Ситуация на рынке FOREX

• Инвесторы продолжили отыгрывать вчера результаты первого в текущем году заседания ФРС США, продавая до обеда доллар. Однако после публикации довольно оптимистичных американских данных (заказы на товары длительного пользования выросли на 3,0% против 2,0% по прогнозам) на рынках началась коррекция, в том числе и по доллару. В итоге его индекс к корзине из шести ведущих мировых валют снизился лишь на 0,23% (до 79,395 п.). Валюты азиатского региона также подрастали в паре с долларом — соответствующий индекс, рассчитываемый JP Morgan и Bloomberg, поднялся на 0,09%, закрепившись в районе максимума с октября прошлого года — 117,4 п.

• Между тем сегодня будут обнародованы показатели по ВВП США за IV кв., которые могут оказаться вполне благоприятными и, вероятно, будут расценены инвесторами как негатив из-за того, что они снижают вероятность запуска новых программ стимулирования от ФРС. Хотя мы не считаем, что это может помешать регулятору, поскольку американская экономика продолжает сталкивается с сильными рисками, в том числе из-за европейских и ряда внутренних проблем.

• Пара EURUSD изменялась вчера в диапазоне 1,3184-1,3047, закрепившись к концу дня в районе 1,3149. Что касается динамики европейской валюты, то ей вчера удалось обновить очередные годовые максимумы против доллара при дополнительной поддержке позитивной статистики по еврозоне и греческих спекуляций. Вчера Wall Street Journal сообщил, что греческие власти договорились с кредиторами по ставке в своп-сделках по обмену бумаг (PSI). При этом источник не называется, а информация, в свою очередь, не подтверждена официальными лицами. Информационное агентство Dow Jones сообщило вчера, что Греция будет продолжать переговоры с кредиторами в пятницу. Сегодня представитель Еврокомиссии О.Рен заверил рынки, что до конца предстоящих выходных сделка по PSI будет закрыта.

• Кроме того, в четверг прошли очередные успешные аукционы бумаг Италии (на этом фоне доходности 10-леток опустились до 6%), и вышли вполне позитивные индикаторы потребительских настроений в Италии, Франции и Германии; последний, рассчитываемый исследовательской компаний GfK, вырос до 5,9% с 5,7%.

• В то же время облигации не всех стран еврозоны демонстрируют позитивную динамику. Так, доходности 10-летних долговых бумаг Португалии сегодня обновили очередной многолетний максимум, значительно поднявшись выше 15%-го рубежа. Не исключено, что катализатором этого могли стать последние комментарии Антонио Сарайва, президента Конфедерации португальской промышленности, о том, что стране потребуются дополнительные 30 млрд. евро от стран ЕС и МВФ. Таким образом, начинают усиливаться риски того, что Португалия может пойти по греческому пути, а значит, возможное решение проблем Греции не станет финальной точкой в долговом кризисе еврозоны. Отметим, что совокупный долг страны составляет около 200 млрд. евро или 106% от ВВП.

• Заметим, что по достижению парой EURUSD 1,3184, отметки, где наблюдалось скопление ордеров на продажу евро, возобновилась её нисходящая динамика. Возможно, что тенденция сегодня сохранится, тогда целью снижения евро станет отметка 1,29, которая также является уровнем коррекции Фибоначчи - 50% от последней волны роста.

• Для пары EURUSD уровни сопротивления пройдут у отметок: 1,3190, 1,3244, 1,3363, тогда как уровни поддержки пройдут: 1,3080, 1,3007, 1,2868. Сегодня инвесторы будут ожидать результатов аукционов бумаг Италии (уже прошли и оказались довольно успешные: доходность однолеток снизилась до 2,214% при спросе 1,82x) и выступления главы ЕЦБ Марио Драги на Всемирном экономическом форуме в Давосе. Важными станут комментарии Драги относительно участия Банка в спасении европейских стран, в том числе его роль в списании греческой задолженности. Что касается макроэкономического календаря, то в еврозоне обнародуют динамику денежного агрегата M3 за декабрь, в то время как в США представят данные по ВВП за IV кв., личному потреблению и индекс от университета Мичигана.

• Пара EURUSD изменялась вчера в диапазоне 0,8115-0,8236, закрепившись к концу дня в районе 0,8199. Отметим продолжившийся сегодня рост новозеландской валюты, которая сегодня в паре с долларом подошла к октябрьским максимумам прошлого года (0,8243) на фоне публикации сильных цифр по торговому балансу Новой Зеландии, выросшему до максимальных $263 млн. c середины 2011 г. Учитывая техническую составляющую рынка, по достижению обозначенных ранее уровней пара USDNZD может сегодня значительно скорректироваться.

• Рынки Китая и Шанхая были закрыты из-за продолжения празднования лунного нового года, поэтому динамика многих валют и многих ведущих фондовых индексов региона вновь была сдержанной и, более того, разнонаправленной. Так, Shanghai comp. не торговался, в то время как Nikkei 225 снижался на 0,09%, Hang Seng рос на 0,24%. Пары EURUSD и USDJPY торговались в диапазонах 1,3078-1,3153 и 76,90-77,51. В то же время иене удалось вернуть себе часть потерь, понесенных ею в паре с долларом до заседания ФРС, результаты которого спровоцировали продажи доллара и покупки долговых бумаг США. Так, доходности 10-леток вновь опустились ниже 2%, что, в свою очередь, и потянуло вниз за собой пару USDJPY, которая традиционно коррелирует с динамикой американских бондов.

Ситуация на внутреннем валютном рынке

• Напомним, что ранее мы писали, что рост рубля в первую очередь связан с сохранением позитивного отношения инвесторов к валютам развивающихся рынков. Тенденция сохранилась и в четверг, позволив российской валюте догнать своих коллег (индийскую рупию, бразильский реал и мексиканское песо), протестировав утром в паре с долларом сильный уровень поддержки (30,23 руб.), в результате его преимущество против американской валюты на тот момент с начала года составило около 6%. Рубль также продолжила поддерживать сложная ситуация на денежном рынке, провоцирующая игроков продавать валюту, и оптимизм, установившийся на рынках, который уже сегодня может ощутимо уменьшиться, в том числе за счет возможной более значительной просадки пары EURUSD и цен на нефть.

• С технической точки зрения следующими сильными уровнями поддержки пары USDRUB являются отметки 30,18 и 30,06 руб., в то время как ближайшие уровни сопротивления проходят в районе 30,39 и 30,46 руб. Напомним, что в рамках нашего 3-месячного прогноза доллар может укрепиться против рубля до 32,50 руб.

• На денежном рынке ситуация сохраняется сложная, и похоже, что не стоит ждать улучшения вплоть до 30 января, когда пройдут последние платежи по налогу на прибыль. При этом вчерашнее увеличение ликвидности не смогло существенно повлиять на ставки. Так, «овернайт» МБК торгуются сегодня районе 5,75%. При этом стоимость фондирования на один день под залог ОФЗ и облигаций 1 эшелона держалась несколько выше отметок начала недели — около 6-6,50%.

• Общая рублевая ликвидность выросла вчера на 52,163 млрд. руб. — до 7839,022 млрд. руб. Остатки на корсчетах кредитных организаций выросли с 659,401 до 721,42 млрд. руб., при этом депозиты уменьшились с 127,458 до 117,602 млрд. руб.