Rambler's Top100
 

Промсвязьбанк: Инвесторы в ожидании пресс-конференции с главой ЕЦБ и итогов встречи Президента США с лидерами партий


[07.07.2011]  Промсвязьбанк    pdf  Полная версия

Ситуация на рынке FOREX

• Американская валюта в преддверии публикации важной пятничной статистики выглядела довольно сильно по отношению к своим конкурентам. Не исключаем, что цифры по рынку труда окажутся несколько лучше ожиданий и тем более публикаций за май, на это указали вышедшие индексы ISM для производственного сектора и сферы услуг, а именно их компоненты по занятости. Поводом для покупок доллара также стало недавнее завершение основных программ количественного смягчения ФРС США.

• Пара EURUSD торговалась вчера в диапазоне 1,4286-1,4488, закрепившись к концу дня в районе 1,4332. Евро вчера стал явным аутсайдером, попав под давление после того как долговые бумаги некоторых стран валютного блока находились в свободном падении вслед за решением агентства Moody 's понизить рейтинг Португалии на 4 ступени до «Ba2». Поводом для опасений в отношении задолженности Лиссабона стали риски того, что и S&P и Fitch последует этому примеру в ближайшие недели, что может лишить возможности участников рынка отдавать под залог эти бумаги ЕЦБ, который ранее принял решение опираться на рейтинги всех помянутых агентств, а не на одно конкретное. В результате этих событий долги только одной Португалии с дюрацией 2 года подросли по доходности за вчерашний день на 380 б.п. до 16,745%. Сегодня повышение дох-ти продолжилось, по тем же бумагам в момент написания обзора она превысила 17% рубеж.

• В свете этих событий в центре внимания инвесторов сегодня станет, даже не само решение ЕЦБ по ставке (ожидается её повышение на 25 б.п.), а пресс-конференция с его главой Ж.-К.Трише. Не исключено, что он затронет долговые проблемы региона, к тому же очередное понижение кредитного рейтинга одной из европейских стран до уровня «junk» лишний раз дали возможность усомниться в целесообразности программ их спасения без реструктуризации долгов.

• По части же кредитно-денежной политики европейского Банка, то он почти наверняка повысит свою основную процентную ставку с 1,25% до 1,5% - второе повышение за три месяца. После чего может наступить пауза в этом процессе, в первую очередь из-за рисков замедления европейской экономики во II –полугодии и темпов роста инфляции. Напомним, что в мае индекс потребительских цен составил 2,7%, что ниже апрельского пика в 2,8%, возможно, что тенденция сохранилась и в июне на фоне снижения цен на многих сырьевых площадках и потребительской активности в регионе. Подведя итог, если глава ЕЦБ в своем выступление действительно намекнет на «паузу», тогда игроки могут усилить продажи европейской валюты.

• Сегодня для пары EURUSD уровни сопротивления пройдут: 1,4376 (50-дневная скользящая средняя),1,4450, 145, 1,4580, тогда как уровни поддержки пройдут: 1,4290, 1,4264 (100-дневная скользящая средняя),1,42. День сегодня богат на события: кроме заседаний ЦБ Англии и Еврозоны, в Германии опубликуют цифры по промышленному производству, а в США выйдут данные по рынку труда. Кроме этого, Президент США встретиться с лидерами демократов и республиканцев в четверг, в том числе по вопросу госдолга, а в Риме пройдет встреча представителей международных банков с лоббистской группой Института международных финансов (IIF), на ней обсудят роль частных кредиторов в решении греческого долгового кризиса.

• С технической стороны в случае дальнейшего снижения пары определяющим уровнем вновь станет отметка, лежащая в районе 100-дневной скользящей средней, которую инвесторы пытаются пройти с мая, но каждый раз при достижении её пара отскакивает. Не исключено, что на этот раз она будет пройдена, в этом случае целью снижения может стать уровень 1,42, который лежит на восходящей линии тренда.

• Сегодня в Азии на фоне разнонаправленной динамики ведущих фондовых индексов региона участники рынка вновь продавали евро против многих конкурентов в свете вышеперечисленных нами факторов. Негатив от вчерашнего повышения ставки ЦБ КНР удалось нивелировать китайскому премьеру В.Цзябао, который сообщил, что страна может снизить темпы ужесточения монетарной политики до конца текущего года. Движение пар EURUSD USDJPY проходило в диапазонах 1,4312 -1,4347 и 80,80-81,01, соответственно.

Ситуация на внутреннем валютном рынке

• Вчера участники российского валютного рынка продолжили отыгрывать события рынка Forex, продавая рубль против доллара (на 0,59%), покупая при этом его в паре с евро (на 0,65%).

• Ситуация на денежном рынке на фоне отсутствия важных событий и продолжающегося притока рублевой ликвидности оставалась спокойной. Так, «однодневные» МБК большую часть дня консолидировались в районе 3,75%, а к вечеру отдельные сделки проходили ниже ставок «овернайт» ЦБ РФ (3,5%). В то же время, неплохо дела продолжают обстоять в сегменте междилерского РЕПО, в том числе стоимость денег через однодневное РЕПО под залог ОФЗ и облигаций 1 эшелона вновь держалась районе 3,75%.

• Общая рублевая ликвидность подросла вчера на 26,158 млрд. руб. до 1401,936 млрд. руб. Остатки на корсчетах кредитных организаций снизились с 699,4 млрд. руб. до 583,1 млрд. руб., в тоже время депозиты выросли с 676,378 млрд. руб. до 818,836 млрд. руб.

• В первую половину дня в преддверии значимых событий четверга российская валюта снижалась к доллару, следуя за тенденцией рынка Forex. Однако велика вероятность продолжения нисходящего движения по паре EURUSD, в этом случае ослабление рубля к доллару может продолжиться по направлению к 100-дневной скользящей средней, проходящей в районе 28,16 руб.

 
комментарий
 


 

Тел: +7 (495) 796-93-88


Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
1 2 3 4 5 6 7
8 9 10 11 12 13 14
15 16 17 18 19 20 21
22 23 24 25 26 27 28
29 30 31 1 2 3 4
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов:

  • нет связанных эмитентов