Ситуация на рынке FOREX

• Американская валюта несколько приостановила свой рост против своих конкурентов на фоне комментариев представителя ФРС Ч.Эванса, отметившего, что регулятор должен предпринять дополнительные шаги для ускорения темпов экономического роста. Это выступление сопровождалось публикацией цифр по динамике потребительских цен в США, сообщивших о снижении темпов роста стержневой инфляции в феврале с 2,3% г/г до 2,2%. При этом показатель общей инфляции остался неизменным в годовом выражении (2,9%), но вырос в месячном (+0,4%). Однако стоит напомнить, что американский ЦБ в принятии решений теперь опирается на индекс PCE Core, отражающий личное потребление без учета цен на продукты питания и энергию, который составлял в январе 1,9% г/г, что на 0,1% пункта ниже целевых показателей инфляции ФРС. В этой связи можно заключить, что продажи доллара были преимущественно связаны с техническими факторами, а не с ожиданиями запуска новых стимулирующих программ ФРС. В результате индекс доллара к корзине из шести ведущих мировых валют скорректировался с максимальных отметок середины января, достигнутых им несколькими днями ранее, на 0,54% — до 79,79 п. Также отмечались покупки валют азиатского региона — соответствующий индекс, рассчитываемый JP Morgan и Bloomberg, повысился на 0,21% — до 116,78 п.

• Пара EURUSD изменялась в пятницу в диапазоне 1,3049-1,3187, закрепившись к концу дня у отметки 1,3175. Что касается европейской драмы, то евро удалось завершить пятницу на мажорной ноте, в том числе благодаря комментариям члена Управляющего совета ЕЦБ Э.Новотны, который заявил, что ЕЦБ работает над стратегией выхода из текущей монетарной политики. Хотя, как мы полагаем, эти слова были направлены на утешение инвесторов, озабоченных возможной опасностью, которую несет в себе последний выброс ликвидности в рынок от ЕЦБ. При этом на евро не смог повлиять доклад МВФ, в котором сообщалось, что реализация кредитной программы для Греции сопряжена с исключительно высокими рисками, и в случае срыва согласованных параметров программы может потребоваться новая реструктуризация долгов и дополнительная помощь. В Фонде также имеются опасения по поводу способности Афин реализовывать политически важные, но в то же время сложные реформы, особенно с учетом того, что после прихода новых властей после предстоящих всеобщих выборов они, возможно, не станут следовать намеченному курсу, придерживаться которого требуют от них власти ЕС.

• В то же время, несмотря на комментарии политиков, рост евро мог стать результатом подготовки финансовых организаций к платежам по CDS, по которым сегодня Международная ассоциация по свопам и деривативам (ISDA) проведет аукционы для оценки объемов выплат по ним. Кроме этого, сегодня на Чикагской бирже экспирируются ближайшие фьючерсные контракты на пару EURUSD, что спровоцировало закрытие коротких позиций на пару на прошлой неделе и оказало ей некоторую поддержку на спот-рынке. Отметим, что последний отчет CFTC сообщил о снижении за неделю, завершившуюся 13 марта, коротких позиций на пару, открытых крупными спекулянтами на срочном рынке, на 10% до минимумов этого года —139 661 контрактов.

• Для пары EURUSD уровни сопротивления пройдут у отметок: 1,3185, 1,3252 (100-дневная скользящая средняя), 1,3322, тогда как уровни поддержки пройдут: 1,3095 (50-дневная скользящая средняя), 1,3055, 1,3010, 1,2974, 1,2955. Сегодня инвесторы будут ожидать итогов размещений бондов Франции и многочисленных комментариев, в том числе премьер-министра Италии М.Монти и главы ФРБ Нью-Йорка В.Дадли. Что касается макроэкономического календаря, то в еврозоне выйдут цифры по платежному балансу для всего региона, промзаказам в Италии, объему производства в строительном секторе. Позже в США представят индекс оптимизма рынка жилья США от NAHB.

• Пара AUDUSD изменялась в пятницу в диапазоне 1,0509-1,0598, закрепившись к концу дня у отметки 1,0590. Между тем после пятничной коррекции австралийская валюта может возобновить свое снижение против доллара по направлению к 1,03, в том числе из-за появления спекуляций касательно возможного снижения ставки Банком Австралии (РБА) по итогам своего заседания. Хотя сегодняшнее выступление главы РБА Г.Стивенса несколько понизило градус вокруг снижения ставки, в том числе в свете оптимистичной оценки перспектив Китая и остальных стран Азии. Он также отметил, что недавние данные по ВВП (+0,4 кв/кв в IV кв.) хоть и показали замедление, но на фоне других развитых экономик выглядели неплохо. Однако мы видим риски, касающиеся темпов роста стран Азии, замедление которых способно негативно отразиться на макропоказателях Австралии. Также отметим, что австралийский регулятор может снизить ставку для того, чтобы впоследствии поддержать рынок труда, где, по последним данным, уровень безработицы вырос до 5,2%.

• На сегодняшних торгах в Азии отмечалась разнонаправленная динамика фондовых индексов (Shanghai comp. прибавлял лишь 0,23%, Nikkei 225 — 0,12%, в то время как индийский NIFTY терял около 1%). Рост китайского рынка ограничивали сообщения о падении цен на жилье более чем в половине из 70 обследуемых городов. В этой связи отметим последнюю статистику China Economic Information Network, поставщика данных об экономике КНР, который сообщил об очередном снижении настроений на китайском рынке недвижимости — соответствующий индекс настроений опустился до минимальных отметок с июня 2009 г. — 97,89 п.

• Что касается динамики валют, то негативом для евро и доллара стали комментарии китайского государственного аналитика Ю Юндина о том, что КНР может стать жертвой проводимой США и еврозоной сверхмягкой монетарной политики. На этом фоне пары EURUSD и USDJPY изменялись в диапазонах 1,31056-1,3187 и 83,36-83,56.

Ситуация на внутреннем валютном рынке

• Российские участники валютного рынка продолжат сегодня следить за внешним фоном, который в течение дня может стремительно меняться, в том числе и в негативном ключе. Однако сложная ситуация на денежном рынке, сложившаяся в свете продолжения налогового периода, сможет сдерживать рубль от снижения, в первую очередь — в паре с долларом вплоть до 28 марта, когда состоятся последние платежи по налогу на прибыль. С технической точки зрения важным уровнем поддержки для пары USDRUB станет сегодня отметка 29,20 руб., в то время как сопротивление будет лежать в районе 29,36 руб. При этом нельзя исключать ее повышения в ближайшую неделю вплоть до 29,65 руб.

• В свете начавшегося на прошлой неделе налогового периода ставки денежного рынка приостановили свое снижение, и уже сегодня их уровни достигли отметок начала года. В частности, ставки МБК «овернайт» поднимались сегодня утром до 5,75%, в то время как стоимость фондирования на один день под залог ОФЗ и облигаций 1 эшелона составляла около 5,75-6%.

• Общая рублевая ликвидность подросла за пятницу на 40,479 млрд. руб. — до 869,1 млрд. руб. Остатки на корсчетах кредитных организаций увеличились с 721,323 до 759,524 млрд. руб., а депозиты выросли с 106,985 до 109,576 млрд. руб.

• Между тем ценам на нефть марки Brent удалось под занавес пятничных торгов значительно скорректироваться, игнорируя сообщения об увеличении общемирового производства нефти (в феврале объем производства нефти в Северном море увеличился до максимальных отметок с лета прошлого года в 3,1742 млн. барр. в сутки), во многом благодаря слухам о том, что израильский кабинет министров по вопросам безопасности проголосовал в пользу нападения на Иран. Однако эта информации не нашла подтверждения, поэтому сегодня цены на нефть могут возобновить снижение по направлению к мартовским минимумам — $120,5 за барр.