Ситуация на рынке FOREX

• Рынки подрастали на протяжении всего вчерашнего дня, поводом для этого стали договоренности между лидерами Германии и Франции о бюджетных правилах и санкциях и комментарии представителя ФРС Ч. Эванса. Однако ситуация изменилась под занавес торгов на американской сессии, когда в FT появилось сообщение, что S&P поставит рейтинг «AAA» Германии, Франции, Нидерландов, Австрии, Финляндии и Люксембурга на пересмотр с возможным дальнейшим его снижением. Позже эта информация была подтверждена самим агентством, но с неприятной поправкой: речь не о шести странах, а о пятнадцати. В результате пара EURUSD упала с 1,3474 в район сильной поддержки 1,3375, пройдя который, пара вновь может опуститься до 1,32.

• Между тем вчерашняя статистика из США прервала череду благоприятных макропубликаций по стране, но при этом ей все же не удалось существенно подпортить настроения по поводу текущей ситуации в Штатах, которая по-прежнему не может переубедить некоторых членов ФРС в том, что стране стоит продолжать справляться с текущими проблемами своими силами. Так, Ч. Эванс высказался по поводу того, что американскому регулятору требуются более активные действия для поддержания экономики страны. Что касается статистики, то индекс ISM для непроизводственного сектора США снизился сильнее ожиданий — до 52 п. Значение индикатора выше 50 п. указывает на рост данного сегмента экономики, хотя и меньшими темпами. Также отмечалось и более значительное сокращение промышленных заказов в октябре — на 0,4%.

• Пара EURUSD торговалась вчера в диапазоне 1,3376–1,3486, закрепившись к концу дня в районе 1,3452. Вышеупомянутая новость о рейтингах не меняет коренным образом всю ситуацию и её можно пока рассматривать, как предупреждение, на реализацию которого у S&P будет 3 месяца — именно в течение этого срока агентство должно принять решение. Тем не менее риски снижения рейтингов в первую очередь стран из категории «AAA» ставят под вопрос эффективность множества европейских механизмов урегулирования кризиса и добавляют степень срочности предстоящим обсуждениям на Саммите европейских лидеров. Примечательно, что на этом фоне был отменен аукцион Австрийских долговых бумаг. Однако заметим, что этих мер, учитывая 1,9 трлн. долга Италии при сохранении структурных проблем, явно будет недостаточно, и в свете предупреждения S&P ситуация с разрешением итальянского вопроса далека от завершения. К тому же значительно выросшие за последнее время доходности итальянских бондов усиливают нагрузку на бюджет.

• Однако были и позитивные новости. В минувшие выходные власти Италии одобрили трехлетний план бюджетной консолидации и пакет мер по сокращению расходов и дефицита бюджета, рассчитанный на 30 млрд. евро. Это событие позволило долговым бумагам этой страны ощутимо скорректироваться по итогам дня (доходности 10-леток снизились на 73 б.п. — до 5,965%), но сегодня после комментария S&P доходности бумаг Италии возобновили рост.

• Что касается статистики, то она, в большинстве случаев, также прибавила негатива рынкам. В частности, компания Markit сообщила хотя и о менее значительном, чем в прошлом месяце, но все же снижении активности в секторе услуг в еврозоне в ноябре. На этом фоне в совокупности с отчетом компании по европейской промышленности, также сообщившем о снижении активности в ноябре, слова главного экономиста Markit Криса Уильямсона о том, что «крупнейшие страны еврозоны рискуют столкнуться с рецессией», выглядят еще убедительней, чем раньше, а значит, у ЕЦБ остается все меньше шансов игнорировать текущую ситуацию.

• Для пары EURUSD уровни сопротивления пройдут: 1,3410, 1,3485, 1,3520, 1,3616 (50-дневная скользящая средняя), тогда как уровни поддержки пройдут: 1,3335, 1,3212, 1,3146. Внимание инвесторов сегодня будет направлено на визит министра финансов США Т.Гейтнера в Европу, который должен провести несколько встреч с еврочиновниками накануне Саммита европейских лидеров. Кроме этого, состоится встреча между президентом ЕС Херманом Ван Ромпеем и главой Еврокомиссии Жозе Мануэлом Баррозу. Также выступит Член правления ФРС Д.Тарулло. Что касается макроэкономического календаря, то стоит выделить публикацию очередной оценки ВВП еврозоны за III кв., промышленные заказы в Германии, решение по ставке Банка Канады и индекс экономического оптимизма в США. Также важными сегодня станут итоги недельных тендеров ЕЦБ по абсорбированию ликвидности от покупок бондов. Напомним, что на предыдущем аукционе ему не удалось изъять весь объем, который, по последней оценке Банка, составил 207 млрд. евро, что спровоцировало сильные распродажи евро.

• Пара AUDUSD провалилась сегодня утром ниже 1,02 после обнародования Банком Австралии решения о том, что он, как мы и ожидали, вновь снижает ставку на 25 б.п. (до 4,25%) на фоне рисков для мировой экономики, в частности из-за снижения темпов роста китайской экономики. Это решение было озвучено за день до публикации данных по ВПП Австралии за III кв., которые, похоже, могут преподнести сюрпризы. Вместе с тем, учитывая туманные перспективы роста для всего азиатского региона, о которых сегодня упомянул Азиатский банк развития, пара AUDUSD продолжит находиться в ближайшие дни под давлением. Не исключено, что в итоге валюта «оззи» вновь уйдет на паритет с долларом США.

• Сегодня в Азии на фоне последних событий отмечались распродажи рисковых активов практически по всем фронтам и выход инвесторов в доллар. Nikkei 225 снижался на 1,39%, Shanghai comp. — на 0,42%. Пары EURUSD и USDJPY торговались в диапазоне 1,3362-1,3404 и 77,60-77,85.

Ситуация на внутреннем валютном рынке

• Рубль сегодня может снизиться против доллара на фоне усиления неприятия к риску и негативных оценок нерезидентов по поводу итогов прошедших накануне парламентских выборов РФ. В этой связи довольно важным уровнем сопротивления для пары USDRUB может стать отметка 31,28 руб., тогда поддержка будет лежать в районе 31,05 руб.

• На денежном рынке отмечается снижение ставок на фоне отсутствия событий, способных ухудшить ситуацию с ликвидностью. При этом банки продолжают сокращать задолженность по аукционному РЕПО с ЦБ, снизив её сегодня со вчерашних 570,05 млрд. руб. до 554,72 млрд. руб. Касательно ставок:«овернайт» МБК торгуются сегодня в районе 4,75-5,25%. Стоимость фондирования на один день под залог ОФЗ и облигаций 1 эшелона также несколько опустилась до 5,5-5,75%.

• В то же время накануне завтрашнего возвращения банками Минфину более 100 млрд. руб. сегодняшние аукционы по предоставлению ликвидности Министерством пользовались повышенным спросом. В частности, общий объем направленных заявок составил 98,1 млрд руб. при лимите 50 млрд руб. Средневзвешенная процентная ставка размещения по подлежащим удовлетворению заявкам составила 7,07% годовых. Учитывая такой повышенный интерес к тендерам, текущее улучшение ситуации на денежном рынке может оказаться краткосрочным и указывает на сохраняющиеся проблемы у отдельных участников рынка, поэтому не исключено, что уже завтра ставки подрастут на 15-25 б.п.

• Общая рублевая ликвидность подросла за вчерашний день на 29,81 млрд. руб.- до 800,624 млрд. руб. Остатки на корсчетах кредитных организаций увеличились с 594,383 до 610,067 млрд. руб., в то же время депозиты выросли с 176,431 до 190,557 млрд. руб.