Ситуация на рынке FOREX

• Доллар в целом оставался слабым по отношению к большинству конкурентов, за исключением иены, которая продолжила снижение на фоне обсуждений бюджета Японии, ожиданий новых совместных валютных интервенций и рисков ухода капитала из страны. Также давление на японскую валюту было оказано и со стороны сегодняшнего заседания ЦБ страны, на котором Банк сохранил учетную ставку на текущем уровне и начал новые программы кредитования банков размером в 1 трлн. иен на северо-востоке страны.

• Вместе с тем, вчера не отмечалось никаких значимых релизов в США. В то же время, несколько поддержать доллар смогли комментарии Президента ФРБ Атланты Д.Локхарта (не имеет право голоса в ФРС в 2011 г.), который не исключил ужесточения монетарной политики ЦБ США в текущем году, поддержав при этом реализацию второй программы количественного смягчения в полном объеме. Заметим, кривая казначейских бумаг продолжила рост, в том числе дох-ть 2-летних бумаг подросла до максимумов середины февраля.

• Отметим, что, несмотря на накопленные факторы поддержки доллара и негативные события в Еврозоне и других странах тренд торгов продолжили задавать ожидания сегодняшних заседаний Банков Англии и Еврозоны.

• Пара EURUSD торговалась в среду в диапазоне 1,4274-1,4349, закрепившись к концу дня в районе 1,4322. Евро вчера проигнорировал сообщения о том, что португальское правительство обратиться за финансовой помощью в связи с плохими итогами аукционов коротких португальских бумаг, которые были размещены не в полном объеме и под более высокую ставку. Отметим, что на проблемах этой страны, в том числе политических ставка дох-ти 2-летних бумаг подпрыгнула с середины марта на 450 б.п. до 9%.

• Теме не менее, как мы уже писали, для участников рынка сейчас важно будет решение ЕЦБ, при этом, возможно, что даже не ставка станет важной темой для обсуждения, а то, что скажет глава Банка. Поскольку вероятное повышение ставки уже заложено в текущих котировках, в том числе кривая доходности немецких бумаг сейчас находится районе практически тех же уровней, что и в 2009 г., когда ставка рефинансирования Банка равнялась 1,25%.

• Не исключено, что ввиду этого, если глава ЕЦБ не сообщит о начале серии повышения ставок, то это может спровоцировать ощутимую фиксацию прибыли по паре. В этом случае, наш прогноз снижения евро против доллара в район 1,37 в течение месяца может начать реализоваться.

• Сегодня для пары EURUSD уровни сопротивления пройдут: 1,4300, 1,4371, 1,4450, тогда как уровни поддержки пройдут: 1,4210, 1,4174, 1,4129 (20-дневная скользящая средняя), 1,3980, 1,3942. По части макроэкономических событий, кроме заседаний Банков Еврозоны и Англии, стоит выделить данные по немецкому промышленному производству и количеству обращений за пособием по безработице в США.

• Пары USDCHF и EURCHF вчера значительно понизились после релизов по инфляции в Швейцарии, которая в марте оказалась значительно выше прогнозов из-за роста затрат на топливо -1,0% г/г, тем самым дав надежду игрокам, что ЦБ страны пойдет на шаги по снижению инфляционного давления. Также по слухам, столь сильные данные могли быть связаны с методологическими изменениями в оценках. Тем не менее, обращая внимание на «мягкие» комментарии члена правления Швейцарского Национального Банка Jean-Pierre Danthine, отметившего, что текущая денежно-кредитная политика является целесообразной. Вероятно, что франк в ближайшие дни возобновит снижение, как к доллару, так и к евро в силу более «жестких» выступлений ЦБ стран эмитентов этих валют.

• Сегодня в Азии в преддверии сегодняшних событий отмечалось затишье, пара USDJPY вновь торговалась в районе 85,11-85,50, тогда как пара EURUSD немного снижалась, после вчерашнего роста.

Ситуация на внутреннем валютном рынке

• Рубль вчера провел очередную сессию практически без изменений к бивалютной корзине, но при этом, укрепившись к доллару и сдав позиции к евро в рамках роста последнего против «американца» на Forex. В то же время, продолжающийся спекулятивный рост нефтяных котировок на геополитических факторах остается незамеченным, возможно, из-за ожиданий коррекции на рынках в ближайшее время. К тому же, участники рынка могли предпочесть выждать итоги сегодняшнего заседания ЕЦБ.

• В то же время, на денежном рынке в условиях продолжающегося притока ликвидности в систему однодневные МБК основную часть дня изменялись в районе ставок «овернайт» ЦБ РФ (3%), иногда опускаясь до 2,75%. Также отметим, что ставка RUONIA по состоянию на 5 апреля составила 2,89% годовых с объемом сделок на сумму 27,35 млрд. руб.

• Общая рублевая ликвидность за среду выросла на 11,269 млрд. руб. до 1481,962 млрд. руб. Остатки на корсчетах кредитных организаций увеличились с 513,656 млрд. руб. до 542,052 млрд. руб., в то время как депозиты снизилась с 957,037 млрд. руб. до 939,91 млрд. руб.

• Сегодня в преддверии важных событий рынка Forex, в том числе заседания ЕЦБ рубль может продолжить изменяться в бивалютной корзине на уже привычных уровнях в районе 33,60-33,70 руб. Вероятно, что дальнейшее направление рублю сможет задать динамика пары EURUSD, реакция которой на решение европейского регулятора может быть крайне непредсказуемой и в зависимости от комментариев главы Банка Ж.- К.Трише она либо продолжит рост, либо начнет снижение. Хотя, нельзя исключать, что возможное решение Банка уже «в цене», что предполагает фиксацию прибыли по евро. Тем не менее, сильным уровнем сопротивления для бивалютной корзины продолжает выступать отметка 33,76 руб., тогда как уровень поддержки проходит в районе 33,49 руб.