисках более стремительного замедления китайской экономики, чем полагали ранее. При этом сегодня об этих рисках напомнили в HSBC и Markit, опубликовавших значение индекса PMI для промышленности КНР за июнь, которое упало до 9-месячных минимумов – до 48,3 п. Ко всему прочему усиливаются опасения касательно и финансового сектора КНР, где ставки МБК продолжают расти после появления ранее новостей о возможном дефолте государственного банка China Everbright Bank. Так, однодневные МБК обновили сегодня максимумы, как минимум с 2006 г., поднявшись до 13,4%. Ко всему прочему проблем добавляет и накопление банками страны денег для того чтобы соответствовать требованиям Центробанка на конец квартала, чего также сложно реализовать с учетом проводимой политики китайским регулятором и  снижения притока капитала на фоне ухудшения экономических перспектив. Как итог, кризис ликвидности может в любой момент напомнить о себе.

Торги в Азии

Сегодня в Азии в свете последних событий отмечались повсеместные продажи, в том числе Shanghai comp. снижался на 2,74%, Nikkei 225 - на 1,74%. На этом фоне пара EURUSD торговалась в районе 1,32, пара USDJPY около 98,15, а пара AUDUSD в районе 0,9193.

События дня

Сегодня важными станут новости с Петербургского международного экономического форума и со встречи министров финансов еврозоны. Что касается макроданных, то выделим уже вышедшие отчеты компании Markit по еврозоне за июнь, промышленные продажи в Италии и розничные продажи в Великобритании. Позже в США представят данные по рынку труда, индекс PMI Markit, продажи на вторичном рынке жилья и индекс деловой активности от ФРБ Филадельфии.

Касательно отчета Markit по еврозоне, то он предполагаем, что скорость снижения в разных секторах экономики за пределами Франции и Германии замедлилась. Единственно, насторожил тот факт, что индекс PMI для промышленности Германии снизился до 48,7 п. В целом отчет продолжат указывать на то, что рецессия в европейской экономике наблюдается и во II кв.

Российский валютный рынок

Пара USDRUB сегодня к моменту написания обзора протестировала нашу очередную цель по её росту, которую мы рассматривали как основную, поднявшись выше 32,80 руб. С учетом того, что сигналы поступившие сигналы от ФРС могут спровоцировать очередную волну оттока средств из РФ, как страны с развивающейся экономикой, а также в целом из-за нестабильной ситуации во многих мировых экономиках, выделим новую цель по росту пары USDRUB, а именно максимум прошлого года – 33,90 руб.

Отметим, что с технической точки зрения сегодня уровнями поддержки для пары USDRUB станут отметки 32,64 руб. и 32,49 руб., тогда как сопротивлениями выступят уровни 32,89 и 33,12 руб.

Для фьючерсного рынка (ФОРТС) уровнями поддержки для сентябрьского контракта на пару USDRUB станут отметки 32980 и 32676 п., тогда как сопротивлениями выступят уровни 33395 и 33690 п.