Ситуация на рынке FOREX

• Аппетит к риску постепенно улучшался в течение всей вчерашней сессии в сопровождении продаж доллара США по всем фронтам, что в целом укладывалось в рамки коррекции к предыдущему его росту, ставшему самым продолжительным повышением американской валюты с ноября 2010 г. С 28 августа 2011 г. по 6 сентября включительно индекс доллара вырос на 3,03%, снизившись вчера лишь на 0,64% до 75,467 п.

• Поддержка рынкам была преимущественно оказана как со стороны технических факторов (накануне отмечалась «перепроданность» многих активов), так и благодаря ряду событий. Как стало известно, глава Белого Дома Б.Обама предложит сегодня план по стимулированию экономики, а Конституционный суд Германии отверг вчера иски, направленные на блокирование участия страны в пакетах помощи ЕС, добавив при этом, что бюджетный комитет парламента должен утверждать любые изменения до того, как осуществлять дальнейшую финансовую помощь. При этом рынкам не помешало и то, что решение судебных властей носило и негативный характер, поскольку усиливаются «бюрократические издержки» на фоне ухудшения политической обстановки внутри страны. Тоже можно и сказать про «план Обамы», который по предварительной оценке может составить около $300 млрд. затрат. Хотя это гораздо меньше потраченных $4,5 трлн., которые так и не привели к тому росту, которого ждали. Более того, новые предложения могут быть встречены в штыки со стороны большинства республиканцев, которые еще на голосовании по повышению «потолка долга» были против новых трат.

• Кроме этого, некоторые продажи доллара отмечались после комментариев главы ФРБ Чикаго Ч.Эванса (всегда был ярким сторонником мягкой монетарной политики), заявившего, что ЦБ должен применять более «агрессивные» меры, а цели по инфляции в 2% не должны рассматривать, как потолок. Другой политик, президент ФРБ Сан-Франциско Д.Уильямс, считает, что реальную угрозу для экономики представляет риск срыва восстановления и перспективы долгих лет высокой безработицы. В этой связи отметим сегодняшнее выступление главы ФРС США Б.Бернанке, который может пролить свет на дальнейшие планы ЦБ, ближайшее заседание которого намечено на 21 сентября.

• Пара EURUSD торговалась вчера в диапазоне 1,3975-1,4149, закрепившись к концу дня в районе 1,4061. Евро вчера несколько скорректировался по итогам дня на фоне уже перечисленных нами событий. Сегодня или в ближайшие дни дальнейшая нисходящая динамика пары EURUSD может возобновиться, поскольку пара после очередных шагов ЦБ Швейцарии могла стать новым средством для выражения негативных настроений по отношению к ситуации в еврозоне. Также продажи евро могут усилить сегодняшние комментарии главы ЕЦБ Ж.-К.Трише по итогам заседания европейского Банка. На фоне существенного ухудшения ситуации в еврозоне с последнего заседания регулятора его глава может смягчить свой тон, в том числе сообщив о возможных сроках снижения ставок, либо о реализации новых стимулирующих мер.

• Сегодня для пары EURUSD уровни сопротивления пройдут: 1,4108, 1,4192, 1,4255, 1,4290 (50-дневная скользящая средняя), тогда как уровни поддержки пройдут: 1,4055, 1,4022. 1,3972, 1,3837. День сегодня богат на публикации макроэкономической статистики. В частности, в США выйдут традиционные данные по рынку труда, а в Греции уже обнародовали цифры по ВВП за II кв., которые пересмотрели в сторону понижения, сообщив о сокращении экономики страны на -7,3%. Хотя и были позитивные сигналы –уровень безработицы в этой стране снизился в июне с 16,6% до 16%. В то же время в Германии сообщили о 1,8% снижении экспорта в июле и о 0,3% снижении импорта.

• Пара GBPUSD торговалась вчера в диапазоне 1,6040-1,5919, закрепившись к концу дня в районе 1,5958. Фунт стерлингов начал сентябрь со снижения к доллару на ожиданиях запуска новых программ покупки государственных бумаг Банком Англии, о которых регулятор может сообщить сегодня на фоне ухудшения конъюнктуры во многих секторах экономики. Так, только в июле промышленное производство сократилось на 0,2%м/м и 0,7% г/г. Напомним, что PMI для этого сектора за август составил 49 п. В этой связи предположим, что если Банк Англии действительно объявит сегодня о QE, следующей целью может стать июльский минимум – 1,5781. Если этого не случится, тогда возможен откат пары GBPUSD до 1,61.

• Сегодня в Азии складывалась смешанная динамика на фоне комментариев Банка Кореи, прозвучавших по итогам его заседания (ставку оставили на текущем уровне 3,25%) и продолживших череду высказываний относительно возросших экономических рисков. Отметим, что вчера Банк Канады также не был красноречив относительно оценки экономических перспектив. Опубликованные утром данные сообщили о сокращении заказов на машинное оборудование в Японии (на 8,2%м/м) и о росте уровня безработицы в Австралии до максимума текущего года – 5,3%. На этом фоне пара EURUSD вновь приблизилась к сильному уровню поддержки, лежащему в районе 200-дневной скользящей средней (1,4022). Пара USDJPY изменялась в диапазоне 77,22-77,42.

Ситуация на внутреннем валютном рынке

• Вчера на фоне коррекционных настроений, установившихся также на сырьевых площадках, российские экспортеры, воспользовавшиеся этой ситуацией, продавали валюту, в том числе и доллар, несмотря на дневной рост последнего на международном валютном рынке. Стоимость бивалютной корзины понизилась на 0,31% до 34,88 руб.

• Вместе с тем вчера отмечалось незначительное снижение ликвидности, которое едва ли отразилось на ставках денежного рынка. Стоимость фондирования на один день под залог ОФЗ и облигаций 1 эшелона закрепилась вчера около 4,5%. Ставки «овернайт» МБК вновь консолидировались в районе коротких ставок по депозитам ЦБ (3,5%).

• Общая рублевая ликвидность выросла вчера на 19,224 млрд. руб. до 927,991 млрд. руб. Остатки на корсчетах кредитных организаций уменьшились с 581,626 млрд. руб. до 564,466 млрд. руб., в то же время депозиты выросли с 327,141 млрд. руб. до 363,525 млрд. руб.

• Учитывая насыщенность дня на события, возможна повышенная волатильность и на российском валютном рынке. Причем до конца недели доллар США может наверстать ранее упущенное и возобновить рост против рубля с целью движения к 29,80 руб. Не исключены уже сегодня продажи рубля в паре с его американским коллегой.