Экономические новости

В декабре в России было зафиксировано ускорение темпов роста большинства макроэкономических показателей. Так, замедлился лишь рост промышленного производства и реальных заработных плат населения. По итогам года рост реальных зарплат составил лишь 3,5% (в 2010 рост составлял 5,2%), промышленное производство замедлилось до 4,7% (8,2% в 2010 году). Однако резко ускорился рост инвестиций и розничной торговли, которые выросли к декабрю прошлого года на 8,9% и 9,5% соответственно. По итогам года инвестиции в основной капитал выросли на 6,2%, в прошлом году рост составлял 6%; розничная торговля – на 7,2% (6,3% год назад).

Денежный рынок

Ликвидность банковского сектора почти восстановилась до уровня 840 млрд. рублей. Сегодня успешно прошел аукцион Минфина, однако из предложенных 150 млрд. рублей, участники рынка предъявили спрос лишь на 126,6 млрд., которые были востребованы 5-ю банками. В понедельник деньги уйдут на погашение ранее привлеченных депозитов Минфина (162 млрд.) и выплату налога на прибыль, который по нашим оценкам составляет 220 млрд. рублей. В целом данный отток средств с денежного рынка будет последним значимым событием в течение ближайших двух недель.

MosPrimeRate o/n уже два дня подряд превышает 6%, сегодня ключевая ставка межбанковского рынка достигла 6,07%. Мы ожидаем сохранения ставок на уровне 5,75-6% в ближайшие два дня, однако к концу следующей недели вернется к уровням 5-5,25% по мере восстановления ликвидности.

Валютный рынок

Европейская валюта держится на отметке 1,31 к доллару США, демонстрируя масштабные движения на фигуру в течение дня. Слухи о скором заключении сделки по Греции пока остаются только слухами, распускаемыми отдельными европейскими газетами без указания источников. При этом Дж. Аккерман, глава Дойче Банка и участник переговоров по свопу греческих облигаций заявил вчера, что отдельные вопросы переговоров остаются открытыми, хотя в целом обнадежил участников рынка позитивным настроем переговорщиков и прогрессом в обсуждениях. Статистика, выходящая по США, преимущественно продолжает радовать инвесторов – заказы на товары длительного пользования выросли в декабре на 3% (против ожидавшихся 2%), предыдущие данные также пересмотрены в сторону повышения. Спорные данные вышли по пособиям по безработице и чикагскому индексу деловой активности. Рынок недвижимости США по-прежнему в даун тренде – продажи новых домов в декабре сократились на 2,2%в декабре. Сегодня основная статистика ожидается вновь по США, по которым выйдут уточенные данные по ВВП и мичиганский индекс уверенности. Европа замерла в ожидании новостей по предстоящему 30 января саммиту лидеров стран Еврозоны. Помимо принятия пакта о бюджетной консолидации от саммита ожидают решений в области рынка труда и занятости для стимулирования экономического роста, а также решений в области консолидации налоговой политики. Мы по-прежнему видим перспективы нисходящего движения по европейской валюте на спорных новостях Еврозоны и отсутствии решений по Греции.

Российская валюта торгуется примерно на вчерашних уровнях, корзина стоит 34,60 рублей, несмотря на то, что вчера закрывалась на уровне 34,50 рублей. Дальнейшие перспективы укрепления рубля будут ограничены краткосрочным восстановлением рублевой ликвидности и неопределенностью в области решений саммита ЕС.

Рынок облигаций

Государственные облигации

В секторе федеральных займов в ходе вчерашнего торгового дня преобладали позитивные настроения, почти по всему спектру наиболее торгуемых выпусков замечалось снижение доходности; наибольший торговый оборот пришелся на четырехлетний ОФЗ 26206, доходность которого снизилась в пределах одиннадцати пунктов до отметки 7,92% годовых; другой четырёхлетний выпуск ОФЗ 26204 так же покупался инвесторами, его доходность снизилась до уровня 8,04% годовых; подрастали биды в более длинном выпуске ОФЗ 26205, его доходность снизилась до границы 8,28% годовых. Проявление спроса было заметно на трехлетние ОФЗ 25077 и ОФЗ 25079. На 0,2% снизились котировки ОФЗ 25075, доходность которых подросла до 7,58% годовых, соответствуя цене 98,3% от номинала.

На внешних рынках в секции американского государственного долга ралли продолжилось в ходе вчерашней торговой сессии, доходность десятилетних казначейских билетов США снизилась на шесть пунктов до отметки 1,940% годовых; тридцатилетние государственные бонды США закрылись с доходностью 3,04% годовых, показав снижение доходности на пять пунктов; семилетние ноты показали снижение доходности на шесть пунктов к закрытию, показав уровень в 1,328% годовых. На рынках emerging markets тридцатилетние государственные евробонды России Russia 30 закрылись с доходностью 4,246% годовых, показав снижение на девять пунктов; доходность десятилетних госбондов Бразилии подросла на два пункта до уровня 3,339% годовых. Спрэд российского внешнего тридцатилетнего долга RUS 30 к казначейским десятилетним нотам США US Treasuries 10 сузился на четыре пункта, закрепившись на отметке 231 пунктов.

Корпоративные облигации

В сегменте облигаций рублёвого корпоративного долга торги носили позитивный характер, практически по всем сегментам замечался рост котировок в пределах 0,15%. В секторе облигационных займов Москвы после двухдневного роста трехлетний 64-й выпуск в ходе вчерашней торговой сессии вернулся на исходные позиции, показав рост доходности в пределах десяти пунктов до уровня 8,02% годовых; короткий 54-й выпуск с дюрацией меньше года показал рост котировок на 0,4%; пятилетний 66-й займ на малом объеме закрылся незначительным ростом доходности. В секторе субфедеральных и муниципальных облигаций седьмой долг нижегородской области прибавил 0,14%; пятый выпуск нижегородской области прибавил 0,24%; пятый выпуск красноярского края закрылся с доходностью 8,82% годовых; пятый и седьмой выпуски самарской области торговались без изменения доходности; четвертый займ калужской области вырос на 4,74%. Среди облигаций металлургического сектора пятый биржевой выпуск ММК снизился на 0,10%; прошли сделки с четвертым займом ЕвразХолдинга, котировки которого выросли на 0,66%, закрепив доходность на отметке 10,36% годовых; покупались второй и седьмой биржевые выпуски НЛМК; второй выпуск Сибметинвеста прибавил 0,35%; в пределах 0,2% подросли котировки 22 выпуска Алросы. В секции бумаг нефти, газа и энергетики незначительные покупки проходили в двухлетних бумагах ФСК ЕЭС доходности которых закрепились на уровнях 8,54% годовых и 8,35% годовых соответственно; первый выпуск Башнефти прибавил 0,10%; восьмой долг Газпромнефти вырос на 1,1%; под давлением оказались первый и второй долги Русгидро, доходности которых подросли до 8,84% годовых. В сегменте облигаций связи и транспорта наибольший торговый оборот показал четвертый выпуск МТС его доходность снизилась до 8,39% годовых; в пределах 0,2% подросли котировки второго биржевого выпуска Аэрофлота и третьего выпуска Теле2; седьмой долг ВымпелКома подрос на 0,14%. В финансовом секторе восьмой долг ВЭБа подрос на 0,66%; четырнадцатый выпуск Россельхозбанка прибавил 0,14%; девятый займ ВЭБа подешевел на 0,57%; 15-й выпуск Россельхозбанка прибавил 0,09%; первый биржевой займ Номос банка изменения доходности не показал; на меньшем объеме покупки проходили в бумагах девятого долга Россельхозбанка. В секции пищевой и легкой промышленности третий выпуск ВПД ПП закрылся с доходность 8,6% годовых, не показав изменения. В секторе розничной торговли в пределах 0,2% подросли котировки четвертого выпуска X5; без изменения доходности остался второй биржевой долг Копейки, а первый биржевой выпуск снизился на 0,26%, закрывшись с доходностью 9,84% годовых.